Dólar estadounidense: Presión de la Fed y venta masiva de bonos – ING

Chris Turner de ING destaca que el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y un aplanamiento bajista de la curva de rendimiento están presionando a la Reserva Federal (Fed) para que adopte un tono más de línea dura, incluso sin subidas inmediatas. Señala que los altos precios del petróleo y los rendimientos más altos son negativos para los activos de riesgo pero favorables para el Dólar. Turner señala una resistencia del índice del Dólar estadounidense (DXY) en 99.50 y un soporte cercano a 99.00 a corto plazo.

La retórica de la Fed y los rendimientos respaldan al Dólar

"Aunque la política del Reino Unido puede ser culpable de una pequeña parte de la venta masiva en el mercado global de bonos, la historia principal es el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años a sus niveles más altos desde principios de 2025. Esto siguió a una serie de datos de inflación en EE.UU. más altos de lo esperado la semana pasada, donde el PPI de demanda final subió un 6% interanual en abril, niveles que no habíamos visto desde principios de 2023."

"Este tipo de inflación está poniendo a prueba a la Reserva Federal y apoyando a los tres disidentes en la reunión del FOMC de abril, en contra del sesgo implícito de flexibilización en el comunicado del FOMC."

"Al observar el aplanamiento bajista en el mercado de bonos hoy, la narrativa es la de una Fed que potencialmente 'se queda atrás de la curva' y la necesidad de al menos adoptar un tono de línea dura, incluso si no necesariamente sube las tasas."

"La publicación de las minutas del FOMC del miércoles arrojará luz sobre la disidencia de línea dura; sin embargo, estamos más interesados en los oradores de la Fed, con Christopher Waller programado para hablar mañana y ofrecer un discurso sobre las perspectivas económicas el viernes. Sus discursos más recientes parecen haber impulsado una pausa prolongada en la política monetaria, pero cualquier cambio hacia la necesidad de una subida sería dramático. De verse eso, la curva de rendimiento se aplanaría y probablemente el dólar se apreciaría aún más."

"El DXY enfrenta una resistencia por gap en 99.50 y probablemente un soporte en 99.00."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)