¿Es una buena idea invertir en Inditex? Las oportunidades de comprar acciones inditex

Sin ninguna duda Inditex es uno de los líderes en la industria de la fabricación de prendas de vestir y venta de ropa por menor a nivel global. Presente en casi 90 países, esta empresa española es reconocida por ser propietaria de tiendas como Zara, Oysho y Massimo Dutti entre otras cadenas de ropa que ofrecen un concepto accesible de moda.

Según publicó la empresa en su informe el 14 de diciembre, durante los primeros 9 meses del 2022, Inditex generó ingresos en ventas por más de € 23.000 millones, lo que representó un aumento de casi un 20% con respecto al 2021. Al mismo tiempo, la cotización de Inditex ha venido creciendo de forma constante, registrando unas ganancias por más de un 55% desde marzo del año pasado hasta principios de febrero de 2023.

Fuente: Inditex.com

No obstante, ¿es esta información suficiente como para comprar acciones de Inditex? 

Veamos a continuación los factores claves para entender el comportamiento de esta acción, desde el punto de vista técnico y fundamental, así como las previsiones de algunos analistas que han catalogado esta acción como una oportunidad histórica para el 2023.

En primer lugar es necesario conocer bien qué es Inditex, su historia e importancia dentro de la economía global. Las acciones de Inditex (ITX) cotizan en la bolsa de valores de Madrid (BME), formando parte del índice IBEX35 y otros mercados bursátiles internacionales como Eurostoxx 600 o la Bolsa de Milán.

Dentro del IBEX 35, Inditex es la empresa más importante y tienen la mayor capitalización bursátil con un valor aproximado de 86.000 millones de euros; cifra que la coloca muy por delante de empresas reconocidas como Santander, que tiene el segundo lugar con € 58.000 millones, BBVA con € 41.000 M y Telefónica con € 20.000 M.

El modelo de negocios de Inditex se basa en el diseño, confección y distribución de vestuario, calzado e indumentaria muy atractiva para muchos tipos de publicos. Se centra en el diseño de prendas con un alto componente de moda a un bajo y mediano costo. También se caracteriza por la rápida producción (fast fashion), así como la entrega de colecciones únicas de acuerdo las temporadas del año.

El grupo Inditex está compuesto de al menos 9 marcas de ropa que ofrecen una diversificación de estilos para públicos objetivos muy diferentes. El grupo posee cerca de 6.500 tiendas en todo el mundo y su marca más representativa es Zara con más de 1.900 tiendas, luego viene Bershka con 971 y Stradivarius con 915 establecimientos.

▶ Número de tiendas del grupo Inditex en todo el mundo en 2022, por marca

Fuentes: Statista

Por otro lado, la mayor parte de las ventas globales del grupo textil se realizan en España y el resto de Europa donde venden un 62.9% de todas sus mercancías, mientras que en todo el continente americano se factura un 17.5%, en Asia y el resto del mundo se vende un 19.7%.

▶ Porcentaje de ventas de Inditex en el mundo según área geográfica:

Fuente: Statista

Entre los principales competidores de Inditex se encuentra el grupo H&M. Esta empresa sueca de moda tiene una importante cuota de mercado y también opera en el sector de la a nivel global. Además, podemos mencionar otras empresas textiles como la española Mango, la alemana Adidas o la estadounidense Nike.

No obstante, Inditex supera al resto de empresas y domina el mercado mundial de la moda encabezando el Global Fashion Index, la lista que desde el 2017 agrupa las primeras 20 compañías con más ingresos económicos en la industria del Fashion, según la consultora McKinsey & Company.

Para invertir en acciones de Inditex, hay varias estrategias que puedes considerar. Una de ellas es el trading de acciones de Inditex en períodos relativamente cortos de tiempo. Para ello usamos análisis técnico que implica el estudio de las tendencias históricas de precios de un valor, así como el uso de indicadores y osciladores para intentar predecir la acción del precio.

Otra posible forma de inversión consiste en comprar acciones de Inditex, con intención de acumular y mantenerlas durante un largo periodo para obtener resultados a través de la revalorización de la acción. Esta estrategia también te permite recibir los dividendos que paga la compañía a sus accionistas.

La empresa ha mantenido su liderazgo en el sector de la moda y ha sido capaz de aumentar sus ventas y beneficios luego del duro golpe que significó la pandemia. Los dividendos de Inditex se han recuperado desde € 0.35 por acción registrados en 2020, hasta € 0.465 correspondientes a 2021, lo que representa un incremento de un 20% aproximadamente.

Fuente: Inditex.com

Recordemos que estos dividendos se pagan dos veces al año y durante el 2021 Inditex retornó a sus accionistas un total de € 0.93 por acción.

