Dólar estadounidense al alza tras datos de nivel medio
- Es probable que continúe el repunte del Dólar estadounidense, impulsado por la fortaleza de la economía de EE.UU. y el aumento de los rendimientos del Tesoro estadounidense.
- Los pedidos de bienes duraderos de marzo fueron sólidos.
- Las apuestas de línea dura de la Fed también podrían beneficiar al Dólar estadounidense.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) cotiza ligeramente al alza, en 105.90, impulsado por los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses y las apuestas agresivas a la Reserva Federal (Fed). La economía estadounidense sigue mostrando un sólido crecimiento, lo que ha obligado a los mercados a retrasar sus expectativas sobre los recortes de tipos.
En EE.UU., la Fed mantiene una firme postura de halcones a pesar de los débiles PMI preliminares de abril. Además, la persistencia de los elevados rendimientos del Tesoro estadounidense debido a la fuerte inyección de oferta podría impulsar aún más al Dólar estadounidense. Los datos más destacados de la semana serán el Gasto en Consumo Personal (PCE) de marzo, el viernes, y las cifras preliminares del Producto Interior Bruto (PIB) del primer trimestre, el jueves.
Resumen diario de los movimientos del mercado: El DXY mantiene las ganancias tras los datos de nivel medio
- Los pedidos de bienes duraderos registraron un aumento del 2,6% en marzo, aunque el repunte anterior del 1.3% se revisó significativamente al 0.7%.
- Los pedidos, excluido el transporte, aumentaron un 0,2%, invirtiendo así el descenso revisado del 0,3% a sólo el 0,1%.
- La postura actual de la Fed en materia de política monetaria implica que las expectativas de relajación siguen siendo bajas y constantes. El mercado prevé pocas probabilidades de un recorte de tipos en la próxima reunión de junio, mientras que en julio la probabilidad disminuye al 45%. Para septiembre, todavía no se anticipa del todo un recorte de tipos, con una probabilidad reducida al 90%.
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense muestran una tendencia mixta. El rendimiento de los bonos a dos años se sitúa en el 4.93%, el de los bonos a dos años en el 4.66% y el de los bonos a diez años en el 4.65%. A pesar del movimiento mixto de los rendimientos el miércoles, el aumento de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. en general apoya la fortaleza del Dólar.
Análisis técnico del DXY: El impulso alcista del DXY continúa plano, los mercados esperan la dirección
Los indicadores en el gráfico diario reflejan un escenario mixto. La posición plana del RSI en territorio positivo indica que el impulso comprador está presente pero algo apagado, ya que no parece haber una dirección definitiva. Esto sugiere que los toros están ejerciendo el control, pero están luchando para ganar más terreno.
Las barras verdes decrecientes de la divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) apuntan a una ralentización del impulso alcista, por lo que es posible que se produzca un cambio transformador hacia territorio bajista a medida que la fuerza vendedora comience a presionar.
Sin embargo, el panorama es algo más matizado. A pesar de este lento impulso alcista a corto plazo, el DXY cotiza actualmente por encima de sus medias móviles simples (SMA) de 20.100 y 200 días. Esto no sólo apunta a una persistente presión compradora, sino que también señala un sesgo alcista a más largo plazo.
Preguntas frecuentes sobre el Dólar estadounidense
¿Qué es el Dólar estadounidense?
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias.
Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
¿Cómo afectan al Dólar las decisiones de la Reserva Federal?
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en el Dólar?
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
¿Qué es el endurecimiento cuantitativo y cómo influye en el Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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