Más de 110 mil millones de wones fluyen desde los exchanges de Corea del Sur hacia plataformas criptográficas offshore

Según Kaiko, más de 110 mil millones de wones han abandonado las plataformas de criptomonedas de Corea del Sur rumbo a intercambios offshore, agotando los libros de pedidos locales y arrastrando la profundidad del mercado a nuevos mínimos.

Si bien las bolsas coreanas aún procesan cantidades masivas de transacciones, se informa que su diseño limita la flexibilidad, ya que la actividad minorista se mantiene alta, pero la estructura del mercado apenas ha evolucionado. Los operadores en Corea del Sur se ven obligados a soportar fuertes incrementos de precios que ralentizan la ejecución y hacen casi imposible la precisión en las operaciones.

Y sí, UPbit sigue liderando, pero el dominio no significa inmunidad. Las salidas demuestran que una mayor liquidez no equivale a una mejor liquidez cuando los costos de ejecución suben.

Los ticks altos restringen los libros de órdenes y ralentizan las transacciones en las bolsas locales coreanas

Los mercados de KRW en bolsas como UPbit y Bithumb siempre han operado con ticks altos. ¿La razón? La estabilidad. Ticks más altos ayudan a filtrar el ruido y a controlar las fluctuaciones rápidas. Mantienen la cartera de órdenes limpia, especialmente para la gran cantidad de operadores minoristas del país. Pero esa estabilidad tiene un costo, y Corea del Sur lo está sintiendo ahora.

Cada bolsa decide cuán pequeño o grande es el tick, y eso controla la precisión con la que los precios pueden fluctuar. En las plataformas coreanas, las órdenes se agrupan en los mismos niveles, lo que puede hacer que la profundidad parezcatron, pero también significa que los spreads son más amplios, por lo que los operadores terminan pagando más solo para entrar o salir.

UPbit divide sus mercados en tres: KRW, BTC y USDT. El mercado de KRW incluye pares como XRP/KRW.

Según Kaiko, UPbit poseía alrededor del 70% del volumen comercial total del país a lo largo de 2025, mientras que Bithumb quedó en segundo lugar y Coinone + Korbit apenas se registran en comparación.

Los volúmenes de transacciones aumentan considerablemente durante las crisis globales, como cuando Donald Trump asumió nuevamente el cargo o durante la caída de las acciones del 10 de octubre.

Para finales de 2025, el mercado en Corea del Sur se había reducido básicamente a dos actores principales. UPbit seguía siendo el principal destino. Su ventaja residía en gestionar más operaciones en los pares de KRW más populares.

Ese dominio también implicó una mayor profundidad reportada y un procesamiento más fluido. Pero toda esa fortaleza superficial no ha impedido que los fondos se trasladen al extranjero.

La liquidez de las criptomonedas en Corea se ve limitada por leyes, crisis y subidas de precios

Los acontecimientos del mundo real y el comportamiento de los tokens están transformando la forma en que Corea del Sur gestiona la liquidez de las criptomonedas. Un problema destacado es la prima de Kimchi. Esta ocurre cuando las plataformas de intercambio coreanas muestran precios más altos que las plataformas extranjeras, especialmente para Bitcoin.

Esta prima no dura mucho, pero sigue aumentando. Cuando lo hace, los operadores aprovechan las oportunidades de arbitraje, lo que genera liquidez transfronteriza.

Esa dinámica se revirtió cuando Bitcoin alcanzó nuevos máximos en 2025, ya que las corridas alcistas aportaron capital nuevo al sistema. Los diferenciales se redujeron. Los libros de órdenes se completaron. Los pares principales se volvieron más activos. Los operadores se apresuraron a entrar, lo que fortaleció la profundidad y facilitó la ejecución de las operaciones. A diferencia del episodio de la ley marcial, este tipo de aumento creó un bucle. Precios altos con un volumentrac, lo que impulsó la liquidez, lo que facilitó la ejecución.

La prima del kimchi, las crisis políticas y los ciclos alcistas muestran la inestabilidad de la liquidez de Corea del Sur. Las brechas de precios siguen reapareciendo. La legislación y la volatilidad agotan los libros de la noche a la mañana. Y los precios altos solo ofrecen una solución temporal.

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