El desempeño histórico de la cotización de Inditex ha sido tan bueno como la historia de éxito y el crecimiento de la compañía. En 2001 cuando comenzaron a cotizar estas acciones solo costaban aproximadamente € 3.70 y luego comenzaron una carrera alcista durante varios años hasta que el precio alcanzó su máximo histórico € 36.90 en junio de 2017, lo que significó una evolución del precio en mucho más del 600%.

(1) Gráfico mensual de acciones de Inditex:

Fuente: tradingview

No obstante, luego de alcanzar el máximo histórico, el precio de Inditex descendió y ha estado oscilando en un amplio rango lateral que va desde los € 36.90, hasta € 18.50 en su zona de soporte macro registrado en junio de 2021.

(2) Gráfico semanal de acciones de Inditex:

En el gráfico de velas de 1 semana (1W) es posible ver que a partir del 7 de marzo de 2022, hasta el 02 de febrero de 2023, las acciones de Inditex registraron una tendencia al alza con ganancias que alcanzaron el 42% en dicho periodo.

Fuente: tradingview

En estos momentos para reforzar la macro tendencia alcista, el precio de Inditex debería romper la resistencia semanal en € 32.85 e intentar neutralizar su máximo histórico. De lo contrario, si no logra romper la barrera en el semanal, probablemente el precio busque su zona de soporte en los € 18.50 o € 19; y es donde allí tendremos que estar muy atentos, porque si rompe con fuerza a la baja este soporte macro, podría significar el inicio de una tendencia bajista.

 ▶ Indicadores técnicos

Un análisis técnico detallado puede ayudar a los inversores a determinar cuándo comprar o vender acciones para obtener mayores ganancias en una cartera de inversiones en Inditex. Veamos los resultados de algunos indicadores técnicos sobre Inditex:

• RSI: Neutral

• MACD: Alcista

• ADX: Fuerte

• Momentum: Positivo

• SAR: Alcista

Por otro lado, en el gráfico diario el análisis de las medias móviles exponenciales en 20 y 50 periodos, nos muestran que estamos en un claro momento alcista a partir del cruce de ambas líneas registrado el pasado noviembre de 2022.

Fuente: tradingview

No obstante, en la jornada del viernes 10 de febrero Inditex tuvo uno de los peores días del año con una caída del 4.58%, debido al acuerdo de aumento salarial hecho con sus trabajadores en la región de España.

En caso de ocurrir una corrección más profunda en la cotización de Inditex, la EMA de 200 periodos podría representar un posible punto de entrada en el gráfico diario en € 24.80. Si no respeta dicha zona, probablemente el precio busque niveles inferiores aproximándose a € 20.86, último soporte que además coincide con el ratio 0.786 en retroceso del Fibonacci.

Para entrar en el análisis fundamental de Inditex, tendremos en cuenta varios factores como la estabilidad y sostenibilidad financiera de la empresa, así como las noticias y hechos concretos que afectan el desarrollo de su negocio. Para ello empezamos analizando los datos financieros y la información oficial publicada por la empresa en los resultados parciales del 2022.

En cuestión de ingresos hemos mencionado que Inditex es líder en el mercado con más de 23.055 millones de euros registrados en ventas durante los primeros 9 meses del 2022. Esto es un récord histórico para Inditex y es 19% superior al registro del mismo periodo en 2021. Además, el margen bruto de rentabilidad fue de 13.532 millones de euros, un 19% más que en 2021 y equivale al 58% de las ventas.

Aunque la empresa ha sido cuidadosa con los gastos de explotación, estos aumentaron un 17% en relación al año anterior. En parte se debió al gasto extraordinario de más de 200 millones de euros que supuso la salida de Inditex de Rusia durante el primer trimestre del 2022.

▶ También  tenemos otros datos como:

• El beneficio EBITDA creció 20% y se ubicó en € 6.500 millones.

• El flujo de caja neto llegó € 9.980 millones.

• Los gastos operativos fueron de 6.990 millones aumentando 17%.

• El beneficio neto superó los € 3.000 millones con un aumento del 24%

• Las ventas presenciales y online aumentaron un 12% con relación al 2021.

• Se repartieron más de € 1.400 millones en dividendos a los accionistas a razón de 1.04 euros por acción.

  
  

▶ ¿Cuáles las claves del éxito de Inditex?

Inditex ha sido capaz de mejorar constantemente la experiencia de sus clientes y ofrecerles un elevado concepto de moda. La empresa se adapta muy rápidamente a las nuevas tendencias y es capaz de desarrollarlas en forma muy rápida y eficiente.

