Previsión del euro - lira turca (EURTRY) 2023| ¿Qué ocurrirá con la divisa de Turquía?

Turquía es uno de los países más relevantes a nivel global por su ubicación estratégica como nexo entre Europa y Asia. Además, Turquía está desempeñando un rol clave en diversos conflictos de la región, desde la guerra en Ucrania hasta el conflicto armado entre Armenia y Azerbaiyán, además de la guerra civil en Siria. Bajo el gobierno de Erdogan, Turquía se está consolidando como un país con un peso internacional cada vez más sólido.

Turquía está revitalizando también su industria turística y logística. La construcción del nuevo aeropuerto de Estambul, la propuesta de construir un canal de tráfico marítimo paralelo al Bósforo, y el impulso sin precedentes de Turkish Airlines, aspiran a situar a Turquía como uno de los grandes referentes de la región, incrementando el turismo que visita al país tanto desde Europa como desde Asia y Oriente Medio, y multiplicando la inversión.

Estos grandes proyectos pueden sugerir la idea de invertir en la lira turca para obtener una buena rentabilidad, pero no es algo tan sencillo. La economía turca está sufriendo de unos niveles de inflación muy elevados desde hace ya varios años, y, pese a las recientes subidas de sus tipos de interés –se encuentran en torno al 25% en la actualidad–, no han logrado disiparse las dudas en torno a su divisa.

Si revisamos la trayectoria de la lira turca en los últimos años, vemos que su tendencia ha sido casi continuamente bajista. Una lira turca tenía un valor de 0,17 € a comienzos de 2019, pero este valor ha decaído hasta situarse en los 0,03 € en la actualidad. 

Y la tendencia no parece que vaya a cambiar en los próximos meses o años –al menos, en principio–, considerando que la lira se ha ido devaluando de forma continua desde 2010.

Fuente: Tradingview

El único gran momento alcista de la lira turca se produjo a finales de 2022, cuando la lira experimentó una subida repentina gracias al enorme flujo de capitales rusos que anticipaban las consecuencias de la inminente invasión de Rusia a Ucrania. 

Esta huida de capitales se tradujo en una compra masiva de liras turcas, que luego, y para evitar la devaluación de esta divisa, pasaron a venderse nuevamente para comprar euros, dólares, yuanes o francos suizos.

Fuente: Tradingview

Aquel impulso puntual fue, entonces, un mero espejismo. La lira pasó de los 0,05 € a los 0,08 € en solo unas semanas, pero luego continuó su tendencia a la baja hasta los 0,03 €. 

La reelección de Erdogan en mayo de 2023, sumada a un aumento demasiado tibio de los tipos de interés, aceleró esta caída, y por eso ahora la lira turca se encuentra en sus valores mínimos históricos. Pero esto podría cambiar si el viento sopla a favor del gobierno turco.

Una de las principales claves para entender por qué la lira turca se está devaluando tan deprisa pasa por prestar atención a los niveles de inflación en Turquía, que llegó a superar el 70% en 2022, y que en 2023 va camino de alcanzar tasas todavía más altas. 

Esta elevada inflación responde, en buena medida, al exceso de emisión de divisa por parte del gobierno turco para pagar la construcción de sus nuevas infraestructuras y para afrontar muchos otros gastos.

La eurozona sufrió una inflación muy severa de hasta un 8% en 2022, y está pasando por serias dificultades para contenerla por debajo del 6% en 2023. 

Semejantes niveles de inflación están castigando duramente la economía europea, y, pese a todo, se trata de cifras que resultan casi insignificantes en comparación con los elevadísimos niveles de la inflación turca: una inflación de dos cifras que parece muy difícil de controlar.

Durante los primeros compases de su mandato, Erdogan se mostró contrario a subir los tipos de interés, porque contemplaba los préstamos como una forma de usura. 

Esto impidió a Turquía 'enfriar' su economía para contener la inflación en aquellos años, forzando a Erdogan a cambiar su política poco después. Hafize Gaye Erkan está subiendo sin cesar los tipos de interés, pero, si el gobierno sigue emitiendo divisas, es muy difícil contener esta espiral.

Los esfuerzos de Hafize Gaye Erkan –actual gobernadora del Banco Central de Turquía– han llevado los tipos de interés del país a un 25% el pasado mes de agosto. Estos tipos de interés son extraordinariamente altos. 

En contraste, los tipos de interés de la eurozona son solo del 4,5%, y, desde la perspectiva europea, se trata de algunos de los tipos de interés más altos de la historia de la UE.

En la actualidad, los tipos de interés en Turquía son cinco veces más altos, pero incluso esto está resultando insuficiente para frenar la inflación y la devaluación de la lira. El problema radica en que buena parte de las políticas del actual gobierno requieren de la emisión de liras para su financiación. 

