El oro se acerca a los 4.500$ a medida que los temores geopolíticos superan el aumento de los rendimientos y el Dólar estadounidense
- El Oro y la Plata alcanzan nuevos récords a medida que los desarrollos en Venezuela y la retórica de Trump aumentan la incertidumbre geopolítica.
- Los PMIs de EE.UU. estables refuerzan las expectativas de tasas más bajas, apoyando el Bullion a pesar del aumento de los rendimientos del Tesoro.
- Los mercados descuentan casi 56 pb de recortes de la Fed para finales de 2026 antes de los datos laborales clave de EE.UU.
El precio del Oro (XAU/USD) repuntó el martes por cuarto día consecutivo, acercándose a recuperar la cifra de 4.500$, a pesar de que los rendimientos del Tesoro de EE.UU. aumentan junto con el Dólar, que también gana un 0.20%. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza en 4.487$, con un aumento de casi el 1%.
El Bullion extiende ganancias a medida que las tensiones en Venezuela alimentan la demanda de refugio a pesar de los rendimientos más firmes y la fortaleza del Dólar estadounidense
Los comerciantes de metales preciosos continuaron empujando el Oro y la Plata hacia niveles récord en medio de la incertidumbre geopolítica. La captura del presidente venezolano Nicolás Maduro y las amenazas verbales del presidente estadounidense Donald Trump de extender ese tipo de operaciones a otros países de América Latina mantienen a los inversores ansiosos, lo que ha aumentado el atractivo del Bullion como refugio.
Los datos económicos recientemente revelados en los Estados Unidos llevaron a los inversores a comprar el metal amarillo tras la publicación de índices de gerentes de compras (PMI) casi sin cambios calculados por S&P Global.
La actividad empresarial en EE.UU. sigue siendo sólida, pero justifica la necesidad de tasas de interés más bajas, según el gobernador de la Fed, Stephen Miran, quien recientemente cruzó las líneas. Contrario a su opinión, el presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, afirmó que la tasa de fondos de la Fed se encuentra dentro de niveles neutrales, que ni estimulan ni restringen la actividad económica.
A pesar de esto, los comerciantes han descontado casi 56 puntos básicos de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal hacia finales de 2026, según Prime Market Terminal Data.
La agenda económica de EE.UU. incluirá las cifras de Cambio de Empleo ADP de EE.UU. para diciembre, junto con el PMI de Servicios ISM para el mismo período y las Ofertas de Empleo JOLTS para noviembre.
Resumen diario de los movimientos del mercado: El Oro ignora la fortaleza del Dólar estadounidense
- El PMI de Servicios de S&P Global de diciembre mostró que la actividad empresarial está perdiendo impulso en EE.UU. El índice bajó de 54.1 a 52.5, mientras que el PMI Compuesto cayó a 52.7 desde 54.2.
- El presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, dijo que las decisiones futuras sobre tasas necesitarán ser "ajustadas con precisión", dado los riesgos competidores para el mercado laboral y los objetivos de inflación. Añadió que la tasa de política actual se sitúa dentro del rango neutral y enfatizó la necesidad de monitorear ambos lados del mandato dual de la Fed.
- Anteriormente, el gobernador de la Fed, Stephen Miran, adoptó un tono moderado, diciendo que el banco central probablemente ajustará las tasas a la baja a medida que los datos entrantes apunten a la necesidad de un alivio. Miran añadió que espera condiciones que justifiquen hasta 100 puntos básicos de recortes de tasas en 2026.
- El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el valor del Dólar frente a seis otras monedas, registró ganancias del 0.25% en 98.61, pero no logró limitar las ganancias del Oro.
- Además, el aumento de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. no ha impedido que el Bullion suba más. El rendimiento del bono a 10 años de EE.UU. sube dos puntos básicos a 4.179%. Los rendimientos reales de EE.UU., que se correlacionan inversamente con los precios del Oro, también han subido casi un punto y medio básico a 1.919%.
Análisis técnico: El precio del Oro en camino hacia los 4.500$
La imagen técnica muestra que la tendencia alcista del Oro se mantiene intacta, acercándose a la cifra de 4.500$, con un fuerte impulso alcista apoyando el movimiento. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se acerca al territorio de sobrecompra, lo que indica que se prevé un mayor aumento.
El primer nivel de resistencia clave es la marca de 4.500$ mencionada anteriormente. Una vez superada, la siguiente parada sería el máximo histórico de 4.549$, alcanzado el pasado diciembre.
Por otro lado, si el XAU/USD cae por debajo de 4.450$, esto despejaría el camino hacia 4.400$. Una ruptura de este último expondrá la SMA de 20 días en 4.381$ antes de 4.350$.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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