El precio del oro (XAU/USD) se recupera por cuarto día de negociación consecutivo el miércoles, subiendo más del 1.40% y alcanzando un máximo histórico de 4.218$ a medida que la guerra comercial se intensifica y la incertidumbre geopolítica empuja a los inversores hacia el metal refugio seguro.
La incertidumbre sobre el acuerdo comercial entre Washington y Pekín mantiene el comercio alcista del oro en juego. El presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo que estaba considerando recortar algunos lazos comerciales con China después de que ambos países impusieran tarifas portuarias esta semana.
En lo que va del año, el precio del oro ha subido más del 60%, debido a la incertidumbre geopolítica, las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed), la compra de bancos centrales y fuertes entradas de ETF.
Anteriormente, el secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, propuso una tregua en las tarifas sobre productos chinos, destinada a resolver problemas de tierras raras, pero los comerciantes de oro desestimaron sus comentarios y llevaron al metal amarillo más allá del hito de los 4.200$ por primera vez.
El martes, el presidente de la Fed, Jerome Powell, adoptó una postura dovish, reconoció la debilidad del mercado laboral y agregó que el banco central debería moverse hacia tasas de interés más "neutras".
En cuanto a los datos, la Fed reveló el Libro Beige, antes de la reunión del 28-29 de octubre. En relación con el mercado laboral, los niveles de empleo se mantuvieron estables, mientras que la contratación fue moderada en los distritos y sectores. Además, el libro mostró signos de estanflación, ya que la economía se estanca en medio de un escenario de alta inflación.
Mientras tanto, se espera que los precios del oro continúen recuperándose, en medio de un escaso calendario económico en EE.UU. Añadiendo a la demanda de refugio seguro, el cierre del gobierno de EE.UU. alcanzó su decimoquinto día y no muestra signos de un acuerdo entre la Casa Blanca y los demócratas.
El oro mantiene un sesgo alcista incluso mientras se consolida por debajo de los máximos históricos cerca de 4.218$. El impulso sigue favoreciendo a los compradores, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) manteniéndose firmemente en territorio alcista, una señal de que la presión alcista sigue siendo fuerte.
Una ruptura por encima del máximo anterior expondría la resistencia en 4.250$, seguida de 4.300$ y 4.350$. Por el contrario, un cierre diario por debajo de 4.200$ podría desencadenar un retroceso, con el soporte inicial visto en 4.150$ y 4.100$. Una caída por debajo de este nivel apuntaría al antiguo máximo histórico de 4.059$, seguido de 4.000$.
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.