
2024 年至今,BTC 現貨漲了 140%,爲什麼靠炒 BTC 爲生的美股 MicroStrategy(以下簡稱 MSTR)能漲 236%,而從 2023 年至今則大漲 1350%!
MSTR 近期的漲幅也遠遠大於 COIN、MARA、RIOT、BITI,在週五大漲 16% 創新高後,今日盤前繼續大漲近 6%。
大漲原因,一個槓桿遊戲?
貸款、發債買 BTC,理論上都屬於 “借錢炒股”,更絕的是,有人借錢的同時,MSTR 還設計了一套 “不許跌” 規則:
9 月中旬,MSTR 將其 2028 年到期的可轉換優先債券私募發行規模提高至 8.75 億美元,年利率僅爲爲 0.625%,初始轉換率約爲每 1000 美元本金 5.45 股,相當於初始轉換價格約爲每股 183.19 美元,這一價格較當時股價溢價 40%(當時股價約 140 美元)。
在無風險利率在 4% 以上,卻能用低於 1% 的利率來融資,說明可轉換優先債券的購買者也極力看多 MSTR。
那麼,反過來說,當熊市來臨,MSTR 也會跌得比較慘,上一輪熊市跌幅達 90%。
值得一提的是,近期,知名投資者郭宇曾多次表示看好加密貨幣概念股和 MSTR:
附:
MSTR 擁有豐富的槓桿/反向 ETF 產品
MSTU:兩倍做多 MSTR,提供 MSTR 每日兩倍的正向波動;
MSTX:1.75 倍做多 MSTR,提供 MSTR 每日 1.75 倍的正向波動;
MSTZ:兩倍做空 MSTR,提供 MSTR 每日兩倍的反向波動;
SMST:1.5 倍做空 MSTR,提供 MSTR 每日 1.5 倍的反向波動;
MSTY:MSTR 備兌看漲期權策略 ETF,該 ETF 會在買入正股的同時賣出 MSTR 價外看漲期權,由於賣出看漲期權會收取權利金, 因此 MSTY 可以將部分收入分配給 ETF 持有者,在股價橫盤時提供部分收入、在下跌時提供有限的保護。
期權交易情況
MSTR 上週五股價突破歷史新高,總成交量超過 75 萬張,相對 1 個月平均值大增 165%,看跌/看漲成交比爲 0.72;其中 2024 年 10 月 18 日到期、行權價爲 257.5 的看漲期權飆升 1100%。
期權術語釋義
隱含波動率:
表示市場投資者對未來股價波動的預期,它實際上是一個未知量。
通過某種期權定價模型,把股價、期權金、利率、到期時間等因素代入定價公式,反推出隱含波動率。
它一定程度上反映出期權的估值水平,在其他條件不變的情況下:
當隱含波動率處於偏高水平時,期權價格越貴(對於價格波動不大的資產,30% 可能算是高波動);
當隱含波動率處於偏低水平時,期權價格越便宜(對於價格波動劇烈的資產,80% 可能仍是低波動)。
Put/Call:
Put 期權交易量與 Call 期權交易量的比值,比值越小,說明做多情緒越大。
$MicroStrategy(MSTR.US) $Coinbase(COIN.US) $Marathon Digital(MARA.US) $Riot Platforms(RIOT.US) $iShares Bitcoin Trust ETF(IBIT.US) @郭宇
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