คาดการณ์ราคาโลหะเงิน: XAG/USD ปรับตัวลดลงเข้าใกล้ระดับ $63.00 ท่ามกลางเงินเฟ้อและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่เพิ่มสูงขึ้น

• ราคาโลหะเงินปรับตัวลดลง เนื่องจากราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงและอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นกระตุ้นการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเร็ว ๆ นี้

• เครื่องมือ CME FedWatch ระบุว่าโอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยพุ่งขึ้นสูงกว่า 92% โดยได้แรงหนุนจากข้อมูลเงินเฟ้อ CPI เดือนสิงหาคม

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีขยับเข้าใกล้ 5% ส่งผลกดดันอย่างหนักต่อโลหะที่ไม่ให้ผลตอบแทนอย่างโลหะเงิน

ราคาโลหะเงิน (XAG/USD) ปรับตัวลดลงเป็นวันที่สองติดต่อกัน โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 63.20 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ในช่วงเวลาซื้อขายเอเชียของวันอังคาร ราคาโลหะเงินอาจเผชิญกับการอ่อนค่าลงเพิ่มเติม เนื่องจากราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงเพิ่มความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ต้นทุนพลังงานที่เพิ่มขึ้นทำให้ความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อทวีความรุนแรงขึ้น ซึ่งเพิ่มแรงกดดันต่อเฟดให้ดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น ด้วยเหตุนี้ ตลาดเงินจึงเพิ่มการคาดการณ์ในวันจันทร์ว่าโอกาสการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอยู่ที่กว่า 92% เพิ่มขึ้นอย่างมากจากประมาณ 60% เมื่อสัปดาห์ก่อน ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch

นอกเหนือจากความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแล้ว ข้อมูลเศรษฐกิจที่เปิดเผยเมื่อวันศุกร์แสดงให้เห็นว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ปรับตัวเพิ่มขึ้นในเดือนสิงหาคม โดยอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเพิ่มขึ้นมากที่สุดในรอบสี่เดือน นอกจากนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีพุ่งขึ้นเข้าใกล้ 5% เนื่องจากความกังวลในวงกว้างเกี่ยวกับเงินเฟ้อและสถานะการคลัง ส่งผลให้เกิดแรงกดดันขาลงเพิ่มเติมต่อโลหะมีค่าที่ไม่ให้ผลตอบแทนอย่างโลหะเงิน

TD Securities วิเคราะห์ปฏิกิริยาของ CTA ในสถานการณ์ต่าง ๆ ของโลหะเงิน

ตามข้อมูลของ TD Securities เครื่องมือติดตาม CTA ล่าสุดของบริษัทชี้ให้เห็นว่า กองทุนที่ใช้กลยุทธ์ตามแนวโน้มปัจจุบันมี “การวางออเดอร์ของ CTA โดยประมาณในโลหะเงิน” ซึ่งสอดคล้องกับการถือสถานะซื้อเพียงเล็กน้อย ทำให้ยังมีพื้นที่สำหรับการปรับเปลี่ยนเมื่อการเคลื่อนไหวของราคาพัฒนาไป การวิเคราะห์สถานการณ์ของธนาคารได้แยกความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่าง “การวางออเดอร์ของ CTA โดยประมาณในโลหะเงินในกรณีที่ราคาปรับตัวลงอย่างรุนแรง” “การวางออเดอร์ของ CTA โดยประมาณในโลหะเงินในกรณีที่ราคาปรับตัวลงปานกลาง” และ “การวางออเดอร์ของ CTA โดยประมาณในโลหะเงินในกรณีที่ราคาเคลื่อนไหวทรงตัว” ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่ากระแสเงินทุนเชิงระบบอาจแตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญ ขึ้นอยู่กับว่าโลหะเงินจะเทขายอย่างรุนแรง ค่อย ๆ ปรับตัวลดลง หรือเคลื่อนไหวในลักษณะไซด์เวย์เป็นวงกว้างในช่วงหลายเดือนข้างหน้า