El USD se mueve al alza a medida que las acciones globales alcanzan máximos históricos – BBH

El USD recuperó parte de las pérdidas de ayer y se negocia cerca del medio de su rango establecido desde junio. El índice MSCI All Country World alcanzó un máximo histórico ayer, respaldado por el alivio de la Fed y la resiliencia de la actividad económica global. El USD tiene margen para bajar hacia el extremo inferior de su rango a medida que converge hacia el nivel implícito por los diferenciales de tasas entre EE.UU. y G6, informan los analistas de divisas de BBH.

Las reelecciones de la Fed destacan la continuidad

"La Junta de Gobernadores de la Reserva Federal reeligió unánimemente a 11 de los 12 presidentes regionales de la Fed para nuevos términos de cinco años que comienzan el 1 de marzo de 2026. El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, anunció previamente que se retirará al final de su mandato el 28 de febrero de 2026. Las reelecciones subrayan la continuidad institucional y alivian las preocupaciones sobre la interferencia política en la Fed."

"La presidenta de la Fed de Filadelfia, Anna Paulson (votante del FOMC 2026), habla sobre las perspectivas económicas. Paulson se inclina cautelosamente hacia una postura moderada. En su último discurso del 20 de noviembre, señaló: 'En el margen, todavía estoy un poco más preocupada por el mercado laboral de lo que estoy por la inflación'. La firme halcón, la presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack (votante del FOMC 2026), habla media hora después, seguida por el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee (votante del FOMC 2025). Goolsbee votó para mantener las tasas sin cambios en la reunión del FOMC de esta semana."

"En nuestra opinión, la Fed entregará más de un recorte que ha previsto para el próximo año. La demanda laboral en EE.UU. es débil y los riesgos al alza para la inflación no se están materializando. La próxima semana es clave con las nóminas no agrícolas de noviembre y el IPC en agenda. Los futuros de fondos de la Fed incorporan completamente 50 puntos básicos de alivio total en los próximos doce meses."