Análisis del MSCI World Index: Un análisis detallado de su estructura y estrategias de inversión
El Índice MSCI World, creado en 1970, es una referencia esencial en el ámbito de la renta variable global. Este índice bursátil, elaborado por MSCI, cuyas siglas provienen de Morgan Stanley Capital International, ofrece una visión amplia y representativa del mercado de acciones global.
El MSCI World Index se ha consolidado como un barómetro fiable del mercado global de acciones, proporcionando una medida precisa y completa del rendimiento de las acciones en diversos sectores y regiones. Su robusta metodología lo convierte en una referencia tanto para economistas e inversores institucionales como para inversores individuales que buscan diversificar eficientemente sus carteras.
En el presente artículo profundizaremos a cerca de las principales características del MSCI World Index, las oportunidades que éste nos brinda, así como una guía práctica para conocer cómo podemos invertir en él.
▶ El MSCI World Index: Características Principales y Funcionamiento
El MSCI World Index es un índice bursátil que provee una representación diversificada y sólida del rendimiento del mercado global de acciones. Compuesto por 1,512 componentes, abarca aproximadamente el 85% del mercado de acciones de libre flotación en los 23 países desarrollados que incluye, asegurando así una amplia diversificación geográfica1.
Los países representados son: Australia, Austria, Bélgica, Canadá, Dinamarca, Finlandia, Francia, Alemania, Hong Kong, Irlanda, Israel, Italia, Japón, Países Bajos, Nueva Zelanda, Noruega, Portugal, Singapur, España, Suecia, Suiza, Reino Unido y Estados Unidos.
El MSCI World Index se construye utilizando una metodología de ponderación por capitalización de mercado2. Esta metodología garantiza que las empresas de mayor tamaño tengan un peso mayor en el índice, reflejando su relevancia en el mercado global. Así, el índice proporciona una representación precisa y actualizada del mercado global de acciones.
Para inversores, tanto institucionales como individuales, el MSCI World Index se usa a menudo como benchmark para los fondos de inversión globales. Se puede invertir en él a través de fondos indexados, ETFs o CFDs que replican su rendimiento.
Además, es importante resaltar que el rendimiento del índice se mide en términos de precio y de rendimiento total neto, el cual reinvierte los dividendos tras la deducción de los impuestos de retención.
▶ ¿Cómo funciona el MSCI Global Index?
El funcionamiento del MSCI World Index2 se basa en la selección de acciones con alta liquidez y capacidad de negociación, lo que permite su replicación eficiente por fondos de inversión y ETFs.
Su valor se calcula mediante la suma de las capitalizaciones bursátiles de todas las acciones, en dólares estadounidenses y moneda local, ofreciendo una evaluación del rendimiento que excluye las fluctuaciones de las tasas de cambio.
El índice se actualiza diariamente y se revisa trimestralmente, llevándose a cabo reequilibrios semestrales. Durante estos reequilibrios, se añaden o se eliminan acciones para asegurar su continua representación precisa del mercado de renta variable.
El índice MSCI tiene un impacto significativo en el mercado, dado que los reequilibrios requieren que los fondos de inversión y los ETFs ajusten sus carteras, lo que puede provocar variaciones en los precios de las acciones incluidas o eliminadas del índice.
▶ Capitalización Bursátil del MSCI World Index
El índice MSCI World presenta una capitalización bursátil global de aproximadamente 56 billones de dólares3.
Centrándonos en la composición individualizada, Apple se erige como la compañía con la mayor capitalización dentro de este índice, con una capitalización de mercado cercana a los 3 billones de dólares. De manera agregada, la capitalización bursátil media de las entidades incluidas en el índice MSCI World se sitúa en torno a los 37 mil millones de dólares
▶ Composición del MSCI World Index
La ponderación en un índice como el MSCI World es un aspecto crucial que determina cómo los cambios en los valores de mercado de países, sectores y empresas individuales afectan al valor global del índice. En esencia, la ponderación refleja la proporción del índice que está representada por cada componente individual.
Por ejemplo, si un país tiene una ponderación del 70%, como es el caso de EE.UU los cambios en el valor de mercado de las acciones de ese país tendrán un impacto significativo en el valor del índice. Del mismo modo, si una empresa tiene una ponderación alta, cualquier cambio en el valor de mercado de esa empresa tendrá un efecto desproporcionado en el valor del índice.
Por lo tanto, la ponderación es un indicador de la influencia relativa de cada componente en el rendimiento del índice. Para los economistas e inversores, entender la ponderación es fundamental para evaluar el riesgo y el rendimiento potencial de una inversión en el índice.
