原油市場溫和下跌，投資人糾結多重需求訊號

投資者對人工智慧（AI）企業估值過高的疑慮揮之不去，暗示AI行情的影響力或觸發更廣泛股市回調。數據顯示，美國銀行和金融股正處於跌破關鍵支撐位的邊緣，向整個股市發出了警告信號。美銀每月調查顯示，基金經理持有的現金比率降至3.7%，為2002年以來第20次回落至該水準，該行策略員哈特內特稱根據往績，股市在未來1至3個月將下挫，美債則料跑贏。展望後市，可重點關注週四公佈的美國9月非農數據，料將為聯准會12月利率決議提供更多線索。

西德克薩斯中質油（WTI）週二小幅上漲，交易價格約為60.50美元，日內上漲近1.35%，儘管市場仍對供應過剩的擔憂持續存在

上周五（11月14日）市場波動明顯加劇，因投資者希望下周起看到更多美國關鍵經濟數據（因美國政府停擺而缺失的數據）公佈以衡量聯准會12月貨幣政策傾向。短期內市場進一步消化此前對聯准會降息過於樂觀的預期，但恐慌情緒有所消退。VIX恐慌指數在一度攀升15%下最終收跌0.85%，黃金則下挫超2%，跌穿4100美元關口；WTI原油受地緣因素大漲2.3%。 值得留意的是，WTI原油、美元、10年期美債殖利率均收漲，凸顯投資者對美國經濟擔憂緩解。另一方面，美國科技股牛市重要基礎支撐企業盈利並未動搖，市場樂觀看待本周公佈的輝達財報，美股三大指數漲跌不一，道指跌0.65%；標指跌0.05%；納指升0.13%；中國金龍指數回吐1.61%。

美國眾議院表決臨時撥款法案獲多數票通過，川普將於當地時間週三晚間簽署法案結束持續六周的政府停擺。美國10月CPI和（非農）就業報告很可能永遠不會發佈，聯准會在關鍵時期「盲飛」，MOVE指數連續七日上漲，貨幣政策不確定性推動金價反彈觸及4200美元，逼近歷史高位4380美元。 美國勞動力市場或為聯准會後續貨幣政策與金價走勢的關鍵，一系列數據顯示勞動力市場疲軟，投資者將此視為聯准會12月再次降息的依據。但若勞動力市場疲軟由供給端因素所致而非企業用工需求抑制，聯准會進一步降息將過渡刺激需求，進而推升通脹。綜上所述，當前市場或處於波動階段之中，投資者需把握節奏。

市場繼續聚焦美國史上持續時間最長的政府停擺結束時間，美國眾議院結束政府停擺的法案獲得多數票通過，其後法案將交由川普簽署生效。但要全面恢復正常運作可能還需數日，部分機構甚至得一周或更久。許多政府機構可能要到週五或下週一才能開始恢復運轉。 另外，10月的CPI和（非農）就業報告很可能永遠不會發佈，令聯准會在關鍵時期「盲飛」，MOVE指數進一步攀升，錄得連續七日上漲。黃金漲1.65%，一度反彈觸及4200美元，錄得連續四日上漲。歐佩克月報顯示全球石油2026年供應過剩，WTI原油重挫逾4%，擊穿60美元關口。市場押注聯准會12月繼續降息，10年期美債殖利率跌至4.06%。