วิเคราะห์ Hang Seng Index เจาะลึกโอกาสทำกำไรในปี 2025

Hang Seng Index คือดัชนีของตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง ซึ่งเป็นหนึ่งในตลาดที่ใหญ่ที่สุดในโลก แต่ Hang Seng Index วันนี้ กำลังอยู่ท่ามกลางโอกาสและความเสี่ยงจากปัจจัยทั่วโลก

วันนี้ เราจะพาไปมองหาโอกาสทำกำไรจาก Hang Seng Index ในปี 2025 ดูการคาดการณ์จากสถาบันการเงิน และแนะนำกลยุทธ์ที่สามารถนำไปปรับใช้ได้จริง

การเคลื่อนไหวของ Hang Seng Index (HSI) ไม่ได้ขึ้นอยู่กับปัจจัยเดียว แต่เป็นผลลัพธ์ของสมการที่ซับซ้อนซึ่งเชื่อมโยงทั้งเศรษฐกิจ การเมือง และนโยบายระดับโลก

สำหรับปี 2025 มีปัจจัยหลักๆ ที่นักลงทุนต้องจับตาอย่างใกล้ชิด เพราะมันจะเป็นตัวกำหนดทิศทางของตลาดอย่างมีนัยสำคัญ

นโยบายเศรษฐกิจจีน

นี่คือปัจจัยที่สำคัญที่สุด เนื่องจากบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหุ้นฮ่องกงส่วนใหญ่เป็นบริษัทยักษ์ใหญ่จากจีนแผ่นดินใหญ่ (เรียกว่า H-Shares) นโยบายของรัฐบาลปักกิ่งจึงส่งผลกระทบโดยตรงต่อ หุ้น HSI แทบทุกตัว

• จุดยืนเชิงรุกด้านนโยบาย: รัฐบาลปักกิ่งได้ให้คำมั่นว่าจะสนับสนุนนโยบายอย่างเต็มที่เพื่อบรรลุเป้าหมาย การเติบโต 5% ในปี 2025 ซึ่งรวมถึงนโยบายการคลังเชิงรุกและนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายปานกลาง เช่น การลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายและอัตราส่วนการกันสำรองของธนาคาร (Reserve Requirement Ratios)

  
  

• อุปสรรคที่ยังคงอยู่: เศรษฐกิจจีนยังคงเผชิญกับความท้าทายจากวิกฤตภาคอสังหาริมทรัพย์ที่ยืดเยื้อ ความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่อ่อนแอ และแรงกดดันด้านเงินฝืด โดยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ยังคง ติดลบเมื่อเทียบเป็นรายปีในปี 2025

  
  

• แม้จะมีมาตรการกระตุ้นโดยรวม แต่ภาคส่วนดั้งเดิม เช่น อสังหาริมทรัพย์และธนาคารของรัฐบางแห่งอาจมีผลการดำเนินงานที่ต่ำกว่าคาด ในทางกลับกัน ผู้ที่ได้รับประโยชน์ที่แท้จริงคือหุ้น ในกลุ่มเทคโนโลยี และ Health Care ดังนั้น นักลงทุนจึง “ไม่สามารถซื้อทั้งดัชนี” เพียงเพราะข่าวการกระตุ้นเศรษฐกิจได้อีกต่อไป

ความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐอเมริกาและจีน

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการแข่งขันทางการค้าและเทคโนโลยีระหว่างสหรัฐฯ และจีน กลายเป็นเพดานสำคัญที่จำกัดศักยภาพการปรับตัวขึ้นของ Hang Seng Index

• กำแพงภาษี: สหรัฐฯ ได้ขู่และบังคับใช้กำแพงภาษี โดยนักวิเคราะห์บางรายตั้งสมมติฐานว่า อาจมีการขึ้นภาษีถึง 60% สำหรับสินค้าส่งออกจากจีน ในปี 2025-2026 ซึ่งส่งผลให้การส่งออกไปยังสหรัฐฯ ลดลงอย่างรุนแรงแล้ว

  
  

