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    Previa IPC de Canadá: Se espera que la inflación se ralentice en enero mientras el BoC estudia el primer recorte de tasas

    Fuente Fxstreet
    20/02/2024 09:32
    • Se prevé que el Índice de Precios al Consumo canadiense aumente un 3.3% interanual en enero.
    • Los datos de inflación del IPC de Canadá influirán en el calendario de recortes de tasas del Banco de Canadá.
    • Statistics Canada publicará los datos de inflación del IPC el martes.

    Los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Canadá serán publicados por Statistics Canada el martes a las 13:30 GMT. Es probable que los datos de inflación del IPC influyan de manera significativa en la valoración del mercado de un esperado recorte de los tipos de interés por parte del Banco de Canadá (BoC) este año, impactando en el valor del Dólar canadiense.

    ¿Qué esperar de la tasa de inflación de Canadá?

    Los economistas prevén que el IPC canadiense aumente a una tasa anual del 3.3% en enero, ralentizándose respecto al crecimiento del 3.4% registrado en diciembre. En términos mensuales, se prevé que la inflación medida por el IPC rebote hasta el 0.4% en el mismo periodo, tras el descenso del 0.3% de diciembre. El IPC subyacente aumentó un 0.1% intermensual en diciembre.

    Junto a los datos del IPC, el Banco de Canadá (BoC) publicará su Índice de Precios al Consumo subyacente, que excluye los elementos volátiles como los precios de los alimentos y la energía. En diciembre, el IPC subyacente del BoC aumentó un 2.6% interanual, mientras que el IPC subyacente mensual del BoC cayó un 0.5%.

    La ralentización prevista de la inflación interanual del IPC general canadiense podría atribuirse a la bajada de los precios de la energía y los alimentos. Sin embargo, es probable que las cifras del IPC subyacente se mantengan estables, a la vista de los mayores costes de los préstamos del BoC, que han provocado un aumento de los costes de los intereses hipotecarios y de los alquileres.

    Previamente al informe sobre la inflación canadiense, los analistas de TD Securities (TDS) señalaron: "Esperamos que el IPC general caiga 0.2 puntos porcentuales hasta el 3.2% interanual en enero, mientras los precios aumentaron un 0.4% intermensual, pero los detalles deberían reforzar un progreso limitado. Los componentes de alimentación/energía impulsarán la mayor parte de la desaceleración, mientras que las tasas trimestrales del IPC subyacente se aceleran desde diciembre. Esto debería dar lugar a un tono mixto en general y la persistencia de la inflación subyacente establece un listón alto para cualquier cambio moderado del BoC en marzo".

    Según la curva de swaps de índices a un día (OIS) de Canadá, es probable que en julio se produzca el primer recorte de tasas del BoC.

    El gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, declaró la semana pasada en el Consejo de Relaciones Exteriores de Montreal que "el debate sobre la política monetaria está pasando de si es suficientemente restrictiva a cuánto tiempo debe seguir siéndolo".

    "Es probable que el camino de vuelta al 2.0% de inflación sea lento", dijo Mackem, advirtiendo que "los riesgos persisten, ya que los precios de la vivienda son ahora el mayor contribuyente a la inflación por encima del objetivo".

    ¿Cómo podrían afectar los datos del IPC de Canadá al USD/CAD?

    El Dólar canadiense está consolidando su recuperación desde mínimos de dos meses en 1.3586 frente al Dólar estadounidense antes de la publicación del IPC del martes. Los fuertes datos de inflación de Estados Unidos ayudaron al Dólar estadounidense a ganar algo de terreno la semana pasada, pero las crecientes expectativas de un retraso en los recortes de tipos de la Reserva Federal (Fed) limitaron la subida del Dólar. Los mercados ahora valoran en el precio un 66% de probabilidad de un recorte de tasas de la Fed en junio, según muestra la herramienta FedWatch del CME Group.

    El Dólar canadiense podría seguir recuperándose si las cifras del IPC general y del IPC subyacente superan las expectativas y refuerzan el discurso del Banco de Canadá de "tipos de interés más altos durante más tiempo". En ese caso, el USD/CAD podría volver a la zona de 1.3400. Por el contrario, si los datos de inflación canadienses no son muy alentadores, podrían volver a ponerse sobre la mesa las expectativas de recortes de tasas del Banco de Canadá, lo que permitiría al USD/CAD reanudar su tendencia alcista hacia 1.3600.

    Dhwani Mehta, Analista Senior de FXStreet ofrece niveles técnicos clave para el comercio de USD/CAD en el informe de inflación de Canadá: "El USD/CAD sigue defendiendo la media móvil simple (SMA) de 21 días horizontal en 1.3470, mientras el indicador Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se encuentra por encima de la línea media".

    "Si la SMA de 21 días en 1.3470 mantiene la fortaleza, el USD/CAD podría rebotar para desafiar la SMA de 100 días en 1.3550 en su camino hacia el máximo de dos meses de 1.3586. Más arriba, el nivel redondo de 1.3600 estará en el radar de los compradores. A la baja, un cierre diario por debajo de la SMA de 21 días reabrirá las puertas para una prueba de la SMA de 50 días en 1.3410. El siguiente objetivo bajista relevante se sitúa en el mínimo de febrero de 1.3365", añade Dhwani.

    Cotización del Dólar canadiense esta semana

    La siguiente tabla muestra la variación porcentual del Dólar canadiense (CAD) frente a las divisas principales esta semana.

      USD EUR GBP CAD AUD JPY NZD CHF
    USD   0.18% 0.22% 0.22% 0.21% 0.16% 0.06% 0.27%
    EUR -0.18%   0.04% 0.04% 0.02% -0.02% -0.12% 0.09%
    GBP -0.22% -0.04%   0.00% -0.01% -0.06% -0.16% 0.06%
    CAD -0.23% -0.05% -0.02%   -0.02% -0.07% -0.19% 0.04%
    AUD -0.21% -0.02% 0.01% 0.01%   -0.05% -0.15% 0.07%
    JPY -0.16% 0.02% 0.08% 0.06% 0.04%   -0.11% 0.11%
    NZD -0.04% 0.14% 0.17% 0.18% 0.15% 0.11%   0.23%
    CHF -0.28% -0.09% -0.06% -0.06% -0.07% -0.12% -0.22%  

    El mapa de calor muestra las variaciones porcentuales de las divisas principales entre sí. La divisa base se elige en la columna de la izquierda, mientras que la divisa de cotización se elige en la fila superior. Por ejemplo, si elige el euro en la columna de la izquierda y se desplaza por la línea horizontal hasta el yen japonés, la variación porcentual que aparece en el recuadro representará EUR (base)/JPY (cotización).

    Preguntas frecuentes sobre el Dólar canadiense

    ¿Qué factores determinan la cotización del Dólar canadiense?

    Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.

    ¿Cómo afectan al Dólar canadiense las decisiones del Banco de Canadá?

    El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.

    ¿Cómo afecta el precio del petróleo al Dólar canadiense?

    El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.

    ¿Cómo influyen los datos de inflación en el valor del Dólar canadiense?

    Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.

    ¿Cómo influyen los datos económicos en el valor del Dólar canadiense?

    Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.

    Descargo de responsabilidad: Sólo con fines informativos. Rentabilidades pasadas no son indicativas de resultados futuros.
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