盛文兵：上週地緣局勢與經濟數據交織，本週關注非農業數據

上週五，美元指數亞盤和歐盤呈現上漲趨勢，在超預期的PCE年率公佈後加速上漲，最終收漲0.49%，報106.09；10年期美債殖利率最終收報4.667%。對聯準會政策利率最敏感的2年期美債殖利率收報5.00%。

週一風險預警

☆17:00，歐元區公佈4月工業景氣指數、消費者信心指數終值、經濟景氣指數；

☆20:00，德國4月CPI月率初值公佈，市場預期為0.60%，前值為0.40%；

☆22:30，美國4月達拉斯聯邦儲備銀行商業活動指數公佈，市場預期值為-11.3，前值為-14.4。

美國3月個人消費支出(PCE)物價指數季增0.3%，符合預期，這對市場並沒有太大影響，也不太可能改變對聯準會直到9月才會降息的預期。儘管美國公債殖利率下滑，使得黃金更具吸引力，但美元指數卻大漲近0.5%，收復了先前的跌幅，這對黃金構成一定壓力，市場普遍認為，聯準會將維持5.25%-5.5%的政策利率不變，在本週三（5月1日）的貨幣政策決定中，聯準會可能不會提供任何新的暗示。然而，在鮑威爾主席的記者會上，他很可能會被問到6月是否還有降息的可能性。如果鮑威爾不排除6月降息的可能性，可能會引發美國公債殖利率下降，並提振黃金價格。鮑威爾先前曾表示，1月和2月的通膨數據可能受季節性因素影響，市場參與者將密切關注他對通膨前景的評論。如果鮑威爾對最近的通膨發展表示擔憂，可能會限制黃金的上行空間；而如果他淡化第一季GDP數據的失望，投資人可能會視其為鷹派論調，從而抑制黃金的上漲動力。值得關注的是，本週五（5月3日）將發布4月就業報告和ISM非製造業PMI數據。市場預計新增就業人數將從30萬人下降至21萬人。這些數據將進一步影響市場對美國經濟趨勢和聯準會貨幣政策的看法，進而對黃金價格產生影響。

上週五金價反彈受阻，收報2337.36美元/盎司，主要原因是美國物價數據符合預期，中東地區危機避免重大升級後，地緣政治風險溢價回落，導致金價週線下跌逾2%，創下12月以來最差週度表現。今日黃金短線關注下方1小時趨勢線支撐區域表現，價格企穩後注意通道上緣壓力位。同時本周也將迎來非農業數據以及美國PMI等數據，投資人需要密切關注。

儘管地緣政治因素提振了油價，但美國發布的通膨數據卻給市場帶來一些壓力。 3月通膨率上漲至2.7%，符合經濟學家的預期，打消了市場對聯準會可能快速降息的希望。目前通膨水準超過聯準會設定的2%目標，預計聯準會下週的政策會議將維持利率不變。這項預期支撐了美元，同時對油價構成了一定的壓力。另外，美國財政部長耶倫表示，第一季GDP成長率可望上調，暗示經濟成長可能比先前顯示的疲軟數據更為強勁。這項消息也影響了市場情緒，對原油價格產生了一定影響。然而，中東地區的地緣政治風險仍是原油市場的重要驅動因素。任何衝突的升級都可能導致供應中斷，從而推高油價。投資人需要密切關注美國及其他主要經濟體的經濟數據和央行政策走向，以評估油價未來可能的走勢。全球經濟復甦和能源需求的變化也將持續影響原油市場的供需格局，進而影響油價波動。

原油市場在上週表現強勁，主要受到中東地區緊張局勢的支撐。 WTI和布蘭特原油期貨價格均收高，反映了投資者對供應穩定性的擔憂。中東地區的地緣政治風險，尤其是以色列與週邊國家的衝突，成為推動油價上漲的關鍵因素之一。今日原油關注下方1小時趨勢線支撐區域，穩後做多原油。

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