Los funcionarios de la Reserva Federal advierten sobre riesgos para la estabilidad financiera ante el alza de los precios de los activos.

Los funcionarios de la Reserva Federal centraron su atención en la estabilidad de los mercados financieros al tiempo que expresaron su preocupación por los riesgos de una caída repentina de los precios de los activos.

Cabe destacar que esta preocupación se encuentra entre los factores que se están considerando para determinar si es necesario reducir nuevamente las tasas de interés en su próxima reunión de diciembre.

Tras esta medida, algunas fuentes señalaron que Lisa Cook, miembro de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal de Estados Unidos, no expuso claramente su opinión sobre la política de tipos de interés a corto plazo durante un discurso pronunciado en la Universidad de Georgetown el jueves 20 de noviembre.

Sin embargo, señalaron que Cook destacó varios riesgos asociados al sistema financiero. Entre esos riesgos mencionados figuraban la rápida expansión de los mercados de crédito privado, los fondos de cobertura que negocian con valores del Tesoro y el uso de inteligencia artificial generativa en las operaciones bursátiles.

En cuanto a los precios de los activos, la gobernadora de la Reserva Federal mencionó que no le sorprendería una disminución en los precios, que se encuentran en máximos históricos. Fuentes indicaron que estos precios han contribuido a mejorar el gasto de los consumidores y la economía estadounidense en general. 

Sin embargo, Cook insiste en que tal caída en los precios de los activos por sí sola no podría demostrar inestabilidad en los mercados financieros. "En este momento, parece más probable que veamos caídas significativas en los precios de los activos", afirmó. 

La decisión de la Reserva Federal sobre los recortes de tipos genera inquietud a medida que se acerca su próxima reunión. 

Durante un evento anterior, Beth Hammack, presidenta dent directora ejecutiva del Banco de la Reserva Federal de Cleveland, declaró que no estaba de acuerdo con nuevos recortes de tasas de interés, argumentando que la inflación aún es demasiado alta. Según Hammack, la situación financiera actual ofrece otra razón para evitar la reducción de tasas .

A pesar de que varias fuentes sugieren recortes de tipos de interés como posible solución para salvaguardar el mercado laboral, el director ejecutivo afirmó que esta protección podría aumentar los riesgos para la estabilidad financiera. 

Al igual que Cook, Hammack cree que el sistema financiero es sólido, que los bancos cuentan con suficiente capital y que las familias administran sus finanzas adecuadamente. Si bien comparte una opinión similar a la de Cook, Hammack está preocupada por los altos niveles de endeudamiento en los fondos de cobertura y aboga por la necesidad de una supervisión rigurosa del crédito privado. 

Los comentarios de Cook y Hammack reflejan algunas preocupaciones compartidas por los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal, como se señala en las actas de la reunión de octubre de la Fed.

“Algunos miembros mencionaron que los precios de los activos están inflados en los mercados financieros, y varios de ellos advirtieron sobre el riesgo de una caída repentina en los precios de las acciones, especialmente si hay un cambio rápido en la forma en que la gente ve la tecnología relacionada con la IA”, señalan las actas. 

Mientras tanto, los analistas han descubierto que el debate entre los responsables políticos se ha centrado principalmente en si otro recorte de tipos podría impulsar aún más la inflación, que lleva años por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal, o si el problema principal es una desaceleración del mercado laboral que puede requerir un mayor apoyo de la política de la Reserva Federal. 

La falta de datos económicos importantes supone un desafío para la próxima reunión de la Reserva Federal. 

La próxima reunión de la Reserva Federal, prevista para los días 9 y 10 de diciembre, se ha vuelto más complicada debido a que el cierre del gobierno ha dejado a los responsables políticos sin datos importantes para evaluar la economía. 

El jueves de esta semana, la Oficina de Estadísticas Laborales reveló que la creación de empleo en septiembre fue más del doble de lo que habían pronosticado los economistas, a pesar de que la tasa de desempleo subió al 4,4%. 

La agencia declaró que no publicará otro informe detallado sobre el empleo hasta la semana siguiente a la reunión de la Reserva Federal en diciembre. 

Tras estas noticias económicas, los operadores mantuvieron sus predicciones iniciales. Consideran que, a menos que haya pruebas claras de un descenso significativo del mercado laboral, es probable que la Reserva Federal evite bajar los tipos de interés en diciembre y, en su lugar, aplique un recorte de un cuarto de punto en enero. 

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