Pendle reemplaza vePENDLE con sPENDLE para impulsar la adopción

El protocolo DeFi Pendle planea reemplazar vePendle con sPendle, un token de staking líquido que prioriza un periodo de retiro de 14 días en lugar de bloqueos de varios años para impulsar su adopción. Los ingresos del protocolo se distribuirán entre los titulares de sPENDLE que cumplan los requisitos, mientras que los titulares de vePENDLE recibirán un aumento exclusivo de sPENDLE de hasta 4x según el periodo de bloqueo restante.

Según Pendle, el staking de sPENDLE se activará el 20 de enero, mientras que los bloqueos de vePendle se pausarán el 29 de enero. La nueva estructura de incentivos de PENDLE también entrará en vigor el 29 de enero. Se solicita a los stakers que tomen una instantánea de su saldo de vePendle y la duración de los bloqueos para el cálculo de sPendle virtual a partir del 29 de enero. 

El protocolo de tokenización DeFi enfatizó que la actualización de su tokenómica Pendle busca abordar las limitaciones del sistema vePendle. Además, abrirá nuevas oportunidades tanto para el protocolo Pendle como para los poseedores de PENDLE. 

sPendle se convierte en el token de gobernanza principal del protocolo

Pendle reveló que sPendle, la plataforma de comisiones líquidas, reemplazará a vePendle para convertirse en el principal token de gobernanza y recompensa del protocolo. Los nuevos bloqueos de vePendle también se pausarán durante esta transición. Mientras tanto, los poseedores de sPendle recibirán más del 80% de los ingresos del protocolo mediante recompras de PENDLE y airdrops distribuidos a partir de las comisiones.

Por otro lado, Pendle afirma que el análisis interno de vePendle ha revelado importantes barreras que limitan su adopción y eficacia más amplias. Los bloqueos de vePendle anteriormente tenían como objetivo conducir a un mercado y un ecosistema eficientes, pero esto no se ha materializado a lo largo de los años.

La intransferibilidad de vePendle también impide el acceso al caso de uso más potente de DeFi DeFi y la dinámica del mercado para optimizar las recompensas. La mecánica de votación del protocolo también implicaba que las recompensas se concentraran en un pequeño porcentaje de titulares de vePendle con la experiencia suficiente para navegar el sistema eficazmente.

Pendle señaló que, a pesar de generar más de 37 millones de dólares en 2025, el modelo de distribución concentrada no benefició a la gran mayoría. Además, desalentó a los usuarios ocasionales y a los recién llegados a participar significativamente en el ecosistema. La eficiencia general de las tarifas se debe a una desproporcionada

sPendle mejora la liquidez y la eficiencia del capital

Pendle enfatiza que sPendle ofrece canje instantáneo por una comisión del 5%, lo que lo convierte en un token líquido, componible y fungible que puede integrarse con otras dApps para seguir generando recompensas. Además, el token elimina la disyuntiva entre liquidez y participación, independientemente del periodo de bloqueo. 

Los titulares de sPendle también se considerarán inactivos , pero seguirán siendo elegibles para las distribuciones de rendimiento incluso si no votan durante los períodos de una Propuesta de Protocolo Pendle (PPP) activa. sPendle implementado en DeFi se considera activo en todo momento. Sin embargo, los titulares de sPendle perderán las recompensas durante 14 días si no votan durante una PPP activa.

Mientras tanto, Pendle enfatiza que este enfoque mantiene la participación flexible y sencilla. Además, garantiza que la votación solo sea necesaria cuando surjan decisiones críticas. Se espera que la comunidad mantenga la autoridad de gobernanza sobre los procedimientos cruciales del protocolo en tales casos. Sin embargo, los poseedores de sPendle con retiros en cola no obtendrán recompensas ni tendrán derecho a voto durante el período de destaking. 

Pendle también aclaró que el próximo modelo algorítmico de emisiones busca reducir las emisiones totales en aproximadamente un 30 %. Además, mejorará significativamente la eficiencia de asignación en todos los fondos. La actualización asignará aún más recompensas automáticamente matic base en KPI basados en datos, lo que hará que Pendle sea más eficiente en términos de capital y sostenible a largo plazo.

Por otro lado, Pendle cree que aún hay áreas que requieren mejoras significativas. El impulso especial y el sPendle virtual del vePendle existente expirarán por completo después de dos años. El multiplicador del impulso comienza en 4x y decaerá linealmente a 1x al final del período de bloqueo.

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