Petróleo: Impacto del shock de precios en el crecimiento de EE.UU. – Commerzbank

Los economistas de Commerzbank Bernd Weidensteiner y Christoph Balz evalúan cómo el reciente aumento de los precios del Brent y el WTI afecta a la economía estadounidense. Destacan que Estados Unidos es estructuralmente menos vulnerable que en los años 70 gracias a una menor intensidad del uso del petróleo y una mayor producción nacional. Su escenario base asume un pico relacionado con la guerra de corta duración, con el petróleo estabilizándose cerca de los 80$ y solo una caída temporal en el crecimiento de EE.UU.

Resiliencia de EE.UU. ante precios más altos del crudo

"A raíz de la guerra en Irán, el precio del petróleo crudo Brent ha subido de poco menos de 70$ por barril hasta un máximo de 115$ en cuestión de semanas, un aumento de aproximadamente dos tercios. Las esperanzas de un fin rápido del conflicto han hecho que el precio retroceda recientemente hasta alrededor de 100$. Sin embargo, queda por ver si lo peor ya pasó."

"No obstante, la economía estadounidense ha cambiado significativamente desde la primera crisis del petróleo, reduciendo su vulnerabilidad a un choque en los precios del petróleo. Durante muchos años, la demanda de petróleo de EE.UU. creció en paralelo con la economía en general. Sin embargo, después de 1973, se produjo una desvinculación."

"Además, EE.UU. depende mucho menos de las importaciones de petróleo que hace solo unos años. Gracias a la revolución en los métodos de extracción ("fracking"), la producción nacional de petróleo ha experimentado un aumento sin precedentes en los últimos 20 años. Las importaciones netas de petróleo crudo cayeron a alrededor de 2 millones de barriles por día (desde poco más de 10 millones alrededor de 2005)."

"Esto no significa, sin embargo, que EE.UU. pueda desvincularse de los precios crecientes del petróleo; después de todo, este es un precio de mercado global. No obstante, los precios más altos del petróleo no reducen el poder adquisitivo general de la economía estadounidense: lo que los consumidores pierden en la bomba, los productores nacionales lo ganan."

"En nuestro escenario base, asumimos que la guerra terminará a finales de mayo y que el precio del petróleo caerá rápidamente después, aunque probablemente se mantenga más alto que antes de la guerra, en 80$."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)