El Oro sube a medida que el USD se debilita, las tasas más altas por más tiempo limitan el alza
- El Oro rebota mientras el Dólar estadounidense se debilita tras las advertencias de intervención en el mercado de divisas de Tokio.
- Las expectativas de tipos más altos por más tiempo continúan limitando el alza del metal sin rendimiento.
- Técnicamente, el XAU/USD sigue limitado por debajo de un denso grupo de medias móviles clave en el gráfico de 4 horas.
El Oro (XAU/USD) sube ligeramente el jueves, recuperándose del mínimo de un mes de 4.510$ visto el día anterior. El modesto rebote se produce mientras el Dólar estadounidense (USD) se debilita tras el aumento de las advertencias de intervención en el mercado de divisas de Tokio. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.638$, con una subida de aproximadamente el 2% en el día y rompiendo una racha de tres días a la baja.
El lingote se beneficia más de la debilidad del USD que de los fundamentos subyacentes, ya que persisten los vientos en contra macroeconómicos en medio de las tensiones continuas en Oriente Medio. El presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo que Estados Unidos continuará su bloqueo naval a Irán hasta que se alcance un acuerdo nuclear con Teherán. Mientras tanto, el presidente del parlamento iraní, Mohammad Bagher Ghalibaf, declaró el miércoles que EE.UU. está tratando de "activar la presión económica y la división interna" en el país "para debilitarnos o incluso colapsarnos desde dentro".
La incertidumbre sobre una resolución a corto plazo de la guerra entre EE.UU. e Irán y la reapertura del Estrecho de Ormuz mantienen los precios del petróleo elevados, alimentando las preocupaciones inflacionarias y aumentando las expectativas de que los bancos centrales puedan mantener los tipos de interés más altos por más tiempo, o incluso endurecer la política aún más si la presión inflacionaria se intensifica.
Un entorno de tipos de interés más altos suele ser negativo para activos sin rendimiento como el Oro, lo que significa que el alza sigue siendo limitada a pesar del rebote intradía. Esta visión se ve reforzada por la última decisión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed), anunciada el miércoles.
La Fed mantuvo su tasa de referencia sin cambios en el rango del 3.50%-3.75%, en línea con las expectativas. Sin embargo, la decisión destacó una división dentro del comité, con una votación de 8-4 que marcó el mayor número de disidentes desde 1992. El gobernador Stephen Miran apoyó un recorte de 25 puntos básicos, mientras que tres presidentes regionales de la Fed — Beth Hammack, Neel Kashkari y Lorie Logan — se opusieron a la inclusión de cualquier sesgo de relajación en el comunicado.
Durante la conferencia de prensa, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que los acontecimientos en Oriente Medio están añadiendo incertidumbre al panorama económico. Señaló que los elevados costos energéticos probablemente empujarán la inflación al alza en el corto plazo, mientras enfatizaba que la postura actual de política está "bien posicionada" para adoptar un enfoque de esperar y ver.
Los mercados ahora esperan cada vez más que el banco central mantenga las tasas sin cambios hasta 2026, mientras comienzan a valorar la posibilidad de una subida de tipos en 2027, según la herramienta FedWatch del CME Group.
El mandato de Powell como presidente termina el 15 de mayo. El exgobernador de la Fed Kevin Warsh, nominado por el presidente estadounidense Donald Trump, ahora espera una votación completa en el Senado tras ser aprobado por el Comité Bancario del Senado el miércoles.
En cuanto a los datos, la economía estadounidense creció a una tasa anualizada del 2.0% en el primer trimestre de 2026, frente al 0.5% del trimestre anterior pero por debajo de las expectativas del mercado del 2.3%, según una estimación preliminar. El índice de precios PCE subió un 0.7% mensual en marzo, acelerándose desde el 0.4% de febrero y marcando la mayor ganancia desde junio de 2022. Mientras tanto, el índice PCE subyacente, el indicador preferido de la Fed, aumentó un 0.3% mensual, moderándose ligeramente desde el 0.4% de febrero y alineándose con las previsiones.
Análisis Técnico: XAU/USD enfrenta fuerte oferta en niveles superiores cerca de medias móviles simples clave
En el gráfico de 4 horas, el XAU/USD mantiene un sesgo bajista a corto plazo ya que el precio se mantiene por debajo de un denso grupo de medias móviles. El índice de fuerza relativa ha superado ligeramente la línea de 50 hasta aproximadamente 52, lo que indica una mejora modesta en el momentum pero aún no suficiente para desalojar la oferta predominante desde estas medias móviles clave.
En el lado alcista, la resistencia inmediata está definida primero por la media móvil simple (SMA) de 50 periodos en 4.684$, seguida de cerca por la SMA de 200 periodos en 4.685$, con la SMA de 100 periodos cerca de 4.731$ reforzando una zona de oferta más amplia si la recuperación se extiende. A la baja, el siguiente soporte notable surge en el soporte horizontal alrededor de 4.500$, donde una ruptura probablemente reabriría la última pierna a la baja, mientras que mantenerse por encima de este piso permitiría espacio para una mayor consolidación bajo el techo de las medias móviles.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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