S&P 500: Resistencia con un impacto limitado de la estanflación – Deutsche Bank

Henry Allen de Deutsche Bank sostiene que el modesto retroceso del S&P 500 frente a choques petroleros pasados refleja que los mercados están valorando un conflicto corto, datos macroeconómicos resilientes y bancos centrales aún moderados. Señala que el índice está solo un 5–6% por debajo de los máximos históricos y destaca episodios históricos, incluidos 1979–80, 1990–91 y 2022, donde las caídas del S&P 500 fueron seguidas por recuperaciones relativamente rápidas.

Las acciones se mantienen frente a choques petroleros pasados

"Por ahora, los activos de riesgo se mantienen mucho mejor que en los recientes choques petroleros de la historia."

"El S&P 500 y el STOXX 600 de Europa están "solo" un 5-6% por debajo de sus máximos históricos."

"Por ejemplo, el informe de empleo de EE.UU. para marzo, el primero que cubre el período desde que comenzaron las huelgas el 28 de febrero, mostró un aumento de las nóminas no agrícolas de +178.000, el más fuerte en 15 meses, con una tasa de desempleo que bajó a 4.3%."

"En 1979-80, tras el segundo choque petrolero, hubo turbulencia en el mercado cuando Paul Volcker subió agresivamente las tasas y se produjo una recesión en EE.UU. a principios de 1980."

"Incluso en 2022, que fue un mercado bajista más significativo debido a que los bancos centrales globales subieron agresivamente las tasas, eso fue seguido por una fuerte recuperación en 2023, con el S&P 500 en un nuevo récord a principios de 2024."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)