La elección de Trump para reemplazar al presidente de la Fed, Powell, será crucial para el futuro del dólar

El dólar estadounidense se encamina a su peor desempeño en casi una década. Los expertos del mercado creen que se avecina una mayor debilidad, y esto depende de quién termine dirigiendo la Reserva Federal.

El Índice Bloomberg Dollar Spot ha caído un 8,1% este año. Esta es la caída anual más pronunciada en ocho años. El dólar se vio muy afectado después de que eldent Donald Trump implementara sus aranceles de abril, a los que llamó "Día de la Liberación", y ha estado bajo presión desde entonces.

Trump ha estado presionando mucho para que un presidente de la Reserva Federal más complaciente asuma el cargo el próximo año, y eso ha mantenido a la moneda a la defensiva.

Yusuke Miyairi analiza los mercados cambiarios en Nomura. Afirmó que «el factor más importante para el dólar en el primer trimestre será la Reserva Federal», y añadió que «no se trata solo de las reuniones de enero y marzo, sino de quién presidirá la Reserva Federal tras el fin del mandato de Jerome Powell»

Los mercados apuestan a al menos dos recortes de tipos de interés el próximo año. Esto desfasa la política monetaria estadounidense de la de otros países ricos, restándole atractivo al dólar para los inversores.

La moneda europea se ha apreciado frente al dólar. La inflación se ha mantenido manejable y se vislumbra una oleada de gasto militar. Esto mantiene las expectativas de recortes de tipos prácticamente nulas. Canadá, Suecia y Australia son casos diferentes; los operadores, de hecho, apuestan por subidas de tipos en esos países.

La Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas publica datos sobre el posicionamiento de las divisas. Para la semana que finalizó el 16 de diciembre, mostró algo interesante. Hubo un breve momento este mes en que la gente volvió a mostrarse optimista respecto al dólar. Eso no duró. Se volvió a la visión pesimista que ha prevalecido desde que los aranceles de abril preocuparon a todos por la economía estadounidense.

Todas las miradas puestas en el sustituto de Powell

Ahora mismo, todo se reduce a la Reserva Federal y a quién reemplazará a Jerome Powell. Su mandato como presidente termina en mayo.

Trump insinuó recientemente que ya ha elegido a alguien, pero aún no ha revelado quién. También ha insinuado la idea de despedir al actual líder de la Reserva Federal antes de que termine su mandato.

Kevin Hassett dirige el Consejo Económico Nacional. Desde hace tiempo se le considera el favorito. Trump también ha mencionado a Kevin Warsh, exgobernador de la Reserva Federal. También están los gobernadores de la Reserva Federal Christopher Waller y Michelle Bowman. Rick Rieder, de BlackRock, también está en la contienda.

Andrew Hazlett opera con divisas en Monex Inc. Explicó: «Hassett estaría más o menos incluido en los precios, ya que ha sido el favorito desde hace algún tiempo, pero Warsh o Waller probablemente no serían tan rápidos en recortar, lo que sería mejor para el dólar»

Los funcionarios de la Reserva Federal están divididos sobre los próximos pasos

Los funcionarios de la Reserva Federal no parecen ponerse de acuerdo sobre cuándo volverán a recortar los costos de los préstamos. La mayoría cree que podrían haber más recortes si la inflación sigue enfriándose. Sin embargo, varios funcionarios quieren que las tasas se mantengan estables por un tiempo. Esto se desprende de las actas de las reuniones publicadas el martes.

Las actas de la sesión de la Fed del 9 y 10 de diciembre mostraron que los desacuerdos no desaparecen, como ya informó Cryptopolitan. La mayoría apoyó otro recorte de tipos el mes pasado, pero no fue una decisión fácil para todos.

La Reserva Federal votó 9-3 a favor de recortar su tasa clave en un cuarto de punto en diciembre. Ya son tres recortes consecutivos. La tasa se sitúa entre el 3,5% y el 3,75%, como Cryptopolitan anteriormente.

Las actas indicaron que “algunos de los que apoyaron la reducción de la tasa de política monetaria en esta reunión indicaron que la decisión fue delicadamente equilibrada o que podrían haber apoyado mantener sin cambios el rango objetivo”

Los funcionarios modificaron su declaración tras la reunión. La nueva versión mostró que tienen menos certeza sobre cuándo se implementarán los futuros recortes. Su proyección media solo preveía una reducción de un cuarto de punto porcentual en 2026. Sin embargo, las previsiones individuales fueron muy dispares. Los analistas del mercado apuestan por al menos dos recortes el próximo año.

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