• ข้อจำกัดทางเทคโนโลยี: สหรัฐฯ ได้เพิ่มความเข้มงวดในข้อจำกัดเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ AI และเทคโนโลยีอื่นๆ ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่อบริษัทที่เป็นส่วนประกอบสำคัญของ Hang Seng Index

  
  

• ความผันผวนของตลาด: ข่าวเกี่ยวกับกำแพงภาษีเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของความผันผวนในระยะสั้น ทำให้ตลาดเกิดการแกว่งตัวอย่างรุนแรง และมีแนวโน้มว่าตลาดจะซื้อขายในกรอบราคาที่จำกัด จนกว่าจะมีความชัดเจนเรื่องการเจรจาการค้า

นโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed)

“เมื่อ Fed ขยับ โลกก็สั่นสะเทือน” คำกล่าวนี้ยังคงเป็นจริงเสมอ อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ มีผลโดยตรงต่อการเคลื่อนย้ายของเงินทุนทั่วโลก

• อัตราดอกเบี้ยของ Fed: ตลาดคาดการณ์ว่า Fed จะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงเดือนกันยายนของปี 2025 โดยคาดว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (Federal Funds Rate) จะลดลงจากช่วง 4.25%-4.50% มาอยู่ที่ประมาณ 3.9% ภายในสิ้นปี 2025 และลดลงต่อไปอยู่ที่ประมาณ 3.4% ภายในสิ้นปี 2026

  
  

• ผลกระทบต่อกระแสเงินทุน: การลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ถูกมองว่าเป็นตัวกระตุ้นสำหรับ Hang Seng Index โดยนักวิเคราะห์ชี้ว่าหุ้น H-shares มีความอ่อนไหวเป็นพิเศษต่อปัจจัยนี้เนื่องจากค่าเงินดอลลาร์ฮ่องกง (HKD) ผูกติดกับดอลลาร์สหรัฐ (USD)

  
  

• กระแสเงินทุน Southbound: ตัวชี้วัดสำคัญที่ต้องจับตาคือ Southbound flow ซึ่งคือกระแสเงินทุนจากจีนแผ่นดินใหญ่ที่ไหลเข้าสู่ตลาดหุ้นฮ่องกง ตัวเลขนี้กำลังฟื้นตัวและถูกมองว่าเป็นปัจจัยสนับสนุนที่สำคัญสำหรับแนวโน้มขาขึ้น

ภาวะเศรษฐกิจของฮ่องกงโดยตรง

แม้จะพึ่งพิงจีนแผ่นดินใหญ่สูง แต่เศรษฐกิจภายในของฮ่องกงก็ยังเป็นปัจจัยสำคัญ

• นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่า GDP ที่แท้จริงของฮ่องกงจะ เติบโตในช่วง 2-3% ในปี 2025 ซึ่งเป็นการขยายตัวอย่างต่อเนื่อง

  
  

• ภาคการท่องเที่ยวและการบริโภค: จำนวนนักท่องเที่ยวที่เดินทางมาถึงฮ่องกงมีจำนวนประมาณ 24 ล้านคนในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 เพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และการบริโภคภาคเอกชนกำลังเติบโต พลิกกลับจากแนวโน้มขาลงก่อนหน้านี้

ราคา HK50 แบบเรียลไทม์

เทรด Hang Seng Index เดี๋ยวนี้ >     

*ค่าคอม ฯ 0 และสเปรดต่ำ 0️⃣ 

*เงินเสมือนจริงฟรี $50,000 ดอลลาร์ 💰 

*โบนัสสำหรับลูกค้าใหม่ $100 ดอลลาร์ 🎁

หลังจากพิจารณาปัจจัยรอบด้านแล้ว ลองมาดูกันว่าสถาบันการเงินยักษ์ใหญ่ของโลกมองทิศทาง Hang Seng Index ในอนาคตอย่างไร การวิเคราะห์จากผู้เชี่ยวชาญเหล่านี้จะช่วยให้เราเห็นภาพที่เป็นรูปธรรมมากขึ้น

