Berkshire Hathaway, la empresa de Buffett, vuelve a alinearse con el S&P 500.

Berkshire Hathaway recuperó casi dos tercios de su desventaja con respecto al S&P 500 la semana pasada, subiendo un 4,5% a medida que los inversores se deshacían de las empresas de IA y volvían a invertir en compañías que realmente generan beneficios.

El repunte se produjo después de que el informe de ganancias del tercer trimestre detroncayera durante el fin de semana, mientras que el Nasdaq se desplomó un 3%, su mayor caída semanal desde abril.

El renovado interés en la empresa de Warren Buffett surgió en un momento en que los mercados empezaron a preocuparse de que las inversiones en IA fueran demasiado caras y de que la economía estadounidense pudiera estar debilitándose.

Según Barron's, el repunte de las acciones de Berkshire redujo su rendimiento inferior al del S&P 500 a 4,3 puntos porcentuales desde los 12,2 puntos registrados el 29 de octubre.

Los ingresos operativos de Berkshire se dispararon un 34% hasta casi 13.500 millones de dólares en el tercer trimestre, impulsados principalmente por un aumento del 200% en los beneficios procedentes de la suscripción de seguros.

Buffett mantiene la recompra de acciones y acumula una cantidad récord cash

A pesar deltrontrimestre, Warren no dio luz verde a ninguna recompra de acciones, lo que significa que todavía no considera baratas las acciones de Berkshire Hathaway, incluso después de meses de cotizar muy por debajo de sus máximos de mayo.

Sin haber gastado cash en la recompra de sus propias acciones, y habiendo vendido la compañía más acciones de las que compró, el saldo total cash de Berkshire alcanzó los 381.700 millones de dólares a finales de septiembre.

Eso supone un aumento del 10,9% desde junio, y cuando setrac cash de BNSF Railway y se ajusta por el momento de algunas compras de letras del Tesoro, la cifra sigue siendo de 354.300 millones de dólares, un 4,3% más que en el mismo período.

Warren también podría estar preparándose para dar un paso al costado. El lunes 10 de noviembre, la compañía tiene previsto publicar un comunicado de prensa que incluirá un mensaje suyo sobre filantropía, Berkshire Hathaway y «otros asuntos que podrían interesar a los accionistas». Así lo informó la compañía a The Wall Street Journal y lo confirmó en un comunicado de prensa la semana pasada.

Nadie lo llama una despedida, pero todo apunta a ello. Si Warren se marcha ahora, dejaría la empresa con una gran cash, superando nuevamente las expectativas y reduciendo su dependencia de acciones sobrevaloradas.

Apple y Bank of America reducen sus carteras mientras continúa la reestructuración.

El próximo viernes, los inversores recibirán un desglose completo de la cartera del tercer trimestre de Berkshire, pero ya hay indicios de que Warren y su equipo han estado reduciendo sus participaciones principales.

El informe 10-Q presentado el sábado pasado mostró una caída de 1.200 millones de dólares en el costo base de la categoría de acciones de consumo de la compañía, que incluye a Apple . Apple experimentó un alza del 24% durante el trimestre, lo que la convierte en una candidata ideal para cash ganancias.

A pesar de que sigue siendo la mayor participación accionaria de Berkshire Hathaway, con un valor actual de 75.200 millones de dólares, la compañía ha reducido su posición en Apple en un 69% en los últimos dos años.

Barron's desglosó la caída de 1.200 millones de dólares, dividiéndola por el precio base por acción de Apple de 35 dólares. Ese cálculo apunta a una venta de aproximadamente 35 millones de acciones, que habría generado alrededor de 8.000 millones de dólares, según el precio promedio de Apple en el tercer trimestre de 230 dólares por acción.

Apple no fue la única empresa que se vio afectada por recortes. Del resto de los 12.400 millones de dólares que Apple reportó en ventas de acciones durante el tercer trimestre, quedan 4.400 millones posiblemente vinculados a otra entidad: Bank of America. Warren también se ha estado deshaciendo de esa participación.

Desde principios de 2024, Berkshire ha reducido su participación en Bank of America en un 40%, aunque sigue siendo la tercera mayor participación de capital público de la compañía, con 32.200 millones de dólares.

Las participaciones de Berkshire en Estados Unidos, Japón y Hong Kong, divulgadas públicamente, siguen siendo sustanciales.

Dos empresas japonesas, Itochu y Mitsubishi, constituyen excepciones. Estos datos corresponden al 17 de marzo y al 28 de agosto, respectivamente, con los precios de las acciones japonesas convertidos a dólares estadounidenses.

Mientras tanto, State Street mantiene su apuesta por la IA, incluso cuando los inversores tecnológicos recogen beneficios. Anna Paglia, directora comercial de la compañía, declaró la semana pasada en el programa "ETF Edge" de CNBC que el impulso no ha desaparecido. "¿Quién no querría participar en el crecimiento de la tecnología de IA?", preguntó. "Todo el mundo ha estado esperando que el ciclo pase del crecimiento al valor. No creo que eso vaya a ocurrir todavía debido al impulso actual".

Anna añadió que “la operación de reequilibrio no se producirá hasta que veamos una señal del mercado que indique una desaceleración en estas grandes tendencias”.

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