Previa del IPC de EE.UU.: El dato de inflación de noviembre guiará la última reunión del año de la Fed

Se prevé que el índice de precios al consumidor de EE.UU. aumente un 3.1% interanual en noviembre, por debajo del 3.2% registrado en octubre.

Se espera que la inflación del IPC subyacente interanual se mantenga estable en el 4% en noviembre.

El informe de inflación del IPC de EE.UU. podría afectar a la valoración del Dólar antes del anuncio de política monetaria de la Fed.

A las 13:30 GMT del martes 12 de diciembre, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) publicará el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de noviembre. Se espera que la inflación se suavice aún más, sumándose a la opinión de que la Reserva Federal (Fed) ha terminado de subir los tipos de interés antes de su última reunión del año.

El Dólar estadounidense (USD) se ha estabilizado en diciembre después de sufrir grandes pérdidas frente a sus principales rivales en noviembre, con el índice del Dólar DXY cayendo casi un 3% sobre una base mensual.

Aunque los funcionarios de la Fed siguen comprometidos con el enfoque dependiente de los datos de la política monetaria, se espera ampliamente que la Fed deje el tipo de interés sin cambios en el rango del 5.25%-5.5% después de su última reunión de política monetaria del año. Sin embargo, el constante descenso de la inflación y los crecientes indicios de enfriamiento del mercado laboral han hecho que los mercados empiecen a anticipar un cambio en la política monetaria. Según la herramienta FedWatch del CME Group, hay más de un 40% de probabilidades de que la Fed reduzca el tipo de interés oficial en 25 puntos básicos ya en marzo del próximo año.

Los datos de inflación del IPC de EE.UU. podrían influir en el posicionamiento del mercado con respecto al momento de un cambio en la política monetaria y desencadenar una gran reacción en la valoración del USD antes de que la Fed anuncie su decisión de política monetaria y publique el miércoles el Resumen revisado de las Proyecciones Económicas (SEP).

¿Qué esperar de los próximos datos del IPC?

Se espera que el índice de precios al consumo de EE.UU. aumente un 3.1% interanual en noviembre, a un ritmo ligeramente inferior al incremento del 3.2% registrado en octubre. El IPC subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, se mantendrá estable en el 4% en el mismo periodo.

Se espera que el IPC mensual y el IPC subyacente aumenten un 0.1% y un 0.3% en una base mensual, respectivamente. Los precios del petróleo siguieron bajando en noviembre, con el barril de West Texas Intermediate cayendo otro 7% tras descender cerca de un 10% en octubre. Mientras tanto, los precios de los coches usados cayeron un 2.1% en noviembre, con lo que la tasa anual de caída se situó en el 5.8% en ese periodo, según el índice Manheim de vehículos usados.

Previendo el informe de inflación de noviembre en EE.UU., "esperamos que la inflación del IPC subyacente repunte hasta el 0.3% intermensual desde el 0.2% de octubre, y que el índice general también se fortalezca hasta el 0.1%", señalaron y explicaron los analistas de TD Securities.

"Es probable que el informe muestre que el segmento de bienes básicos se sumó a la inflación, mientras que se espera que los componentes de refugio (OER / alquileres) se mantengan mixtos. Obsérvese que nuestra previsión de inflación del IPC subyacente no redondeada del 0.29% mensual sugiere riesgos ampliamente equilibrados para noviembre."

Mientras tanto, el índice de precios pagados del PMI de servicios del ISM bajó ligeramente de 58.6 a 58.3 en octubre, mientras que el índice de precios del PMI manufacturero subió de 43.8 a 49.9. Estas lecturas mostraron que las presiones sobre los precios de los insumos en el sector servicios siguieron siendo fuertes en noviembre, mientras que la deflación de los costes de los insumos manufactureros se ralentizó.

¿Cuándo se publicará el Índice de Precios al Consumo y cómo podría afectar al EUR/USD?

El Índice de Precios al Consumo de noviembre se publicará a las 13:30 GMT del martes 12 de diciembre. Una lectura mensual de la inflación subyacente del 0.5% o superior podría hacer que los inversores se abstuvieran de apostar por un cambio de política monetaria en el primer semestre de 2024 y dar un impulso al USD como reacción inmediata. Por otro lado, un débil incremento del IPC subyacente del 0.2% o inferior, podría tener el efecto contrario en la valoración del USD.

Los inversores podrían abstenerse de abrir grandes posiciones basándose únicamente en los datos del IPC. El miércoles, la Reserva Federal publicará el Resumen revisado de las Proyecciones Económicas, incluido el denominado gráfico de puntos, que podría proporcionar pistas clave sobre el calendario del cambio en la política monetaria.

Eren Sengezer, analista jefe de la sesión europea en FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD y explica:

"La perspectiva a corto plazo para el EUR/USD apunta a una falta de interés comprador. Sin embargo, el par aún no ha ganado impulso bajista. El indicador de fuerza relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene plano ligeramente por debajo de 50, mientras que el par fluctúa cerca de la media móvil simple (SMA) de 100 días, situada actualmente en torno a 1.0750."

"No obstante, el EUR/USD necesita subir por encima de 1.0820 (SMA de 200 días) y confirmar ese nivel como soporte para atraer a los compradores técnicos. En este escenario, 1.0870 (23,6% de retroceso de Fibonacci de la última tendencia alcista) podría actuar como resistencia provisional por delante de 1.1000 (nivel psicológico, punto final de la última tendencia alcista). A la baja, la zona de 1.0700-1.0720 (50% de retroceso de Fibonacci, SMA de 50 días) se alinea como primer soporte antes de 1.0650 (61,8% de retroceso de Fibonacci) y 1.0600 (nivel psicológico, nivel estático)."