Goldman Sachs

Goldman Sachs ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อตลาดหุ้นจีนและฮ่องกง โดยคาดการณ์ว่า Hang Seng Index จะสามารถไปถึงระดับ 27,000 จุดได้ภายในสิ้นปี 2025

• พวกเขามองว่ามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลจีน โดยเฉพาะในภาคอสังหาริมทรัพย์ จะเริ่มเห็นผลชัดเจนขึ้น นอกจากนี้ การประเมินมูลค่า (Valuation) ที่ถูกมากเมื่อเทียบกับตลาดอื่น ทำให้มีความน่าสนใจในการลงทุนสูง และคาดว่าผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนจะกลับมาเติบโตได้อย่างแข็งแกร่ง

  
  

Morgan Stanley

Morgan Stanley ให้เป้าหมายพื้นฐาน สำหรับ Hang Seng Index ไว้ที่ 19,150 จุด แต่ในกรณีที่ดีที่สุด (Bull Case) อาจพุ่งไปได้ถึง 27,500 จุด

• ปัจจัยหลักที่ Morgan Stanley ให้ความสำคัญคือการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจีนที่ขับเคลื่อนด้วยการบริโภคภายในประเทศ และการผ่อนคลายนโยบายที่เคยเข้มงวดในภาคเทคโนโลยี พวกเขามองว่าตลาดได้ซึมซับข่าวร้ายไปมากแล้ว และมีความเสี่ยงด้านต่ำ (Downside Risk) ที่จำกัด

  
  

HSBC Global Research

HSBC ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์สิ้นปี 2025 สำหรับดัชนี HSI ขึ้นเป็น 26,340 จุด สะท้อนความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้น

• HSBC ชี้ว่าการเปลี่ยนแปลงนโยบายของรัฐบาลจีนกำลังมาถูกทาง และเริ่มสร้างความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุนต่างชาติ ประกอบกับการที่บริษัทจีนหลายแห่งเริ่มเน้นการจ่ายเงินปันผลและซื้อหุ้นคืน (Share Buyback) เพื่อสร้างมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้น ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีและจะดึงดูดเม็ดเงินลงทุนเข้ามาใน หุ้น HSI มากขึ้น

  
  

UBS

UBS กลับมีมุมมองที่ระมัดระวังอย่างมาก โดยคาดการณ์ว่าดัชนี HSI จะอยู่ที่ระดับ 25,000 จุด ภายในสิ้นปี 2025 ซึ่งแทบไม่เปลี่ยนแปลงจากระดับปัจจุบัน 

• มุมมองเชิงลบนี้มีรากฐานมาจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์เป็นหลัก ทั้งกำแพงภาษีสหรัฐฯ ที่อาจเรียกเก็บสูงถึง 60% กับสินค้าจีน รวมทั้งเชื่อว่าตลาดยังไม่ได้สะท้อนความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์อย่างเต็มที่ และคาดการณ์ว่าอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E ratio) ของ Hang Seng Index อาจถูกปรับลดลงจาก 8.9 เท่าในปัจจุบัน เหลือเพียง 8.1 เท่าภายในสิ้นปีหน้า

จะเห็นได้ว่าสถาบันการเงินชั้นนำส่วนใหญ่มองว่า Hang Seng Index ในปี 2025 มีโอกาสปรับตัวขึ้นได้อีกมากจากระดับปัจจุบัน แม้เป้าหมายจะแตกต่างกันไปบ้าง แต่ทิศทางโดยรวมเป็นบวก ซึ่งตอกย้ำถึงโอกาสในการลงทุนที่น่าสนใจ

เมื่อเข้าใจปัจจัยขับเคลื่อนและเห็นภาพการคาดการณ์แล้ว ขั้นตอนต่อไปคือการวางกลยุทธ์การเทรดที่เหมาะสมกับ Hang Seng Index ซึ่งเป็นดัชนีที่มีความผันผวนสูง

การเทรดดัชนีผ่านตราสารอนุพันธ์อย่าง CFD (Contract for Difference) บนแพลตฟอร์มอย่าง Mitrade เป็นทางเลือกที่น่าสนใจ เพราะมีความยืดหยุ่นสูง สามารถทำกำไรได้ทั้งในตลาดขาขึ้นและขาลง