Y, aunque proyectos como el nuevo aeropuerto, el túnel Marmaray o el puente Osman Gazi serán muy positivos para Turquía, su coste ha sido demasiado elevado.

Para poder frenar la inflación y la devaluación de la lira, el gobierno turco necesita reducir sus niveles de gasto y de emisión de divisa, algo que podría conseguirse durante el tercer mandato de Erdogan si el gobierno no se involucra en más ‘megaproyectos’. 

Sin embargo, el nuevo canal de Estambul sigue en el horizonte. Aunque una construcción tan ambiciosa podría beneficiar a la economía Turca a largo plazo, quizá no sea el mejor momento para abordarla.

Pese a la tendencia bajista de la lira turca, sigue siendo una divisa a tener presente a la hora de invertir por varias razones, comenzando por la importancia geopolítica y el peso económico que Turquía sigue teniendo tanto en Europa como en Asia, y pasando por las oportunidades que ofrecen instrumentos de trading como los CFDs.

Algunos de los factores más importantes a considerar son:

• La inflación en Turquía. Turquía sigue enfrentándose a cifras de inflación récord, que están causando en buena medida la devaluación de la divisa. Si las cifras de esta inflación siguen altas, es previsible una devaluación aún mayor, pero, si el gobierno turco consigue reducirla, podemos asistir a una recuperación gradual de la lira.

• Las decisiones del Banco Central de Turquía. En los últimos meses hay bastante consenso entre los economistas con respecto a las medidas adoptadas por el BCT. Los elevados tipos de interés pueden ayudar a contener la inflación. Cada nuevo anuncio del Banco Central puede impulsar la lira en una dirección u otra.

• La tendencia bajista puede aprovecharse con los CFDs. En los periodos donde la lira turca mantiene una tendencia bajista constante, es posible aprovechar la tendencia abriendo posiciones de 'shorting' mediante CFDs. De este modo se pueden conseguir ganancias incluso si el precio está a la baja.

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Considerando que Erdogan logró asegurar su tercer mandato en mayo de 2023, y que el Banco Central de Turquía aumentó considerablemente los tipos de interés varios meses después, cabe esperar una cierta estabilización de la lira turca en los próximos meses. 

De hecho, durante el mes de septiembre, el cambio TRY/EUR se ha mantenido estable, y podría esbozar una cierta recuperación entre finales de 2023 y los primeros meses de 2024.

En nuestra previsión, hemos considerado tres escenarios: uno pesimista –donde las medidas del Banco Central de Turquía son insuficientes para frenar la devaluación de la lira–, y otros dos donde la lira podría marcar un punto de inflexión y comenzar a recuperarse. En estos dos últimos escenarios distinguimos uno moderado –donde la recuperación sería muy lenta y tibia–, y otro más optimista donde la lira podría acercarse a los 0,05 € en solo unos meses.

Considerando el elevado nivel de tensiones que están teniendo lugar en Oriente Medio –el ataque de Hamas y Hezbollah a Israel ha empeorado mucho las cosas–, pensamos que Turquía puede ejercer un rol importante en la región y convertirse en un garante de estabilidad a nivel internacional. 

Esto, unido a las políticas económicas adecuadas, podría estabilizar la lira y devolverla a la senda del crecimiento, aunque sea un crecimiento muy tibio al comienzo.

Para invertir en la lira turca, igual que para invertir en cualquier divisa, tenemos múltiples opciones a nuestra disposición: desde comprar liras en el exchange de cualquier aeropuerto, hasta optar por instrumentos de trading más sofisticados como los CFDs o los futuros. Algunas de las opciones más recomendables son:

Comprar liras turcas en un exchange

Puedes simplemente acercarte a cualquier exchange de tu ciudad o del aeropuerto más cercano y comprar liras turcas. Esta opción es muy sencilla y te permitirá tener liras turcas en mano para cambiarlas de nuevo por euros si se revalorizan, o para gastarlas si te vas de viaje a Turquía. 

Sin embargo, no suele ser recomendable invertir en divisas extranjeras de este modo cuando mantienen una tendencia bajista constante.

Aunque, según las previsiones más optimistas, la lira turca podría revalorizarse en los próximos meses, lo cierto es que Turquía sigue enfrentándose a una inflación de niveles críticos. 

Mientras esta inflación no se resuelva –o, al menos, si no hay indicios positivos en este aspecto–, la lira turca seguirá experimentando problemas. Retener billetes de liras en casa no es la mejor manera de hacer crecer nuestro dinero.

