ทองคำปรับตัวขึ้นเล็กน้อย ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ลดลง แต่ความเสี่ยงที่เฟดจะปรับขึ้นดอกเบี้ยยังคงอยู่

• ราคาทองคำปรับตัวขึ้น เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ลดลงช่วยบรรเทาความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐ
• ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและสัญญาณเชิงเข้มงวดจากเฟดตอกย้ำความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในช่วงปลายปีนี้
• XAUUSD ยังคงมีแนวโน้มขาลง โดย RSI อยู่ใกล้ 37 และ MACD อยู่ในแดนลบ

ทองคำ (XAUUSD) ยังคงปรับตัวขึ้นเล็กน้อยในวันพฤหัสบดี เนื่องจากการลดลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ช่วยบรรเทาความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐ (USD) และช่วยให้โลหะมีค่ากลับมาปรับตัวขึ้นได้บ้าง อย่างไรก็ตาม ทองคำยังขาดแรงหนุนขาขึ้นที่ชัดเจน และยังคงอยู่ในช่วงการปรับฐานในแนวโน้มขาลงใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสองเดือน ในขณะที่เขียนบทความนี้ XAUUSD ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $4,133 เพิ่มขึ้น 0.55% ในวันดังกล่าว

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นอัตรามาตรฐาน ปรับตัวลดลงสู่ระดับ 5.27% หลังจากแตะ 5.36% ในวันพุธ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2002 อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับสูงใกล้จุดสูงสุดในรอบหลายปี โดยมีแรงขับเคลื่อนหลักจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ซึ่งกระตุ้นความกังวลด้านเงินเฟ้อ ระดับหนี้ภาครัฐที่เพิ่มขึ้น ความกังวลด้านการคลัง และการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่ยังคงแข็งแกร่ง ล้วนเพิ่มแรงกดดันให้อัตราผลตอบแทนปรับตัวสูงขึ้น

ราคาน้ำมันฟื้นตัวในวันพฤหัสบดี โดยน้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) เพิ่มขึ้นมากกว่า 3% หลังมีรายงานว่าเพนตากอนได้สั่งเตรียมการสำหรับการโจมตีอิหร่านอีกครั้งที่อาจเกิดขึ้น Axios รายงานว่าปฏิบัติการทางทหารอาจเกิดขึ้นก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ในเดือนพฤศจิกายน

นักกลยุทธ์จาก Brown Brothers Harriman ระบุว่า "ราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่องทำให้ความเสี่ยงต่อเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยนโยบาย และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอ้างอิงมีแนวโน้มเอียงไปทางขาขึ้น ขณะเดียวกันก็เอื้อประโยชน์ต่อสกุลเงินของผู้ส่งออกพลังงานและ USD เมื่อเทียบกับสกุลเงินของผู้นำเข้าพลังงาน" ในมุมมองของพวกเขา "การเติบโตของสหรัฐฯ ที่โดดเด่นกว่าและความต้องการหลักทรัพย์สหรัฐฯ จากต่างประเทศที่แข็งแกร่ง ช่วยเพิ่มแรงหนุนให้กับ USD"

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 102.14 ต่ำกว่าจุดสูงสุดของวันจันทร์ที่ 102.53 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025

แนวโน้มของเฟดที่เข้มงวดนโยบายการเงินช่วยหนุนดอลลาร์เพิ่มเติม คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการเฟด กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่าจำเป็นต้องมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม แต่เขายังคง "มีความยืดหยุ่นเกี่ยวกับจังหวะการปรับขึ้น" เขาอธิบายว่าตลาดแรงงานในเดือนกันยายนยังคง "แข็งแกร่งและมีเสถียรภาพ" แม้การสร้างงานจะชะลอตัวลง พร้อมเสริมว่าเงินเฟ้อยังคง "สูงเกินไป" จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐฯ ลดลงมาอยู่ที่ 197,000 ราย จาก 199,000 รายในสัปดาห์ก่อนหน้า ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 200,000 ราย ตามข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดี

รายงานการประชุมเฟดเดือนกันยายนซึ่งเผยแพร่เมื่อวันพุธ เปิดเผยถึงการสนับสนุนอย่างเป็นเอกฉันท์ต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน (bps) สู่ระดับ 3.75%-4.00% ขณะที่ผู้เข้าร่วมส่วนใหญ่มองว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งภายในสิ้นปีมีความเหมาะสม ท่ามกลางความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ รายงานการประชุมไม่ได้ให้คำมั่นว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 27-28 ตุลาคม ซึ่งนักลงทุนโดยทั่วไปคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น และแนวโน้มการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมของเฟด ทำให้นักลงทุนฝั่งขาขึ้นของทองคำยังคงอยู่นอกตลาด อย่างไรก็ตาม แนวรับในระยะยาวยังคงแข็งแกร่ง โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการ ETF ที่แข็งแกร่งและการเข้าซื้ออย่างต่อเนื่องของธนาคารกลาง

TD Securities ระบุว่า "แรงซื้ออย่างต่อเนื่องจากนักลงทุนที่ใช้ดุลยพินิจ, ETF และธนาคารกลาง ล้วนร่วมกันสร้างฐานที่แข็งแกร่งให้กับทองคำ" ซึ่งตอกย้ำมุมมองของพวกเขาว่า ความอ่อนแอในปัจจุบันกำลังเผชิญกับอุปสงค์พื้นฐานที่แข็งแกร่ง โดยพวกเขาประเมินว่า "เรายังคงเห็นปัจจัยต่าง ๆ เริ่มเอื้อให้ทองคำแยกตัวออกจากอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงมากขึ้น และเริ่มต้นการปรับตัวขึ้นรอบใหม่ในตลาดขาขึ้นไปจนถึงปี 2027"

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: XAU/USD เสี่ยงขาดทุนเพิ่มขึ้นหากหลุดต่ำกว่า $4,100

ในกราฟรายวัน XAU/USD ยังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะสั้น เนื่องจากราคาอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) ของ Bollinger 20 งวดที่ $4,239 ขณะที่ยังยืนอยู่เหนือเส้น Bollinger ด้านล่างที่ $4,057 และระดับแนวนอนที่ $4,100 เพียงเล็กน้อย ส่วนดัชนี Relative Strength Index (RSI) ที่ระดับ 37 เคลื่อนตัวอยู่ในครึ่งล่างของกรอบ และ Moving Average Convergence Divergence (MACD) ยังคงอยู่ในแดนลบ ซึ่งโดยรวมบ่งชี้ว่าแรงกดดันขาลงยังคงมีอยู่ แต่ยังไม่อยู่ในภาวะขายมากเกินไปอย่างรุนแรง

ด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่เส้น SMA กลางของ Bollinger ใกล้ $4,239 ตามด้วยเส้น Bollinger ด้านบนที่ $4,420 และการปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องเหนือแนวต้านเหล่านี้เท่านั้นที่จะช่วยลดทอนแรงกดดันขาลงในปัจจุบัน ด้านขาลง จุดที่ตลาดจับตาในทันทีคือแนวรับแนวนอนที่ $4,100 ตามด้วยเส้น Bollinger ด้านล่างที่ $4,057.47 ซึ่งหากยืนรับไม่อยู่ อาจเปิดทางให้ราคาปรับตัวลดลงลึกยิ่งขึ้น

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)