A continuación, se presenta un análisis detallado de la composición del MSCI World Index1 a julio de 2023:
Distribución geográfica
País | Ponderación (%) |
Estados Unidos | 69.38% |
Japón | 6.14% |
Reino Unido | 4.04% |
Francia | 3.4% |
Canadá | 3.2% |
Otros | 13.83% |
【Fuente: MSCI1】
Distribución Sectorial
Sector | Ponderación (%) |
Tecnología de la Información | 22.23% |
Finanzas | 14.61% |
Salud | 12.79% |
Consumo Discrecional | 11.12% |
Industrial | 11.06% |
Consumo Básico | 7.38% |
Comunicaciones | 7% |
Energía | 4.55% |
Materiales | 4.13% |
Servicios públicos “utilities” | 2.78% |
Inmobiliario | 2.34% |
【Fuente: MSCI1】
Distribución por compañías
Compañías | Ponderación (%) |
Apple | 5.40% |
Microsoft Corp. | 4.24% |
Amazon.com | 2.12% |
Nvidia | 1.84% |
Tesla | 1.31% |
Alphabet A | 1.26% |
Alphabet C | 1.14% |
Meta Platforms A | 1.12% |
UnitedHealth Group | 0.79% |
Berkshire Hathaway B | 0.78% |
【Fuente: MSCI1】
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Es crucial recordar que la composición del índice es dinámica y puede cambiar con el tiempo en respuesta a las fluctuaciones en las valoraciones de mercado de los países, sectores y empresas. Como tal, el análisis de la composición del índice MSCI World es un ejercicio continuo que requiere una vigilancia constante.
▶ Rentabilidad actual e histórica del MSCI World Index
Desde su instauración en 1970, el índice MSCI World ha exhibido una trayectoria de rendimiento firme y bastante estable, con una rentabilidad anual media aproximada del 8%1.
A pesar de que ha habido ciertas fluctuaciones en la rentabilidad anual a través de los años, la tendencia general ha demostrado una estabilidad a largo plazo. Durante la crisis financiera de 2008, el índice experimentó un descenso significativo, aunque en los años subsecuentes logró reanudar su rumbo ascendente3.
En cuanto al análisis retrospectivo del rendimiento del índice MSCI World, se observa un desempeño destacable. Durante los últimos 5 años, el índice ha conseguido una rentabilidad anual promedio cercana al 10%1. Este rendimiento se mantiene constante al expandir el marco de tiempo a los últimos 10 años.
En el período correspondiente al año en curso hasta la fecha, se registra un incremento en la rentabilidad anual promedio, ascendiendo hasta cerca del 15%1.
Por otro lado, es importante resaltar que el índice MSCI World se caracteriza por su liquidez y su amplia diversificación. Sin embargo, a pesar de su histórico rendimiento positivo, es crucial advertir que no se puede asegurar que estas características o su rendimiento se mantengan en el futuro ya que los rendimientos pasados no garantizan resultados futuros.
▶ Formas de inversión en el MSCI World Index y sus acciones
Invertir en el índice MSCI World, que representa el rendimiento de las acciones en 23 países desarrollados, puede ser una estrategia muy interesante para los inversores que buscan una exposición diversificada a los mercados de acciones globales. Existen varias vías para acceder a esta exposición: los fondos cotizados en bolsa, los fondos de inversión y los contratos por diferencias.
También es importante señalar que, aunque los fondos cotizados y los fondos de inversión indexados persiguen el mismo objetivo de replicar el rendimiento del índice, puede haber diferencias en su rendimiento.
Estas disparidades están asociadas a factores como el error de seguimiento, costes del fondo, estructura de la cartera, flujos de inversión, consideraciones fiscales, y diferencias de mercado.
La elección entre los vehículos de inversión debe ser basada en las circunstancias individuales, los objetivos de inversión y la tolerancia al riesgo del inversor.
Fondos Cotizados en Bolsas (ETFs)
Una opción común es a través de los Fondos Cotizados en Bolsa (ETFs) que siguen el MSCI World. Ejemplos de estos ETFs incluyen el iShares MSCI World ETF y el Vanguard Total World Stock ETF. Estos ETFs ofrecen a los inversores la oportunidad de comprar una participación en una cartera que refleja la composición del índice, proporcionando una forma eficiente de diversificación global.
【Fuente: Google Finance】
Fondos de inversión
Los fondos de inversión indexados también rastrean el MSCI World. A diferencia de los ETFs, estos fondos se compran y venden al cierre del mercado a su valor neto de activos (NAV), mientras que los ETFs se negocian en bolsa a lo largo del día de negociación, lo que permite a los inversores comprar y vender participaciones en cualquier momento durante las horas de mercado.
