หุ้น Growth Stock vs Value Stock หุ้นสไตล์ไหน...ที่เหมาะกับคุณ?

หลายคนคงปฏิเสธไม่ได้เลยว่า ผลตอบแทนของตลาดหุ้นช่วงหลังโควิดที่ผ่านมา ต่างปรับตัวสูงขึ้น สร้างสถิติใหม่หลายประเทศ หลังจากที่ประชาชนได้รับวัคซีนเแล้ว และเริ่มกลับมาเปิดประเทศแล้ว อีกทั้งตัวเลขเศรษฐกิจหลายตัว เริ่มผ่านจุดต่ำสุด เริ่มกลับมาฟื้นตัวต่อเนื่อง สะท้อนได้ว่าการลงทุนในตลาดหุ้นถือเป็นโอกาสที่ดีเลย  โดยผลตอบแทนของหุ้นไทยหรือหุ้นทั่วโลก ให้ผลตอบแทนเฉลี่ย 10 ปีย้อนหลังประมาณ  8-10% 

การลงทุนในหุ้นไทย นักลงทุนส่วนใหญ่ก็คงหวังว่า ซื้อหุ้นที่มีการเติบโตที่ดี ราคายังถูกอยู่ และคาดหวังรอในอนาคตราคาหุ้นจะปรับตัวขึ้นสะท้อนตามการเติบโตของรายได้ของบริษัท แล้วค่อยไปขายตอนราคาที่ปรับตัวสูง โดยผลตอบแทนหุ้นไทยย้อนหลัง 10 ปีที่ 11.61% ต่อปี 

หรืออีกกลุ่มเน้นจะได้รับเงินปันผล เป็นกระแสเงินสดในการลงทุน ซึ่งหุ้นที่ให้ปันผลสูงในตลาดหุ้นไทยส่วนใหญ่ จะให้ปันผลตั้งแต่ 4-6% ต่อปี จะเห็นได้ว่าการลงทุนในหุ้นไทยให้ผลตอบแทนที่ดีในระยะยาวและน่าสนใจ เมื่อเทียบกับการฝากเงินไว้ในธนาคาร การซื้อหุ้นกู้หรือพันธบัตร และทองคำ  

โดยหลักการทั่วไป หุ้นจะแบ่งออกเป็น 2 ประเภท ได้แก่ หุ้นเติบโต (Growth Stock) และ หุ้นคุณค่า (Value Stock) แต่หุ้นเติบโต (Growth Stock) และหุ้นคุณค่า (Value Stock) คืออะไร? 

แล้วเราจะลงทุนในหุ้นกลุ่มไหนดี? หุ้น Growth หรือ Value มันคืออะไรและต่างกันอย่างไร?  และหุ้นแบบไหนเหมาะกับเรามาดูกันเลยครับ

เป็นบริษัทที่มีการเติบโตของรายได้สูงกว่าค่าเฉลี่ย มีความสามารถเหนือคู่แข่ง อยู่ในการเทรนด์ในการเติบโตอย่างรวดเร็ว มีนวัตกรรม และกลยุทธ์การแข่งขันที่ดี   มีอัตราจ่ายปันผลที่ต่ำหรือไม่จ่ายปันผล หรือที่เรียกว่า “หุ้นเติบโต” 

สามารถดูรายละเอียดได้จาก

1. อัตราการจ่ายเงินปันผล (Low Dividend Yield) ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของตลาดหรือกลุ่มอุตสาหกรรมเดียวกัน เนื่องจากธุรกิจต้องสำรองเงินทุนหมุนเวียนสำหรับขยายธุรกิจ

2. หุ้นที่มีการซื้อขายที่มีอัตราส่วนราคาตลาดต่อกำไรต่อหุ้น (P/E Ratio) สูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาดหรือของกลุ่มอุตสาหกรรมเดียวกัน เนื่องจากมียอดขายและความสามารถในการทำกำไรที่ดี ทำให้นักลงทุนยินดีที่จะซื้อหุ้นในราคาแพง

3. หุ้นที่มีมูลค่าทางบัญชีต่อหุ้น (P/BV Ratio) สูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาดหรือของกลุ่มอุตสาหกรรมเดียวกัน

เป็นบริษัทที่มีความมั่นคง มีปัจจัยพื้นฐานที่ดี มีการเติบโตของธุรกิจของรายได้สม่ำเสมอ มีกระแสเงินสดต่อเนื่องและอัตราการจ่ายปันผลที่สูง หรือที่เรียกว่า “หุ้นดีราคาถูก”

