Oro: La geopolítica sostiene la demanda pero limita los precios – Commerzbank

Los estrategas de Commerzbank informan que el Oro ha enfrentado presión debido a los mayores precios del petróleo y a las cambiantes expectativas sobre las tasas de interés en EE.UU., incluso cayendo brevemente por debajo de los 4.500$ por onza troy. Aunque los datos del World Gold Council (WGC) muestran una demanda robusta de inversión y de bancos centrales, advierten que un bloqueo prolongado del Estrecho de Ormuz aumenta los riesgos a la baja, con solo un alza cautelosa ante cualquier distensión en Oriente Medio.

La demanda de inversión compensa los vientos en contra macroeconómicos

"El precio del oro ha vuelto a estar bajo presión tras el aumento de los precios del petróleo, ya que esto también ha impulsado al alza las expectativas de las tasas de interés en EE.UU. En marzo, el mercado pasó temporalmente de esperar recortes de tasas a incluso valorar una posible subida. Como resultado, el oro en ocasiones cayó por debajo de los 4.500$ por onza troy."

"Cuanto más dure el bloqueo del Estrecho de Ormuz, mayores serán probablemente los riesgos a la baja para el oro. Por el contrario, es probable que el mercado reaccione con mucha cautela en las compras de oro ante cualquier acercamiento entre EE.UU. e Irán en las negociaciones, ya que las señales en esta dirección han tendido a decepcionar rápidamente."

"¿Y las perspectivas? Fundamentalmente, el WGC considera que la demanda de oro está bien respaldada por factores geopolíticos. Estos impulsarán las compras de bancos centrales, la demanda de ETFs de oro y la demanda de lingotes y monedas."

"Estamos de acuerdo con estas evaluaciones, siempre que —contrariamente a cómo parecen las cosas actualmente— las partes en conflicto en la guerra de Oriente Medio lleguen a un acuerdo. Porque entonces, es probable que el Estrecho de Ormuz vuelva a ser transitable gradualmente, lo que reduciría los precios del petróleo y los riesgos inflacionarios, y en consecuencia también el riesgo de que un banco central tome medidas de contrapeso."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)