El optimismo en torno a la IA choca con la realidad del mercado, ya que los riesgos geopolíticos y las preocupaciones sobre el gasto afectan a las acciones tecnológicas

Las grandes empresas tecnológicas, que antes parecían imparables, ahora atraviesan dificultades. Una combinación de conflictos en el extranjero, dudas sobre sus enormes gastos y señales de alerta por parte de sus directivos ha provocado una fuerte caída en el precio de sus acciones, incluso cuando la inteligencia artificial promete transformar el mundo empresarial para siempre.

Durante años, las mayores empresas tecnológicas pudieron ignorar los problemas que afectaban a la economía en general. Los directivos decían que los tiempos eran difíciles, pero que sutronposición les permitiría salir adelante. Eso ya no funciona, sobre todo debido a los enfrentamientos en Irán, que han sacudido los mercados desde principios de 2026.

Las empresas de todo Estados Unidos se apresuran a adoptar herramientas de IA. Algunos lo comparan con la construcción de ferrocarriles o la creación de internet. Pero no lo dirías a juzgar por las cotizaciones de las acciones tecnológicas antes de la presentación de los resultados del segundo trimestre.

La campaña militar conjunta de Estados Unidos e Israel contra Irán elevó los rendimientos de los bonos y frenó el repunte tecnológico. En lugar de esperar a que la Reserva Federal vuelva a recortar los tipos de interés, los inversores temen ahora que el banco central suspenda los recortes o incluso los suba antes de que finalice el año.

Estas empresas capearon la pandemia de COVID y la incertidumbre de la guerra comercial durante la administración Trump. Pero las primeras seis semanas del conflicto con Irán han sido diferentes. Algunos inversores simplemente cashsus ganancias para reducir el riesgo. Las acciones tecnológicas eran conocidas como una apuesta segura. Esa reputación se ha visto afectada.

La guerra también brindó a los críticos la oportunidad de cuestionar prácticas que la industria había defendido previamente. Las dudas sobre si las inversiones en IA serían rentables resurgieron contron, como si Wall Street estuviera esperando una excusa para desafiar los altos precios de las acciones y un modelo de negocio no probado. La situación en Irán impulsó a los inversores nerviosos a vender finalmente.

El momento fue inoportuno. La guerra comenzó justo cuando las preocupaciones sobre la IA . Había temores por la pérdida de empleos, inquietudes sobre posibles fallos tecnológicos y nuevas dudas sobre el valor comercial de la IA y su utilidad en el día a día. El cierre de Sora, la aplicación de vídeo con IA de OpenAI, tampoco ayudó.

Algunos inversores optimistas ven esto como un problema temporal

Sin duda, las cotizaciones bursátiles han caído. Pero dentro de seis meses, cuando el conflicto termine con algún tipo de acuerdo, esto podría parecer un simple pánico pasajero. Al fin y al cabo, miren dónde nos dejó la pandemia.

Los inversores se están retirando del sector tecnológico a pesar de las tron ganancias, lo que sugiere que incluso una buena noticia podría cambiar la situación rápidamente. Los éxitos tecnológicos no han superado el impacto de la guerra, pero la próxima temporada de ganancias genera grandes expectativas. Los gigantes multimillonarios no necesitan resolver el conflicto; solo necesitan sobrevivir a él.

El estratega de Goldman Sachs, Peter Oppenheimer, ve una oportunidad aquí. “El bajo rendimiento del sector tecnológico también está empezando a generartracoportunidades de valoración para los inversores, ya que su valoración, en relación con el crecimiento esperado por consenso, ha caído por debajo de la del mercado global agregado”

Oppenheimer escribió el martes: «Las tasas de crecimiento se mantienentron, mientras que los precios han bajado», añadió. «Los gigantes tecnológicos estadounidenses ahora cotizan a valores cercanos al resto del mercado».

2026 ha sido duro para las acciones tecnológicas más allá de la guerra

El enorme aumento del gasto por parte de empresas como Microsoft y Amazon ha generado preocupación sobre la rentabilidad de estas inversiones. A los inversores les preocupa que los costes estén mermando el flujo cash y sobrecargando los balances. Oracle es un caso extremo. Pidió préstamos y recientemente despidió a 30.000 trabajadores para financiar sus planes de infraestructura de IA.

«La historia de los avances tecnológicos, desde la máquina de vapor hasta los ferrocarriles, los ordenadores personales e internet, está plagada de ejemplos de nuevas tecnologías quetracgrandes sumas de capital para construir la infraestructura subyacente, lo que, en última instancia, ha generado bajos rendimientos», explicó Oppenheimer. A menudo, otras empresas se benefician más de estas inversiones que las empresas que las desarrollaron originalmente.

A principios de abril de 2026, el grupo de los "Siete Magníficos" había perdido un valor de mercado combinado de 1,1 billones de dólares. "Las acciones de los Siete Magníficos sufrieron un duro golpe en el último trimestre", dijo Eric Jackson en Opening Bid de Yahoo Finance. "Y eso es inusual para ellos. Finalmente, han quedado un poco relegados, y mucha gente está expresando su exasperación con su desempeño. Y eso suele ser un buen indicador de cuándo conviene empezar a considerar invertir en estas acciones"

Personas con información privilegiada de la empresa están enviando señales preocupantes

Las cinco mayores empresas tecnológicas han visto cómo sus líderes vendían muchas más acciones de las que compraban en los dos últimos años, hasta el 2 de abril de 2026. Se trata de Nvidia, Apple, Alphabet, Microsoft y Amazon.

Desde que el S&P 500 tocó fondo el 9 de marzo de 2009, subió un 873% hasta el cierre de la bolsa el 2 de abril de 2026. Estas cinco empresas tuvieron un desempeño mucho mejor. Nvidia se disparó más del 85.000%. Apple, Alphabet, Microsoft y Amazon subieron aproximadamente un 8.500%, un 4.000%, un 2.400% y un 6.800%, respectivamente.

A pesar de este éxito, los directivos de estas empresas vendieron en conjunto 16.100 millones de dólares más en acciones de las que compraron en dos años, según los informes del formulario 4 de la SEC revisados por Motley Fool. Los directivos de Nvidia vendieron 4.110 millones de dólares netos. Los directivos de Amazon vendieron 10.930 millones de dólares. Los directivos de Apple vendieron 365,1 millones de dólares. Los directivos de Alphabet vendieron 401,4 millones de dólares. Los directivos de Microsoft vendieron 278,6 millones de dólares.

El panorama de las compras es aún peor. Nvidia, Apple y Amazon no registraron compras por parte de directivos. Alphabet registró compras por parte de directivos por tan solo 4,95 millones de dólares. Microsoft sumó apenas 3,44 millones de dólares.

El mercado bursátil comenzó 2026 con su segunda valoración más alta en 155 años. Las dos últimas veces que este indicador superó los 40, durante la burbuja de las puntocom y a principios de enero de 2022, el S&P 500 cayó un 49% y un 25% posteriormente.

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