Berkshire ซื้อหุ้น Google บอกอะไรเราบ้าง?

TradingKey - นักลงทุนสถาบันสหรัฐฯ ส่งสัญญาณชัดเจนในการเข้าซื้อหุ้น Google จากการเปิดเผยข้อมูล 13F ไตรมาส 3/2568 โดยเฉพาะ Berkshire Hathaway ของวอร์เรน บัฟเฟตต์ ที่ลงทุนกว่า 4.3 พันล้านดอลลาร์ใน Google จนกลายเป็นหนึ่งใน สิบอันดับแรกของการถือครอง การเคลื่อนไหวครั้งสำคัญของ "กลุ่มเงินทุนอัจฉริยะ" นี้ ทำให้เกิดคำถามว่า Google ได้ชนะการแข่งขันด้าน AI แล้วหรือไม่?

ก่อนที่ "ปรมาจารย์แห่งโอมาฮา" วอร์เรน บัฟเฟตต์ จะเกษียณจากตำแหน่งซีอีโอในสิ้นปีนี้ Berkshire ได้ทำการเคลื่อนไหวที่น่าประหลาดใจ ด้วยการใช้เงิน 4.338 พันล้านดอลลาร์ เพื่อเข้าซื้อหุ้นประมาณ 17.85 ล้านหุ้นของ Alphabet ซึ่งเป็นบริษัทแม่ของ Google

นี่ไม่เพียงเป็นการลงทุนครั้งแรกในหุ้น Google ของ Berkshire เท่านั้น แต่ยังเป็นตำแหน่งการลงทุนใหม่เพียงแห่งเดียวและเป็นการซื้อหุ้นที่มีมูลค่ามากที่สุดในไตรมาส 3 ด้วยปรัชญาการลงทุนแบบเน้นคุณค่าของบัฟเฟตต์ และจุดยืนที่ระมัดระวังต่อหุ้นเทคโนโลยีที่มีการเติบโตสูงมาโดยตลอด การซื้อหุ้น Google ครั้งนี้อาจไม่ใช่การตัดสินใจส่วนตัวของเขา

อย่างไรก็ตาม การเข้าถือครองหุ้น Alphabet เป็นครั้งแรก และทำให้หุ้นดังกล่าวกลายเป็นหนึ่งในสิบอันดับแรกของ Berkshire ทันที แสดงให้เห็นถึงการเดิมพันครั้งสำคัญในหุ้นเทคโนโลยี AI โดยผู้ซื้อรายใหญ่รายนี้ ซึ่งมีเงินสดสำรองมากกว่า 3.8 แสนล้านดอลลาร์

ณ สิ้นเดือนกันยายน การถือครองสิบอันดับแรกของ Berkshire ประกอบด้วย Apple, American Express, Bank of America, Coca-Cola, Chevron, Occidental Petroleum, Moody's, Chubb, Kraft Heinz และ Google

ที่น่าสังเกตคือ มีเพียงสองบริษัทในบรรดารายชื่อเหล่านี้ที่เป็นหุ้นที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยี ยิ่งไปกว่านั้น หลังจากที่ Berkshire กลับมา "ลดสัดส่วนการลงทุนใน Apple" ในไตรมาส 2 บริษัทก็ยิ่งเพิ่มการเทขายหุ้น Apple ในไตรมาส 3 โดยลดสัดส่วนการถือครองลงเกือบ 15% เมื่อเทียบรายไตรมาส

Google ได้รับความนิยมจากนักลงทุนสถาบัน

แม้ว่าการลงทุนโดยตรงในหุ้น Google ของ Berkshire จะเป็นครั้งแรก แต่ก่อนหน้านี้บริษัทก็เคยแสดงความชื่นชมต่อหุ้นดังกล่าว ชาร์ลี มังเกอร์ ซึ่งเป็นพันธมิตร 60 ปีของบัฟเฟตต์ เคยกล่าวไว้ในปี 2019 ว่าการที่เขาไม่ตระหนักถึงมูลค่าของ Google เร็วกว่านี้ทำให้เขารู้สึก "เหมือนคนโง่" ซึ่งเป็นความรู้สึกที่เขาเชื่อว่าบัฟเฟตต์ก็รู้สึกเช่นเดียวกัน

มังเกอร์กล่าวในเวลานั้นว่าพวกเขาได้เห็นประสิทธิภาพของโฆษณา Google ในการดำเนินงานของตนเอง แต่เสียใจที่ไม่ได้ดำเนินการลงทุน เขาเสริมว่าการซื้อหุ้น Apple อาจเป็นการ "ชดเชย" สำหรับการพลาดโอกาสใน Google

