Últimas Noticias y Tendencias del Mercado de Materias Primas【Marzo 2024】

Laura Vivas
Actualizado 03/04/2024 01:29
Mitrade Team

Marzo de 2024 ha presentado cambios importantes en los mercados de materias primas, con especial atención al oro, la plata, el petróleo, el gas natural y el cobre. Estas variaciones subrayan la influencia de las políticas monetarias, la situación geopolítica y las transiciones energéticas a nivel mundial.


Este análisis revela percepciones clave sobre la interacción de estos elementos en el entorno de inversión de materias primas.


Oro (Gold)

En marzo de 2024, el comportamiento del oro ha sido un claro ejemplo de la interconexión entre las expectativas sobre los tipos de interés y la cotización de los activos refugio. A principios de mes, el precio del oro alcanzó un pico, situándose en los 2,194.99$ por onza.


Esta subida estuvo motivada, en parte, por la anticipación de los inversores a una posible rebaja en los tipos de interés por parte de la Reserva Federal de EE.UU. La lógica detrás de esta correlación es directa: los tipos de interés más bajos tienden a reducir el rendimiento de los activos que generan intereses, como los bonos, aumentando el atractivo del oro, que no ofrece rentas, pero sí funciona como un almacén de valor.


No obstante, tras una fase de optimismo, los inversores ajustaron sus expectativas. La Fed decidió mantener los tipos de interés, despejando las apuestas por una política monetaria más expansiva. Esta decisión, comunicada a mediados de mes, aumentó la volatilidad en el mercado y el oro retrocedió desde sus máximos.


Este tipo de movimientos resalta cómo los cambios en la política monetaria de EE.UU. pueden impactar de forma significativa en el oro. La economía estadounidense juega un rol central en el sistema financiero global y las decisiones de su banco central a menudo tienen un efecto multiplicador a través de los mercados.


A medida que el mes progresaba, el oro mostró cierta estabilidad, operando en un rango ajustado, lo cual es reflejo de una actitud de espera por parte de los inversores ante la publicación de nuevos datos macro.


En Asia, la reacción fue mixta. Mientras que la demanda india se retraía ante los altos precios, la actividad en China se mantenía estable, con el banco central del país incrementando sus reservas en oro, lo que proporcionaba un soporte al mercado.


La evolución del oro en marzo nos recuerda la importancia de monitorizar las políticas de los bancos centrales y los indicadores económicos clave. Los inversores deben ser conscientes de estos factores al considerar el oro como parte de sus estrategias de diversificación de cartera.


Precios históricos de Oro

Fuente:Mitrade】


El gráfico muestra la respuesta inmediata del precio del oro a la decisión de la Reserva Federal de EE.UU. de mantener los tipos de interés, evidenciando una estabilización tras el anuncio, con precios oscilando alrededor de los 2,170$, y destacando la sensibilidad del metal ante las expectativas de política monetaria.


Plata (Silver)

La plata reflejó una dinámica similar al oro tras el anuncio de la Reserva Federal de EE.UU. de mantener los tipos de interés. El precio, que había alcanzado un máximo de 25.76$, experimentó un ajuste descendente y luego se estabilizó, mostrando la reacción del mercado a la continuidad de la política monetaria actual.


Precios históricos de Plata

Fuente:Mitrade】

Petróleo y Gas Natural

La evolución del mercado de petróleo en marzo se ha visto definida por factores geopolíticos y decisiones estratégicas a nivel global. Las cotizaciones del Brent y del WTI se han mantenido robustas, a pesar de la estabilidad en los tipos de interés de la Reserva Federal estadounidense, que han seguido en un rango del 5.25% al 5.50%.


Los precios del Brent aumentaron, alcanzando los $86.75 el barril, mientras que el WTI se situó en $81.95. Este incremento refleja un mercado que valoriza positivamente los sólidos datos económicos de EE.UU., en lugar de reaccionar a los tipos de interés, los cuales normalmente disuadirían la inversión en activos no rentables como el crudo.


Por otro lado, la orden de Rusia de reducir la producción petrolera para el segundo trimestre, con el objetivo de llegar a una producción de 9 millones de bpd en junio, ha sido un factor clave en la estabilización de los precios. Esta medida, que sigue los compromisos de OPEC+, ha contrarrestado potencialmente las consecuencias de un aumento en la producción o una caída en la demanda global.


Las intervenciones en Ucrania y los ataques a infraestructuras energéticas han añadido también una prima de riesgo, exacerbando la preocupación por el suministro.


Precios históricos de Brent

Precios históricos de WTI

Fuente:Mitrade】


El gas natural, por otro lado, ha visto un comportamiento distinto. La temporada de invierno más cálida de lo normal ha conducido a una acumulación de inventarios, con precios promedio que han caído a mínimos históricos en febrero, reflejando la reducción en la demanda.


La persistencia de un clima suave y el exceso de oferta han llevado a un superávit de 606 bcf, un 35% por encima del promedio estacional de diez años. Esta sobreoferta, en contraste con la situación en el petróleo, pone de manifiesto la vulnerabilidad del gas natural a las condiciones climáticas y a la variabilidad estacional de la demanda.


Precios históricos de Gas Natural

Fuente:Mitrade】

Cobre (Copper)

En marzo, los precios del cobre han destacado por un renovado optimismo en el mercado, con analistas anticipando un aumento continuo en su valor. Goldman Sachs pronostica un incremento del 40% para mediados de 2025, subrayando el papel crucial del cobre en la economía global y su importancia en la transición hacia la electrificación y la sostenibilidad.


Este metal, esencial en la fabricación de vehículos eléctricos, energía eólica, solar y redes eléctricas, ha visto cómo su demanda y oferta han provocado una notable revalorización. A mediados de marzo, el precio del cobre alcanzó su punto más alto en casi un año, aunque posteriormente también ha experimentado una ligera retracción en sesiones posteriores.


Esta tendencia al alza ha sido principalmente impulsada por una oferta restringida, evidenciada por la reducción de la producción en fundiciones chinas no rentables y la preocupante disminución de las reservas globales. Sin embargo, la perspectiva de un resurgimiento de la demanda, especialmente desde China, el mayor consumidor de cobre del mundo, junto con políticas monetarias más laxas a nivel global, podría propiciar un escenario ideal para un ascenso aún más marcado en los precios del cobre.


Precios históricos de Cobre

Fuente:Mitrade】


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