Se espera que el Informe de Empleo ADP muestre un crecimiento sólido del empleo en diciembre
- Se espera que el informe de Cambio de Empleo de ADP muestre una mejora moderada en diciembre.
- Los inversores esperan el informe de ADP y más datos laborales de EE.UU. para obtener una mejor visión sobre la trayectoria de las tasas de la Fed.
- El Dólar estadounidense está mostrando un frágil intento de recuperación tras alcanzar mínimos de tres meses.
El Instituto de Investigación de Automatic Data Processing (ADP) publicará su informe mensual de Cambio de Empleo para diciembre el miércoles. Se espera que el informe de ADP muestre que la economía de Estados Unidos (EE.UU.) creó 45.000 empleos en el último mes de 2025, para compensar la pérdida neta de empleo de 32.000 observada en noviembre.
El informe de ADP tiende a atraer interés porque precede al informe clave de Nóminas no Agrícolas, publicado por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS), generalmente dos días después. La correlación entre estos indicadores es en su mayoría pobre, pero las desviaciones en la lectura final del Cambio de Empleo de ADP normalmente tienen un impacto significativo en los cruces del Dólar estadounidense.
Informe de Empleo de ADP: El mercado laboral de EE.UU. y la Reserva Federal
El informe de ADP de diciembre llega en medio de crecientes preocupaciones sobre el impulso del mercado laboral de EE.UU. y la amplia divergencia entre los responsables de la política de la Reserva Federal (Fed) sobre la profundidad del ciclo de relajación monetaria del banco central.
La Fed recortó su tasa de interés de referencia en un cuarto de punto en diciembre, pero las actas de la reunión revelaron un comité de política monetaria profundamente dividido. El debilitamiento del mercado laboral revelado por los últimos informes de empleo de EE.UU., combinado con una inflación obstinadamente alta, plantea un serio desafío a la actividad de establecimiento de políticas monetarias del banco.
En este contexto, las proyecciones de tasas de interés del banco, el llamado gráfico de puntos, anticipan un único recorte de tasas en 2026. Sin embargo, los mercados de futuros ven al menos dos recortes de un cuarto de punto en los próximos 12 meses, según los datos publicados por la herramienta Fedwatch del CME Group, y las cifras laborales de esta semana podrían ser clave para inclinar la balanza de una manera u otra.
El presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, subrayó este dilema a principios de esta semana. Kashkari evaluó que la política monetaria está cerca de ser neutral ahora, pero advirtió que un mayor desempleo podría obligar a la Fed a reducir los costos de financiación más de lo previsto.
Con la mayoría de los principales bancos centrales ya al final de sus ciclos de relajación, un débil informe de ADP en este escenario profundizaría la divergencia de políticas monetarias con la Fed y, muy probablemente, aplastaría la incipiente recuperación del Dólar estadounidense. Un informe de empleo fuerte, por otro lado, aliviaría las preocupaciones sobre el mercado laboral y dejaría la inflación como el objetivo predominante de la Fed. Este resultado tendría un impacto positivo en el Dólar estadounidense.
¿Cuándo se publicará el informe de ADP y cómo podría afectar al Índice del Dólar?
ADP publicará el informe de Cambio de Empleo de EE.UU. el miércoles a las 13:15 GMT, y se espera que muestre que el sector privado añadió 45.000 nuevas posiciones en diciembre.
El Índice del Dólar estadounidense, que mide el valor del Dólar frente a una cesta de principales divisas, ha comenzado el año 2026 con una nota fuerte, pero sigue cerca de mínimos de tres semanas tras una depreciación del 2.5% en diciembre
Desde una perspectiva técnica, Guillermo Alcala, analista de FXStreet, destaca el área de resistencia en 98.75 como un nivel clave para confirmar un cambio de tendencia: "El Índice del Dólar estadounidense está mostrando signos de un debilitamiento de la tendencia bajista, pero el par debe romper y mantenerse por encima del mínimo del 19 de diciembre en 98.75 para apuntar a los máximos de principios de diciembre y finales de noviembre en las áreas de 99.30 y 99.80 respectivamente."
