El Dólar estadounidense se debilita a medida que los mercados de EE.UU. reabren, el S&P se prepara para caer – ING

La reapertura de los mercados estadounidenses tras el feriado público de ayer ha visto al dólar un poco más débil en general. El USD/JPY es la excepción – ver más abajo. El S&P 500 parece estar listo para reabrir alrededor de un 1.5% por debajo del cierre del viernes. Esto casi igualaría la venta masiva observada en las bolsas europeas ayer. No ha habido noticias importantes sobre Groenlandia durante la noche, lo que deja al mercado centrarse en las entrevistas de Davos del presidente estadounidense Donald Trump y las publicaciones en redes sociales que emergen el miércoles, señala Chris Turner, analista de FX de ING.

Las tensiones en Groenlandia centran la atención en Davos y las conversaciones entre la UE y EE.UU.

"Hubo mucha discusión ayer sobre la 'armamentización del capital' – que Europa podría tomar represalias contra EE.UU. retirando parte de sus 8-12 billones de dólares en inversiones estadounidenses. La discusión menciona cifras como el déficit de 27 billones de dólares en la Posición de Inversión Internacional Neta (NIIP) que tiene EE.UU. tras décadas de déficits gemelos. La NIIP representa el stock de pasivos de EE.UU. frente a su posición de activos extranjeros. La última publicación de EE.UU. sobre la NIIP es instructiva. De los 3.2 billones de dólares de aumento en los pasivos de EE.UU. en el tercer trimestre del año pasado, alrededor de la mitad fue impulsado por los efectos de valoración de los activos estadounidenses."

"Esos efectos de valoración son la razón por la cual el lado comprador europeo está en los mercados de activos estadounidenses. Y hasta que las perspectivas de rendimiento de esos activos cambien significativamente, es poco probable que veamos un éxodo significativo de capital europeo de EE.UU. Al mismo tiempo, notamos que el sector oficial extranjero ha estado vendiendo bonos del Tesoro de EE.UU. durante un tiempo, pero ha sido abrumado por la demanda del sector privado. Dicho esto, somos un poco negativos con respecto al dólar este año por razones macroeconómicas. Pero una venta masiva del 10% similar al tema de 'vender América' del pasado abril parece poco probable. Esto también se debe a que el lado comprador extranjero ahora tiene ratios de cobertura de FX más apropiados en activos estadounidenses que las posiciones muy desprotegidas que se manejaban el pasado abril."

"Lejos de la geopolítica, el calendario de datos de hoy en EE.UU. solo muestra los números semanales de empleo de ADP. Se espera que estén alrededor de 10-12k nuevamente y apoyen el mercado laboral estadounidense de baja contratación, pero no en deterioro. El DXY parece querer explorar el lado negativo con riesgos hasta 98.65. Pero el USD/JPY en alza puede evitar que el DXY se vea demasiado ofrecido."