แม้ว่าจุดเข้าซื้อหุ้น Google ของ Berkshire จะยังไม่เป็นที่ทราบแน่ชัด แต่ผลการดำเนินงานของหุ้นในไตรมาส 3 นั้นน่าประทับใจอย่างแท้จริง หุ้น Google พุ่งขึ้น 38% ในไตรมาสที่ผ่านมา ซึ่งเหนือกว่า Nvidia (+18.1%), Microsoft (4.3%), Amazon (+0.08%) และดัชนี S&P 500 (+7.8%) อย่างมีนัยสำคัญในช่วงเวลาเดียวกัน

นอกจากการรักษาสถานะผู้นำที่แข็งแกร่งในการค้นหาข้อมูลบนเว็บแล้ว Google ยังได้ก้าวขึ้นเป็นผู้เล่น AI ชั้นนำ โดยใช้ประโยชน์จากเครื่องมือ AI เช่น แชตบอต Gemini ที่มีผู้ใช้งานกว่า 650 ล้านคนต่อเดือน ธุรกิจคลาวด์ของบริษัทยังกำลังไล่ตามคู่แข่งอย่าง Amazon อย่างรวดเร็ว ด้วยอัตราการเติบโตที่สูงกว่า

รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ที่เผยแพร่เมื่อปลายเดือนที่แล้ว เปิดเผยว่ารายได้และกำไรต่อหุ้นของ Google สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ โดยกลุ่มธุรกิจหลักทั้งหมดมีการเติบโตเป็นตัวเลขสองหลัก ซึ่งถือเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ที่รายได้รายไตรมาสทะลุ 1 แสนล้านดอลลาร์

ในช่วงสามเดือนสิ้นสุดเดือนกันยายน สถาบันการลงทุนอย่าง Coatue, Greenwoods Asset Management และ Gaoyi Asset Management ก็ได้เพิ่มสัดส่วนการลงทุนใน Google เช่นกัน โดยการถือครองหุ้น Google Class A ของ Coatue พุ่งขึ้นถึง 259.14% เมื่อเทียบรายไตรมาส ตำแหน่งการลงทุนใน Google ของ Greenwoods Asset Management ทะยานขึ้นจาก 1.13% เป็น 9.64% และการถือครองหุ้น Google ของ Gaoyi Asset Management เพิ่มขึ้นจากน้อยกว่า 1% ในไตรมาส 2 เป็น 12.55% ทำให้เป็นหนึ่งในการถือครองที่ใหญ่เป็นอันดับสามของบริษัท

ในทางตรงกันข้าม บริษัทลงทุนขนาดใหญ่อย่าง Coatue และ Tiger Global Management กลับได้ขายหุ้นในบริษัทเทคโนโลยีอื่น ๆ ออกไปอย่างมีนัยสำคัญ Tiger Global ลดสัดส่วนหุ้น Meta ลงประมาณ 63% ในไตรมาสนี้ ขณะที่ Coatue ลดการถือครองหุ้น AMD ลง 19%, Tesla 15%, Amazon 14% และ Nvidia 14% เป็นต้น

รากฐานของ Google: โมเดลเทคโนโลยีแบบ Full-Stack

จากข้อมูลของ เครื่องมือจัดอันดับหุ้นของ TradingKey ราคาเป้าหมายเฉลี่ยของ Wall Street สำหรับหุ้น Google อยู่ที่ 303.084 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าราคาปิดที่ 285.02 ดอลลาร์ แม้จะปรับตัวขึ้นท่ามกลางการลดสัดส่วนการลงทุนบางส่วนของ Berkshire ก็ตาม ในบรรดานักวิเคราะห์ 66 คนที่ติดตามหุ้น Google ไม่มีนักวิเคราะห์แม้แต่รายเดียวที่ออกคำแนะนำ "ขาย"

ตั้งแต่ปลายเดือนตุลาคมเป็นต้นมา ปัจจัยต่าง ๆ เช่น ฟองสบู่มูลค่า AI ได้ส่งผลให้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ซันดาร์ พิชัย ซีอีโอของ Google เพิ่งให้สัมภาษณ์กับ BBC ว่า แม้การเติบโตของการลงทุนใน AI จะเป็นช่วงเวลาที่ไม่ธรรมดา แต่ก็มีความไม่สมเหตุสมผลบางประการในกระแสความคลั่งไคล้ AI ในปัจจุบัน

พิชัยระบุว่าหากฟองสบู่ AI แตก ไม่มีบริษัทใดจะรอดพ้น อย่างไรก็ตาม เขาย้ำว่า Google มีโมเดลเทคโนโลยีแบบ Full-Stack ที่ไม่เหมือนใคร ซึ่งครอบคลุมตั้งแต่ชิปไปจนถึงข้อมูล YouTube และตั้งแต่โมเดลพื้นฐานไปจนถึงวิทยาศาสตร์ล้ำสมัย ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่ครอบคลุมและให้ความยืดหยุ่นสูงขึ้นในการรับมือกับความผันผวนของตลาด AI