"El Dólar estadounidense, sin embargo, aún no ha salido de la crisis. El impulso al alza sigue siendo frágil, y los débiles datos macroeconómicos de EE.UU. podrían resurgir las preocupaciones de los inversores y empujar al par por debajo del mínimo de diciembre, en 97.75. En ese caso, el mínimo del 1 de octubre, en 97.46, emerge como el siguiente objetivo", dice Alcala.
Empleo - Preguntas Frecuentes
Las condiciones del mercado laboral son un elemento clave para evaluar la salud de una economía y, por lo tanto, un factor clave para la valoración de las divisas. Un alto nivel de empleo, o un bajo nivel de desempleo, tiene implicaciones positivas para el gasto de los consumidores y, por tanto, para el crecimiento económico, lo que impulsa el valor de la moneda local. Por otra parte, un mercado laboral muy ajustado -situación en la que hay escasez de trabajadores para cubrir los puestos vacantes- también puede tener implicaciones en los niveles de inflación y, por tanto, en la política monetaria, ya que una oferta de mano de obra baja y una demanda alta conducen a unos salarios más altos.
El ritmo al que crecen los salarios en una economía es clave para los responsables políticos. Un crecimiento salarial elevado significa que los hogares disponen de más dinero para gastar, lo que suele traducirse en subidas de precios de los bienes de consumo. A diferencia de otras fuentes de inflación más volátiles, como los precios de la energía, el crecimiento salarial se considera un componente clave de la inflación subyacente y persistente, ya que es improbable que los aumentos salariales se deshagan. Los bancos centrales de todo el mundo prestan mucha atención a los datos de crecimiento salarial a la hora de decidir su política monetaria.
El peso que cada banco central asigna a las condiciones del mercado laboral depende de sus objetivos. Algunos bancos centrales tienen mandatos explícitamente relacionados con el mercado laboral más allá de controlar los niveles de inflación. La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), por ejemplo, tiene el doble mandato de promover el máximo empleo y unos precios estables. Mientras tanto, el único mandato del Banco Central Europeo (BCE) es mantener la inflación bajo control. Aún así, y a pesar de los mandatos que tengan, las condiciones del mercado laboral son un factor importante para las autoridades dada su importancia como indicador de la salud de la economía y su relación directa con la inflación.
Indicador económico
Cambio de empleo ADP
El cambio de empleo de ADP es un indicador del empleo en el sector privado publicado por la mayor empresa de gestión de nóminas de EE.UU., Automatic Data Processing Inc. Mide la variación en el número de personas empleadas en el sector privado en Estados Unidos. En términos generales, un aumento del indicador tiene implicaciones positivas para el gasto de los consumidores y estimula el crecimiento económico. Por lo tanto, tradicionalmente se considera que un valor alto es alcista para el Dólar estadounidense (USD), mientras que un valor bajo se considera bajista.
Leer más.Próxima publicación: mié ene 07, 2026 13:15
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Fuente: ADP Research Institute
Los operadores a menudo consideran que las cifras de empleo de ADP, el proveedor de nóminas más grande de Estados Unidos, son el presagio del comunicado de la Oficina de Estadísticas Laborales sobre Nóminas No Agrícolas (generalmente publicado dos días después), debido a la correlación entre los dos. La superposición de ambas series es bastante alta, pero en meses individuales, la discrepancia puede ser sustancial. Otra razón por la que los operadores de divisas siguen este informe es la misma que con el NFP: un crecimiento vigoroso y persistente en las cifras de empleo aumenta las presiones inflacionarias y, con ellas, la probabilidad de que la Fed suba las tasas de interés. Las cifras reales que superan el consenso tienden a ser alcistas para el USD.
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