Al igual que los ETFs, estos fondos de inversión indexados aspiran a replicar el rendimiento del índice al mantener las acciones que lo componen en proporciones similares. Algunos ejemplos de estos fondos incluyen el Fidelity ZERO International Index Fund, el Vanguard Total International Stock Index Fund y el Schwab International Index Fund.
Aunque estos fondos no replican directamente el MSCI World Index, sí proporcionan una exposición similar a los mercados globales de renta variable. Es importante mencionar que los fondos de inversión indexados pueden tener mínimos de inversión más altos y sus costes pueden ser más altos en comparación con los ETFs.
Sin embargo, pueden ser una buena opción para inversores que prefieren una estrategia de inversión más pasiva y realizan contribuciones regulares, ya que muchos fondos permiten la inversión de cantidades exactas mediante la compra de participaciones fraccionadas.
【Fuente: Google Finance】
Contratos por Diferencias (CFDs)
Los inversores más centrados en el corto plazo pueden considerar los Contratos por Diferencia (CFDs) como una vía para invertir en el MSCI World Index. Los CFDs son instrumentos derivados que permiten a los inversores especular sobre las fluctuaciones de precio en el índice sin la necesidad de poseer las acciones subyacentes.
Para tener acceso a estas opciones de inversión, es necesario que los inversores abran una cuenta con un broker. Los brokers son intermediarios financieros que proporcionan a los inversores acceso a una variedad de instrumentos de inversión. Los inversores deben seleccionar un broker de confianza como Mitrade que ofrezca los CFDs que buscan y que esté regulado por las autoridades financieras correspondientes.
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▶ Acciones recomendadas para emular el MSCI World Index
Cuando se trata de emular el rendimiento del Índice MSCI World sin invertir directamente en él, un inversor puede considerar centrarse en los componentes más dominantes del índice.
El índice está sesgado notablemente hacia los Estados Unidos, lo que refleja el importante papel que este país juega en los mercados financieros globales. Una estrategia a seguir podría ser dirigir una parte considerable de la inversión hacia grandes empresas estadounidenses que tienen un peso relevante en el índice.
Entre estas empresas, destacan gigantes como Apple Inc. y Microsoft Corp., así como otras empresas tecnológicas significativas como Amazon.com, Nvidia, Tesla, Alphabet y Meta Platforms. Para obtener una exposición más amplia al sector tecnológico, que es un componente clave del MSCI World, los inversores podrían considerar los CFDs en el NASDAQ, que alberga muchas de las empresas tecnológicas más grandes del mundo.
Además, dado que el sector de las finanzas tiene un peso importante en el índice, sería prudente considerar la inversión en grandes empresas financieras incluidas en el MSCI World. Empresas como JPMorgan Chase & Co. y Visa Inc. son ejemplos de este sector.
La estrategia de inversión también podría enriquecerse con la inclusión de otros índices internacionales significativos. En este sentido, el S&P 500, que incluye 500 de las empresas más grandes de EE.UU., y el FTSE 100, que es el índice bursátil de referencia del Reino Unido, podrían ser opciones atractivas. Además, el Nikkei 225 podría ofrecer una valiosa exposición a Japón, que es la segunda mayor ponderación geográfica en el MSCI World.
Es importante subrayar que, a pesar de estas estrategias, la replicación exacta del MSCI World Index es inalcanzable. Aunque se invierta en las empresas más prominentes y en los índices y sectores clave, el índice comprende una diversidad de países y sectores más amplia que la que estas inversiones pueden cubrir.
▶ Oportunidades al invertir en el MSCI World Index
Invertir en el MSCI World Index, ya sea a través de un fondo cotizado en bolsa (ETF), un fondo de inversión o un contrato por diferencias (CFD), ofrece una serie de ventajas importantes:
◾ Diversificación Global:
Uno de los mayores atractivos de invertir en el MSCI World Index es su diversificación global. Este índice contiene miles de acciones de 23 países desarrollados, lo que brinda a los inversores una exposición instantánea y diversificada a empresas de todo el mundo. Esto puede ayudar a reducir el riesgo específico de un país o sector.
◾ Rendimiento Sólido:
Históricamente, el MSCI World Index ha ofrecido un rendimiento sólido a largo plazo, una media del 8% anual desde su lanzamiento1. Esto se debe a que incluye muchas de las empresas más grandes e innovadoras del mundo, muchas de las cuales han demostrado ser resistentes a los desafíos económicos y capaces de generar crecimiento sostenible.