เทรดตามแนวโน้ม (Trend Following)

กลยุทธ์พื้นฐานที่ทรงพลังที่สุด คือการหาแนวโน้มหลักของตลาดให้เจอ แล้วเปิดสถานะไปในทิศทางเดียวกับแนวโน้มนั้น ดั่งคำกล่าวว่า “Trend is your friend”

• หลักการคือ ใช้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (Moving Average) ในการระบุแนวโน้ม เช่น ใช้ EMA 20 วัน และ EMA 50 วัน หากราคา hang seng index วันนี้ อยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยทั้งสอง และอยู่เหนือ EMA 200 แสดงว่าเป็นแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่ง (Golden Cross) นักลงทุนสามารถมองหาจังหวะเปิดสถานะ Long (ซื้อ) ได้

  
  

• ในทางกลับกัน หากราคาอยู่ใต้เส้นค่าเฉลี่ยทั้งสอง และตัดลงต่ำกว่า EMA 200 (Dead Cross) แสดงว่าเป็นแนวโน้มขาลงที่ชัดเจน เหมาะกับการหาจังหวะเปิดสถานะ Short (ขาย)

  
  

• ตัวอย่าง หลังจาก Hang Seng Index สามารถยืนเหนือระดับ 18,000 จุด ซึ่งเป็นแนวต้านจิตวิทยาที่สำคัญ และเส้นค่าเฉลี่ยเริ่มส่งสัญญาณขาขึ้น นักลงทุนอาจพิจารณาเปิดสถานะ Long โดยตั้งจุดตัดขาดทุน (Stop Loss) ไว้ใต้แนวรับที่สำคัญ

เทรดในกรอบ (Range Trading)

เหมาะสำหรับช่วงที่ตลาดยังไม่มีแนวโน้มชัดเจน หรือเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ (Sideways) โดยอาศัยการทำกำไรจากส่วนต่างระหว่างแนวรับและแนวต้าน

• หลักการคือ ระบุแนวรับ-แนวต้าน มองหาจุดที่ราคามักจะกลับตัวในอดีต จุดต่ำสุดเดิมคือ แนวรับ (Support) และจุดสูงสุดเดิมคือ แนวต้าน (Resistance)

  
  

• เปิดสถานะ เมื่อราคาลงมาทดสอบแนวรับและเริ่มมีสัญญาณกลับตัว (เช่น เกิดแท่งเทียนรูปแบบ Bullish) ให้เปิดสถานะ Long โดยมีเป้าหมายทำกำไรที่บริเวณแนวต้าน และเมื่อราคาขึ้นไปทดสอบแนวต้านและมีสัญญาณกลับตัว (เช่น แท่งเทียน Bearish) ให้เปิดสถานะ Short โดยมีเป้าหมายที่แนวรับ

  
  

• กลยุทธ์นี้มีความเสี่ยงหากเกิดการทะลุกรอบ (Breakout) ดังนั้น การตั้ง Stop Loss นอกกรอบราคาจึงเป็นสิ่งจำเป็นอย่างยิ่ง

ไม่ว่าคุณจะเลือกใช้กลยุทธ์ใด แพลตฟอร์มของ Mitrade ถูกออกแบบมาเพื่อสนับสนุนการตัดสินใจของคุณ ด้วยเครื่องมือวิเคราะห์ทางเทคนิคที่ครบครัน, การส่งคำสั่งที่รวดเร็ว และที่สำคัญคือเครื่องมือบริหารความเสี่ยง เช่น Stop Loss และ Trailing Stop ที่ช่วยให้คุณสามารถจำกัดผลขาดทุนและปกป้องกำไรได้อย่างมีประสิทธิภาพ

💸 ห้ามพลาด!!! 💸

แจกโบนัสสำหรับลูกค้าใหม่ $100 ดอลลาร์! 🎁🎁🎁

ค่าคอมฯ 0 สเปรดต่ำ! เงินฝากขั้นต่ำ $50 🤑

ฝึกเทรดด้วยเงินเสมือนจริง $50, 000 ฟรี 💰

เทรดเดี๋ยวนี้

การลงทุนมีความเสี่ยง อาจไม่เหมาะสำหรับทุกคน

เพื่อที่จะเทรด Hang Seng Index ได้อย่างมั่นใจ การทำความเข้าใจพื้นฐานของดัชนีนี้เป็นสิ่งที่ไม่ควรมองข้าม

Hang Seng Index คืออะไร?

