El Dólar estadounidense obtiene modestas ganancias en un martes tranquilo
- Esta semana no se publicarán informes estadounidenses de alto nivel.
- Los funcionarios de la Fed no aportan novedades sobre los próximos movimientos de la entidad.
- La próxima cita destacada será el próximo miércoles, cuando Estados Unidos publique las cifras del IPC de abril.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) cotiza en 105, registrando ligeras ganancias. La dinámica de los mercados se ve influida actualmente por las cautelosas declaraciones del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, sobre la impredecible trayectoria de la inflación, a pesar de la tendencia a la relajación de los últimos tiempos. Al igual que Powell, los responsables de la Fed señalaron su preocupación por una inflación persistente, a pesar de la prolongada aplicación de políticas monetarias restrictivas. A menos que alguno de los oradores de la Fed patee la mesa, no habrá grandes movimientos esta semana para el Dólar.
Los inversores se asustaron el viernes por el débil informe del mercado laboral y se apresuraron a apostar por una pronta bajada de tipos. Sin embargo, la economía estadounidense parece resistir, y el ritmo del USD vendrá dictado por los datos que vayan llegando.
Resumen diario de los movimientos del mercado: El DXY sube ligeramente, las apuestas moderadas y el descenso de los rendimientos pueden limitar las subidas
- Tras la reunión de política monetaria de la Fed, las expectativas de relajación de la Reserva Federal han caído, manteniendo las probabilidades de un recorte en junio en torno al 10%. Esto indica que prevalece la confianza en la fortaleza de la economía estadounidense.
- Los funcionarios de la Fed se alinean con la opinión del presidente de la Fed, Jerome Powell, proyectando una perspectiva escéptica ante cualquier reducción inminente de los tipos. Las probabilidades del mercado sugieren diversas posibilidades de relajación: 10% para un recorte en junio, 35% para julio y 85% para septiembre.
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense registraron una caída, con el rendimiento a 2 años en el 4.80%, el rendimiento a 5 años en el 4.44% y el rendimiento a 10 años en el 4.43%, lo que podría limitar las subidas del USD.
Análisis técnico del DXY: El DXY presenta batalla con los osos luchando por mantener el mando
En el gráfico diario, la pendiente positiva del RSI indica la presencia de un impulso alcista, aunque en territorio negativo. Esto sugiere que los osos tienen actualmente el control, aunque los compradores están contraatacando. La divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) muestra una reducción de las barras rojas, lo que indica que los vendedores están perdiendo fuelle y que el impulso podría cambiar al alza.
Mientras tanto, la reciente acción de los precios en los gráficos muestra a los toros trabajando hacia la recuperación. El DXY se sitúa por debajo de la media móvil simple (SMA) de 20 días, lo que indica una reciente presión bajista. Sin embargo, se mantiene por encima de las SMA de 100 y 200 días. Este posicionamiento sugiere que, a pesar de los recientes episodios de venta, el sentimiento a largo plazo sigue siendo favorable a nuevas subidas.
Preguntas frecuentes sobre el Dólar estadounidense
¿Qué es el Dólar estadounidense?
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias.
Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
¿Cómo afectan al Dólar las decisiones de la Reserva Federal?
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en el Dólar?
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
¿Qué es el endurecimiento cuantitativo y cómo influye en el Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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