Inditex ha realizado inversiones importantes en desarrollar su sistema de ventas online y espera aumentarlas en un 30% para 2024. También ha apostado por su plataforma logística y tecnológica buscando la innovación en todos los niveles.

Por otro lado Inditex se caracteriza por garantizar los inventarios y la disponibilidad de sus productos, por ello se centra en evitar o prevenir cualquier perturbación en la cadena de suministros. El nivel de crecimiento de los inventarios anualmente es de 15%.

▶ Últimas noticias sobre Inditex

Entre las múltiples noticas que arropan al gigante textil destaca en los últimos meses el liderazgo de Marta Ortega, hija menor de Amancio Ortega dueño y fundador de Inditex.

Marta asumió en 2021 como presidenta de la compañía y ha sido responsable de modernizar la empresa y llevarla de lleno al siglo XXI, mientras continúa por el camino de crecimiento emprendido por su padre. Marta se viste con Zara y se ha convertido en la imagen de Inditex, justo en el momento en el cual la compañía registra un récord histórico de ventas, lo que parece muy buen presagio para los años que vienen.

Sin embargo, en las últimas noticias sobre Inditex han surgido algunos conflictos laborales en España con los sindicatos. La respuesta de Inditex ha sido favorable a sus trabajadores y se acordó una mejora salarial que promedia el 20% de aumento en 2023. No obstante la reacción de los inversores ha sido desfavorable ante este hecho, ya que el precio de la acción tuvo su peor caída en un año, descendiendo un 4.58% luego de que se conociera la noticia del aumento salarial.

El impacto del aumento a los 36 mil trabajadores de Inditex en toda España, implicaría un  costo aproximado € 167 millones, lo que representa un poco más del 3% del beneficio operativo de la empresa. No obstante, se entiende que la Inditex tiene suficiente ahorros y potencial para compensar este nuevo gasto.

En términos generales los analistas y servicios de pronósticos financieros nos señalan que los títulos de Inditex pueden seguir subiendo de precio en el mediano y largo plazo, aunque no todos opinan igual:

• Por ejemplo, Según Víctor Álvarez un analista del grupo Tressis, las acciones de Inditex (ITX) se han convertido en una "oportunidad histórica", ya que la empresa avanza en la mejora de sus resultados y ofrece el potencial de dar un salto positivo en su valoración.

  
  

• Por su parte, Richard Edwards analista del grupo Goldman Sachs también mantiene una recomendación positiva para Inditex con un precio objetivo de € 33 por acción, lo que representa un 21% de potencial aumento para el 2023.

  
  

• De igual forma la mayoría de analistas del consenso de Bloomberg en más de un 70%, ofrecen recomendaciones de compra para Inditex mientras que un 20% de los expertos recomiendan mantenerlas para este año.

  
  

• Otra clasificación menos optimista pero aun así podríamos llamarla neutral, es la de los analistas de Deutsche Bank, que elevó en febrero su recomendación de "vender" a "mantener", con un precio objetivo de 27 euros para el 2023.

  
  

  No obstante, el grupo de analistas piensa que las acciones de Inditex no tienen mucho potencial para subir y podrían verse afectadas por una caída del sector textil en general reflejada en la cotización de Adidas, empresa que ha retrocedido un 19% en los últimos 6 meses.

Como hemos visto a lo largo de este texto el valor de Inditex destaca en toda la industria de la moda y se ha convertido en un referente para las inversiones en el sector de la industria textil en el mundo.

Desde el punto de vista fundamental vemos una gran solidez financiera y oportunidades de seguir creciendo con el impulso que ha dado la nueva gerencia a cargo de Marta Ortega. Su record histórico de ventas en 2022 compensa muy bien las pérdidas por su retirada de Rusia donde tenía una cuota importante de mercado.

Ahora desde el punto de vista técnico podríamos decir que hay que ser bastante cautos, ya que nos encontramos cerca de las zonas de soporte y vemos como en la parte superior se empieza formar un canal de bajos más bajos. Por esta razón, lo más sano quizás sea esperar una corrección importante y buscar una zona de oferta más cercana al soporte en 20.86 euros.

Si está considerando invertir en acciones de Inditex o en acciones de la industria textil, le recomendamos investigar y hacer un cuidadoso análisis antes de tomar una decisión. Asegúrese de conseguir la asesoría financiera profesional adecuada, así como tener en cuenta los riesgos relacionados con la volatilidad del mercado y las fluctuaciones de los precios de las acciones. 

Se recomienda que diversifique sus inversiones para minimizar el riesgo de pérdidas en caso de que una acción no sea rentable.

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