ดอลลาร์สหรัฐ: เคลื่อนไหวผสมผสานท่ามกลางความเสี่ยงจากเฟดและการค้า – Scotiabank

นักกลยุทธ์ของ Scotiabank Shaun Osborne และ Eric Theoret ชี้ให้เห็นถึงดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่เคลื่อนไหวแบบผสม ท่ามกลางการที่ตลาดประเมินราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้น ความแข็งแกร่งของเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) และความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ ที่ทวีความรุนแรงขึ้น พวกเขาเน้นย้ำถึงแรงกดดันทางการเมืองที่เพิ่มขึ้นต่อธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ย แม้ว่าสัญญาสวอปยังคงสะท้อนโอกาสราว 60% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 bps ในการประชุมเดือนกันยายน โดยตลาดมองว่าข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ที่กำลังจะประกาศจะเป็นปัจจัยชี้ขาดต่อนโยบายการเงิน

แนวทางการดำเนินนโยบายของเฟดและความตึงเครียดทางการค้าเป็นปัจจัยสำคัญ

"ดอลลาร์สหรัฐเคลื่อนไหวแบบผสม ขณะที่ตลาดกำลังพิจารณาราคาน้ำมันที่สูงขึ้น โดยราคาน้ำมันเบรนท์ใกล้แตะระดับ 100 ดอลลาร์ หลังเกิดการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านน้ำมันของซาอุดีอาระเบีย หุ้นที่อ่อนตัวลง และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่สูงขึ้น (รวมถึงเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ชันขึ้นเล็กน้อย) "

"ความตึงเครียดทางการค้าก็กำลังเพิ่มขึ้นเช่นกัน โดยในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ประธานาธิบดีทรัมป์ได้ออกมาโจมตีแคนาดาผ่านโซเชียลมีเดีย ขณะที่ออตตาวาประกาศใช้มาตรการภาษีตอบโต้ ประธานาธิบดียังดูเหมือนจะขู่ว่าจะทำสงครามการค้าที่ขยายวงกว้างขึ้น เว้นแต่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย ในโพสต์เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา หลังข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งได้รับการเผยแพร่ ขณะที่แคมเปญกดดันของรัฐบาลให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยดูเหมือนจะยกระดับขึ้นอีกขั้น รองประธานาธิบดีแวนซ์ยังเสนอแนะเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าเฟดควรผ่อนคลายนโยบายการเงิน"

"อย่างไรก็ตาม หลักการทางเศรษฐศาสตร์แบบดั้งเดิมยังคงทำให้เจ้าหน้าที่เฟดสายเหยี่ยวมีความกังวล โดยประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์ Hammack ได้เรียกร้องครั้งสุดท้ายให้ใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นเมื่อวันศุกร์ ก่อนเข้าสู่ช่วงงดให้ความเห็นของ FOMC ข้อมูลเงินเฟ้อในสัปดาห์นี้จะเป็นปัจจัยชี้ขาดก่อนการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินในวันที่ 16 กันยายน"

"Warsh กล่าวว่าต้องการให้เกิดความคืบหน้าไปสู่ระดับ 2% “อย่างรวดเร็ว” ขณะที่ Waller และ Williams ต่างก็ชี้ว่ามีสัญญาณของภาวะเงินเฟ้อลดลง ซึ่งขจัดความจำเป็นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในตอนนี้"

"สัญญาณความคืบหน้าด้านเงินเฟ้อจำเป็นต้องมีความชัดเจนในข้อมูล PPI ของสัปดาห์นี้ (วันพฤหัสบดี) และ CPI (วันศุกร์) เพื่อให้เฟดคงอัตราดอกเบี้ยไว้ สัญญาสวอปยังคงโน้มเอียงไปในทิศทางที่คาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย โดย OIS สะท้อนโอกาสราว 60% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 bps ในสัปดาห์หน้า"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)