สามารถดูรายละเอียดได้จาก

1. อัตราการจ่ายเงินปันผล (High Dividend Yield) สูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาดหรือกลุ่มอุตสาหกรรมเดียวกัน

2. อัตราส่วนราคาตลาดต่อกำไรต่อหุ้น (P/E Ratio) ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของตลาดหรือกลุ่มอุตสาหกรรมเดียวกัน หุ้นลักษณะนี้จะมีผลการดำเนินงานต่ำกว่าหุ้นในกลุ่มเดียวกันหรือต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์

3. มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้น (P/BV Ratio) ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของตลาดหรือกลุ่มอุตสาหกรรมเดียวกัน

แล้วรายละเอียดเพิ่มเติมอื่นๆ ระหว่าง หุ้น Growth Stock  & Value Stock มันแตกต่างกันอย่างไร? สามารถดูได้จากตารางนี้เลย!

สำหรับกลยุทธ์การลงทุนหุ้นทั้งสองประเภท นักลงทุนสไตล์ลงทุนระยะสั้น (ต่ำกว่า 1 ปี) และมีเป้าหมายทำกำไรจากส่วนต่างราคาหุ้น (Capital gain)  และรับความผันผวนของราคาหุ้นได้ จะเลือกหุ้นเติบโตเป็นหลัก เหมาะกับนักลงทุน “สายซิ่ง” 

ในขณะที่หากเป็นนักลงทุนที่มีสไตล์การลงทุนระยะยาว (3 ปี ขึ้นไป)  เน้นรับเงินปันผลและรับความผันผวนของราคาหุ้นได้ต่ำก็จะลงทุนหุ้นคุณค่าเป็นหลัก เหมาะกับนักลงทุน “สายปลอดภัย”

ทุกๆ วิกฤตมีโอกาสเสมอ จะเห็นได้ช่วงโควิดที่ผ่าน ตลาดหุ้นไทยช่วงโควิดแรกๆ มกราคม 2020 ดัชนีอยู่ที่ 1600 จุด และมีการปรับฐานมากกว่า 10% ถึง 3 ครั้ง ช่วงเดือน มีนาคม 2020 ทำให้หยุดการซื้อขาย (Circuit Breaker) ทำจุดต่ำสุดที่ 969 จุด ติดลบกว่า 40%  และหลังจากนั้นตลาดๆ ค่อยฟื้นตัวกลับมาได้ และกลับมายืนที่เดิมได้ โดยใช้เวลาไม่นานมาก กลุ่มได้รับผลกระทบหนักช่วงนั้นก็คือกลุ่มท่องเที่ยว โรงแรม การบินมีการปรับฐานหนักมาก และหุ้นที่ได้รับผลกระทบน้อยหรือแทบไม่ได้รับผลกระทบ อย่างกลุ่มเทคโนโลยี ของกินของของใช้ ปรับตัวขึ้นได้โดดเด่นในช่วงนั้น  พอทุกอย่างเริ่มกลับมาปกติก็เกิดการเปลี่ยนการลงทุนของอุตสาหกรรมขายที่กลุ่มที่แพงและกลับมาซื้อกลุ่มที่เติบโตตามเศรษฐกิจ 

และถ้าถามว่าควรมีหุ้นแบบไหนอยู่ในพอร์ตการลงทุนระหว่างหุ้นเติบโต Growth Stock หรือหุ้นคุณค่า Value Stock โดยมุมมองผมคิดว่าควรกลับมาถามที่วัตถุประสงค์ของการลงทุน เป้าหมายการเงิน, การลงทุน, ระยะเวลาของเงินที่เราลงทุนได้ และความสามารถในการยอมรับความเสี่ยง จะทำให้สามารถเลือกหุ้นมาไว้ในพอร์ตตามความเหมาะสมกับตัวเองได้ และเพื่อนๆ เป็นนักลงทุนสายไหนครับ ชอบหุ้นแบบไหนมากกว่ากัน บอกกันได้เลยนะครับ 

สิ่งสำคัญที่สุดคือการลงทุนในความรู้ มีแผนการลงทุนทุกครั้งก่อนขอให้พี่ๆ  เพื่อนๆนักลงทุนทุกคนประสบความสำเร็จและมีความสุขกับการลงทุน