• Hang Seng Index (HSI) คือดัชนีตลาดหลักทรัพย์ที่สะท้อนมูลค่าของบริษัทขนาดใหญ่และมีสภาพคล่องสูงสุดประมาณ 80 บริษัทแรก ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง (Hong Kong Stock Exchange - HKEX)

• เปรียบเสมือน SET50 Index ของประเทศไทย แต่มีความสำคัญในระดับโลกสูงกว่ามาก เพราะเป็นประตูสู่การลงทุนในบริษัทยักษ์ใหญ่ของจีน

คำนวณอย่างไร?

• Hang Seng Index คำนวณด้วยวิธีถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่ปรับด้วยสัดส่วนผู้ถือหุ้นรายย่อย (Free-float Adjusted Market Capitalization Weighted)

• พูดง่ายๆ คือ หุ้น HSI ตัวไหนที่มีขนาดใหญ่ (Market Cap สูง) และมีสัดส่วนให้นักลงทุนรายย่อยซื้อขายได้มาก ก็จะมีน้ำหนักและอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวของดัชนี HSI มากกว่าหุ้นตัวเล็ก

หุ้นตัวท็อปในดัชนีมีอะไรบ้าง?

องค์ประกอบของดัชนีมีการปรับเปลี่ยนอยู่เสมอ แต่หุ้นที่มีน้ำหนักสูงและเป็นที่รู้จักกันดีมักจะมาจาก 2 กลุ่มหลัก คือ กลุ่มเทคโนโลยีและกลุ่มการเงิน เช่น

• Tencent Holdings: บริษัทเทคโนโลยีและโซเชียลมีเดียที่ใหญ่ที่สุดของจีน (เจ้าของ WeChat)

• Alibaba Group: ยักษ์ใหญ่อีคอมเมิร์ซและคลาวด์คอมพิวติ้ง

• AIA Group: บริษัทประกันชีวิตที่ใหญ่ที่สุดในเอเชีย

• HSBC Holdings: กลุ่มธนาคารและการเงินระดับโลก

• Meituan: แพลตฟอร์มเดลิเวอรี่และบริการไลฟ์สไตล์

เวลาซื้อขาย (ตามเวลาประเทศไทย)

ตลาดหุ้นฮ่องกงเปิดทำการซื้อขาย 2 ช่วงในหนึ่งวัน

• ช่วงเช้า (Morning Session): 08:30 น. – 11:00 น.

• ช่วงบ่าย (Afternoon Session): 12:00 น. – 15:00 น.

Hang Seng Index ในปี 2025 กำลังยืนอยู่บนจุดเปลี่ยนที่น่าสนใจอย่างยิ่ง การคาดการณ์จากสถาบันการเงินชั้นนำของโลกต่างมองเป็นทิศทางเดียวกันว่า HSI มีโอกาสปรับตัวขึ้น อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงต้องจับตาความเสี่ยงจากปัจจัยภายนอก โดยเฉพาะความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ-จีน อย่างใกล้ชิด

ความผันผวนนี้ คือโอกาสสำหรับนักเทรดที่เตรียมตัวมาอย่างดี การเลือกใช้กลยุทธ์ที่เหมาะสม ไม่ว่าจะเป็นการเทรดตามแนวโน้ม หรือเทรดในกรอบ ประกอบกับการใช้เครื่องมือที่มีประสิทธิภาพบนแพลตฟอร์มที่เชื่อถือได้อย่าง Mitrade จะช่วยเพิ่มโอกาสในการสร้างผลตอบแทนที่น่าพอใจจากหนึ่งในดัชนีที่น่าตื่นเต้นที่สุดของเอเชีย