Invertir en liras turcas mediante CFD

La opción que nos parece más interesante es la de invertir en CFDs de liras turcas, porque, al tratarse de instrumentos que permiten operar con margen, nos sirven para aprovechar las tendencias de la lira turca tanto si son alcistas como si son bajistas. 

Mediante la inversión en CFDs de la lira turca es posible, por ejemplo, abrir posiciones de shorting mientras conserve su tendencia a la baja, y cambiarlas por posiciones apalancadas cuando vaya al alza.

Gráfico de cotizaciones de EURTRY en tiempo real ▼

Operar Ahora con CFDs

Cualquier activo que demuestre una buena previsibilidad es apto para invertir mediante CFD de forma rentable, y, si algo ha demostrado la lira turca en los últimos años, es justamente esa previsibilidad. Su precio no ha dejado de caer desde 2010, y, si bien nos encontramos en un momento histórico donde esta tendencia podría cambiar, este cambio difícilmente llegaría de forma brusca o inesperada.

    

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Invertir en futuros de lira turca

De manera similar, también podemos aprovechar los contratos de futuros para invertir en la lira turca, sobre todo si estudiamos en profundidad su evolución. Al invertir en futuros, podemos acordar un precio de compra inferior al precio de compra real de la lira dentro de varios meses, lo que nos permite quedarnos la diferencia como beneficio.

Esta opción es ideal en los escenarios 'moderado' u 'optimista' que habíamos visto antes, porque, mientras que muchas plataformas de trading pueden calcular sus contratos de futuros asumiendo una tendencia bajista de la lira turca, un cambio de tendencia en los próximos meses podría generarnos unas ganancias excelentes a corto y medio plazo. Se trata definitivamente de una inversión que puede salir muy bien si el contexto nos acompaña.

Con todo lo que acabamos de ver, podemos esbozar varias estrategias interesantes a la hora de invertir en la lira turca durante los próximos meses. El éxito de cada estrategia dependerá, por supuesto, de la evolución de la divisa. 

Oriente Medio en su conjunto se encuentra en una situación muy convulsa, y puede suceder cualquier cosa en los próximos meses. Sin embargo, bajo las condiciones adecuadas, invertir en la lira turca puede ser rentable.

• Los contratos de futuros. La lira turca se ha estabilizado en el último mes tras la reciente subida de tipos del Banco Central de Turquía. Si se produce finalmente un cambio de tendencia y la lira se comienza a revalorizar, una inversión en un contrato de futuros realizada ahora puede generar enormes ganancias, porque el bróker presumiblemente estimará un precio muy inferior al que tendría la lira en este caso.

• El 'shorting'. Las posiciones en corto mediante CFD pueden ser una excelente manera de aprovechar la tendencia bajista de la lira mientras continúe siendo previsible. De este modo podemos ampliar considerablemente nuestros ahorros en liras, y conseguir grandes ganancias después al venderlas o, mejor aún, al operar con apalancamiento cuando el precio de la lira turca vuelva a subir.

• Las operaciones rápidas ante las noticias de Turquía. Las decisiones del Banco Central de Turquía están teniendo un impacto cada vez mayor tanto en la inflación turca como en el valor de la lira. Anticiparse a estas decisiones, o moverse con rapidez cuando se hacen públicas, puede generar enormes beneficios a muy corto plazo. Las novedades con respecto a las cifras de la inflación también son relevantes.

La lira turca sigue a la baja, pero puede ser una buena oportunidad para invertir

Cuando una divisa se mantiene a la baja durante más de una década, pasando de tener un valor de 0,50 € a solo 0,03 €, las esperanzas de que recupere una tendencia alcista deben ser cuanto menos prudentes. La inflación en Turquía sigue estando disparada, y la difícil situación de Oriente Medio en su conjunto hace que predecir la evolución de la lira en los próximos meses sea una tarea muy complicada.

Sin embargo, el Banco Central de Turquía está adoptando medidas cada vez más decididas para tratar de atajar tanto la inflación como la devaluación de la lira. Y, además, el rol cada vez más relevante de Turquía en la escena internacional –sobre todo como entidad estabilizadora en los diferentes conflictos militares que hay a su alrededor– puede contribuir a revitalizar la lira turca y devolverla a la senda del crecimiento después de tantos años.

Completados numerosos megaproyectos como el aeropuerto de Estambul o los numerosos puentes, túneles y autopistas emprendidos por Erdogan, Turquía tiene ante sí una oportunidad histórica para reparar su economía, estabilizar su inflación, y relanzar al país. No está exenta de desafíos, pero, si se dan las circunstancias, puede suponer un gran impulso para Turquía… y generar grandes beneficios para los inversores que sepan aprovecharla.