โกลส์บีแห่งเฟด: เงินเฟ้อที่ยืดเยื้อเปรียบเสมือน “การเล่นกับไฟ”

Austan Goolsbee ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) สาขาชิคาโก ซึ่งเป็นสมาชิกที่มีสิทธิ์ลงคะแนนเสียงในคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) ในปี 2027 กล่าวว่าเมื่อวันอังคารว่า "การที่เราอยู่เหนือเป้าหมายเงินเฟ้อมานาน 5 ปีครึ่งกำลังเป็นการเล่นกับไฟ" พร้อมเสริมว่า "การขาดดุลขนาดมหาศาล" อาจทำให้เศรษฐกิจร้อนแรงเกินไป

เขากล่าวว่าอัตราเงินเฟ้อในปี 2023 และ 2024 มีแนวโน้มมุ่งสู่เป้าหมาย 2% ของเฟด แต่กลับชะงักลง ซึ่งยืนยันว่า "เราต้องเห็นหลักฐานว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังลดลงอีกครั้ง"

ประเด็นสำคัญ:

ความคาดหวังว่าผลิตภาพจะเพิ่มขึ้นจาก AI ในอนาคตสร้างความเสี่ยงสูงที่เศรษฐกิจจะร้อนแรงเกินไปในขณะนี้

ไม่มีข้อความใดในพระราชบัญญัติธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่ระบุว่าต้องทำให้ตลาดพันธบัตรพึงพอใจ และไม่ทำให้ตลาดหุ้นประหลาดใจ

จำเป็นต้องทบทวนเหตุผลของการมองข้ามผลกระทบจากภาวะช็อกด้านอุปทาน

ข้อเท็จจริงที่ว่าเราอยู่เหนือเป้าหมายเงินเฟ้อมานาน 5 ปีครึ่งกำลังเป็นการเล่นกับไฟ

ราคาน้ำมันอาจลดลงค่อนข้างรวดเร็ว แต่ปัญหาที่ลึกกว่าคือการทำให้โรงกลั่นกลับมาเปิดดำเนินการอีกครั้ง

จับตาผลิตภาพให้ดี

การขาดดุลขนาดมหาศาลเป็นรูปแบบหนึ่งของมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ และอาจทำให้เศรษฐกิจร้อนแรงเกินไป

ในปี 2023 และ 2024 เรารู้สึกว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังมุ่งหน้ากลับสู่ระดับ 2% แต่แล้วก็ชะงักลง

ใน dot plot ผมเป็นหนึ่งในกลุ่มเจ้าหน้าที่เฟดที่มีมุมมองเชิงบวกมากกว่า

เราต้องได้หลักฐานว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังกลับมาลดลง