El gabinete de Takaichi aprueba un paquete fiscal de ¥112 billones

El mercado de valores de Japón se dirige hacia 2026 con inversores apostando a otra ronda detronganancias, gracias al agresivo gasto gubernamental del Primer Ministro Takaichi Sanae y al estricto enfoque de la supervisión de la industria de la IA.

El índice Topix cerrará 2025 con un repunte del 23%, a pesar de los impactos de los aranceles comerciales, dos subidas de tipos del Banco de Japón y un cambio total de liderazgo político.

El repunte de este año ya ha llevado a Japón a superar al S&P 500 en desempeño relativo por primera vez desde 2022.

La administración de Takaichi está canalizando billones de yenes a programas nacionales, y los inversores buscan oportunidades de crecimiento en empresas de infraestructura, construcción y energía. Los fabricantes de robots también están captando la atención, ya que la atención tecnológica se aleja de la IA virtual y se centra en la robótica y el hardware.

Se espera que los bancos, que ya tenían unatronen 2025 debido a las tasas de interés más altas, aumenten sus ganancias.

El gabinete de Takaichi aprueba un paquete fiscal de ¥112 billones

El paquete fiscal de Takaichi, presentado en noviembre, incluye 18 billones de yenes, o alrededor de 115 mil millones de dólares, en estímulo adicional centrado en 17 sectores respaldados por el gobierno, como la fusión nuclear y la computación cuántica.

Además del estímulo, el gobierno aprobó un presupuesto para el próximo año fiscal. Si bien se espera que esto ayude a contener el gasto del consumidor, también aumenta la presión sobre la enorme deuda pública del país.

Pero la atención de los mercados se centra en el cash que llega a la economía real. Los responsables políticos japoneses están utilizando esta financiación para intentar liderar tecnologías que aún están disponibles a nivel mundial.

Las cifras de inflación que salen de Tokio están dando al Banco de Japón más margen para ajustar la política monetaria.

El índice básico de precios al consumidor, que excluye los alimentos frescos, subió un 2,3% en diciembre. Esta cifra es inferior al 2,8% de noviembre y también inferior a las previsiones de los economistas.

Un segundo indicador de inflación, el que el Banco de Japón traccon mayor atención, excluyendo tanto el combustible como los alimentos, mostró un aumento del 2,6 % en diciembre. Este aumento también disminuyó con respecto al mes anterior.

La próxima reunión de política monetaria del Banco de Japón está programada para el 22 y 23 de enero, donde los miembros actualizarán sus proyecciones de crecimiento e inflación. La semana pasada, el banco elevó su principal tipo de interés al 0,75%, el más alto en 30 años.

Ueda Kazuo, gobernador del banco, declaró a la prensa el jueves que observan un progreso constante en el objetivo de alcanzar la inflación del 2%, con el crecimiento salarial como respaldo. "Estamos logrando un progreso constante para alcanzar nuestro objetivo de precios de forma duradera", afirmó Ueda.

Un yen más débil beneficia a los exportadores mientras los riesgos aumentan en el borde

El yen termina 2025 mucho más débil de lo previsto, lo que supone un gran impulso para exportadores como las empresas automotrices y los comerciantes de materias primas. Al 25 de diciembre, el yen solo ha subido menos del 1% frente al dólar en lo que va de año.

Esto les está dando a las empresas que venden en el extranjero mayores ganancias cuando sus dólares regresan a casa. Naoya Oshikubo, economista senior de Mitsubishi UFJ Trust, afirmó que es probable que el yen se mantenga en torno a 150-160 en 2026. "Las subidas de tipos del Banco de Japón no afectan realmente al yen, ya que el mercado ya ha descontado dos subidas al año", afirmó.

Esta opinión ha sido ampliamente compartida por los inversores de gran capitalización, quienes esperan que los sectores con fuerte presencia exportadora sigan superando al mercado en general el próximo año. Pero no todos son optimistas. Rie Nishihara, estratega de JPMorgan , advirtió que si el yen se deprecia demasiado, el impulso se convierte en una amenaza. Una "depreciación excesiva del yen" podría perjudicar el crecimiento de los ingresos reales, afirmó, y añadió que 165 por dólar es el límite donde comienza a causar daños.

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