SpaceX atrae dinero y atención del resto del mercado de OPI

El espectacular debut de SpaceX en la bolsa estadounidense podría valorar la compañía en hasta 2 billones de dólares, situándola en un territorio nunca antes alcanzado por una salida a bolsa. El temor en Wall Street es que una operación de tal magnitud pueda absorber dinero, la atención de los analistas, los recursos bancarios y la cobertura mediática de forma simultánea.

Para todas las empresas que planean salir a bolsa en 2026, eso supone un problema. Y para Tesla, la empresa hermana de SpaceX, podría convertirse en un segundo problema al mismo tiempo.

El mercado de OPV ya está debilitado, según datos de Reuters, que muestran que solo se han fijado precios para 35 OPV en lo que va del año, un 37,5% menos que el año anterior, a pesar de que banqueros y analistas afirman que la cartera de proyectos es una de las mayores vistas en décadas.

Las empresas llevan años esperando mejores condiciones en el mercado de OPV estadounidense, tras una larga paralización de las nuevas cotizaciones. En lugar de una reapertura sin contratiempos, se enfrentan a la guerra en Irán, el alza de los precios del petróleo, la incertidumbre en el crédito privado y la presión de la inteligencia artificial sobre las empresas de software más antiguas.

SpaceX atrae dinero y atención del resto del mercado de OPI

Según se informa , más de media docena de analistas y expertos de la industria esperan que SpaceX acapare una parte desproporcionada de la demanda.

Mayo y junio suelen ser los mejores meses para cerrar un trato antes de que el verano lo ralentice todo. Los banqueros esperan que SpaceX lance su oferta en junio, mientras que OpenAI y Anthropic, según se informa, apuntan a la segunda mitad del año.

Kyle Stanford, analista de PitchBook, afirmó que el atractivo de estas ofertas gigantescas podría retrasar la reapertura de las OPI hasta 2027. En su informe, señaló que si SpaceX recauda entre 50.000 y 75.000 millones de dólares, y OpenAI y Anthropic suman otros 50.000 millones, la cifra sería prácticamente igual a la cantidad total recaudada por las OPI estadounidenses respaldadas por capital de riesgo durante la última década.

Pero eso no significa que el mercado vaya a fijar el precio que quiera. Russ Mould, director de inversiones de AJ Bell, señaló que los mercados alcistas de OPV suelen terminar cuando se agota el dinero y el exceso de nuevas ofertas provoca que los vendedores superen en número a los compradores.

Y aquí es donde entra en juego el caso de Saudi Aramco, la mayor salida a bolsa de la historia.

La petrolera estatal saudí atrajo mucha atención por primera vez en 2016, cuando el príncipe heredero Mohammed bin Salman dijo que el plan era vender el 5% del gigante petrolero por un valor de aproximadamente 2 billones de dólares.

El acuerdo se estancó. Algunos analistas afirmaron que el valor de la empresa era inferior. Antes de la salida a bolsa, las agencias de calificación publicaron información financiera en abril de 2019, justo antes de que Aramco vendiera bonos internacionales por valor de 12.000 millones de dólares. Cuando finalmente se produjo la salida a bolsa en 2019, Aramco recaudó la cifra récord de 25.600 millones de dólares mediante la venta de 3.000 millones de acciones, y posteriormente aumentó el total a 29.400 millones de dólares mediante una ampliación de capital que supuso la venta de 450 millones de acciones adicionales.

Tesla pierde apoyo mientras el dinero de los inversores minoristas se acumula para SpaceX

El debut de SpaceX también se está convirtiendo en una amenaza para las acciones de Tesla, algo que a Elon Musk no parece importarle. Como probablemente ya sabes, los inversores minoristas poseen más acciones de Tesla que los magnates de Wall Street, y eso le ha venido de maravilla a Elon.

Ahora bien, esos mismos inversores podrían estar retirando sus acciones del fabricante de automóviles para invertir en la empresa espacial, algo que Jimmy Cramer señaló en X, diciendo: "La gente va a vender esta para comprar SpaceX", refiriéndose a Tesla.

Para colmo de males para Tesla, JPMorgan mantuvo su recomendación de "infraponderar" para Tesla y un precio objetivo de 145 dólares, lo que implica una caída del 60% respecto al cierre del jueves. El analista Ryan Brinkman comentó:

“Aconsejamos a los inversores que aborden las acciones de TSLA con mucha cautela. Si bien tanto el riesgo tecnológico como el de ejecución parecen ser sustancialmente menores de lo que se temía, la expansión a segmentos de mayor volumen con precios más bajos parece conllevar un mayor riesgo en relación con la demanda, la ejecución y la competencia.”

JPMorgan afirmó que el número de coches sin vender había alcanzado un récord y advirtió sobre la demanda, la ejecución, la competencia, la controversia en torno a la marca y una valoración que ya supone un éxito excesivo. De los 54 analistas que cubren Tesla, solo 10 tienen una recomendación de venta o de bajo rendimiento, según LSEG. Las acciones han caído casi un 20% este año, aunque aún acumulan una subida de alrededor del 51% en los últimos 12 meses.