◾ Acceso a Empresas Innovadoras:
Invertir en el MSCI World Index brinda a los inversores la oportunidad de beneficiarse del crecimiento de algunas de las empresas más innovadoras del mundo. El índice incluye a líderes de la industria en sectores como tecnología, salud y consumo discrecional, que han demostrado ser catalizadores de crecimiento en la economía global.
◾ Flexibilidad:
Dependiendo de la elección del instrumento de inversión, ya sea un ETF, un fondo de inversión o un CFD, los inversores pueden beneficiarse de diferentes grados de flexibilidad. Los ETFs y los fondos de inversión permiten una inversión y desinversión relativamente fácil, mientras que los CFDs pueden permitir a los inversores beneficiarse de los movimientos de precios tanto al alza como a la baja.
◾ Experiencia y Conocimiento de MSCI:
MSCI es una de las firmas más respetadas en el mundo de la inversión, con décadas de experiencia y un conjunto inigualable de datos históricos. Invertir en un producto respaldado por MSCI significa beneficiarse de su experiencia y conocimientos, lo que puede añadir una capa adicional de confianza en la inversión4.
▶ Consideraciones y riesgos
Aunque el MSCI World Index ofrece una serie de beneficios claros, también es importante tener en cuenta las posibles desventajas de invertir en este índice:
◾ Desempeño Comparativo: Como se puede observar en el gráfico proporcionado, el S&P 500 tiende a superar al MSCI World Index. Esto puede ser debido a una variedad de factores, incluyendo la fuerte presencia de empresas de tecnología de alto rendimiento en el S&P 500. Por lo tanto, los inversores interesados en maximizar el rendimiento a corto plazo pueden preferir centrarse en índices más específicos o en sectores de alto rendimiento.
【Fuente: Google Finance】
◾ Riesgo de Mercado: Aunque la diversificación global del MSCI World Index puede ayudar a mitigar el riesgo específico de un país o sector, todavía está expuesto al riesgo de mercado global. Esto significa que los inversores pueden sufrir pérdidas si todo el mercado de acciones cae, como en el caso de una recesión económica global.
◾ Costes de Gestión: Aunque los costes de gestión de los ETFs y fondos de inversión basados en el MSCI World Index tienden a ser bajos en comparación con otros productos de inversión, aún existen y pueden reducir los rendimientos de la inversión.
◾ Peso de los Estados Unidos: Aunque la diversificación es una ventaja clave del MSCI World Index, la alta exposición a los EE.UU. (que a menudo representa más del 70% del índice1) puede verse como una desventaja. Esta concentración podría potencialmente exponer a los inversores a los riesgos específicos de la economía de los Estados Unidos.
◾ Riesgo de Divisa: Como el MSCI World Index está compuesto por acciones de diferentes países, los inversores están expuestos al riesgo de las fluctuaciones en las tasas de cambio de divisas. Esto podría impactar negativamente los rendimientos si la moneda del inversor se fortalece en relación con las monedas de las empresas dentro del índice.
▶ Conclusión
En conclusión, el MSCI World Index ofrece una oportunidad atractiva de participar en el crecimiento económico global, a la vez que proporciona una amplia diversificación a través de múltiples geografías y sectores. Sin embargo, es importante señalar que este índice no debe ser la única inversión en el portafolio de un inversor.
Aunque la diversificación es una de las fortalezas de este índice, la diversificación dentro de una cartera de inversión va más allá de la elección de un único índice. Los inversores también deben considerar invertir en una variedad de activos, sectores y regiones más allá de lo que ofrece este índice.
Además, es prudente comparar el rendimiento del MSCI World Index con otros índices. Aunque el MSCI World Index ha demostrado ser robusto a lo largo del tiempo, otros índices pueden tener un rendimiento superior en ciertas circunstancias.
La inversión siempre debe ser una decisión informada, basada en una investigación exhaustiva y una clara comprensión de la propia tolerancia al riesgo y los objetivos de inversión. En un mundo financiero cada vez más complejo y volátil, una estrategia de inversión bien equilibrada y diversificada es más crítica que nunca.
Descargo de Responsabilidad: Este artículo representa únicamente la opinión de su autor o autora, no se puede utilizar como consejo de inversión. El contenido del artículo es solo para referencia. Los lectores no deben tomar este artículo como una base de inversión. Antes de tomar cualquier decisión de inversión, por favor busque asesoramiento profesional independiente para asegurarse de que entiende los riesgos.
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