El Yen japonés sube aún más en medio de la demanda de refugio seguro; los riesgos políticos podrían limitar las ganancias

• El Yen japonés escala más alto por segundo día consecutivo frente a un USD en general más débil.

• La compra sostenida de refugios seguros y las expectativas divergentes del BoJ y la Fed apoyan al JPY.

• La incertidumbre política interna podría frenar a los alcistas del JPY a la hora de abrir nuevas posiciones.

El Yen japonés (JPY) se mantiene en una posición favorable frente a su contraparte estadounidense por segundo día consecutivo el miércoles, aunque carece de convicción alcista en medio de un trasfondo fundamental mixto. La dinámica comercial entre EE.UU. y China, las tensiones geopolíticas y las preocupaciones sobre un prolongado cierre del gobierno de EE.UU. continúan sustentando la demanda de activos de refugio seguro, incluido el JPY. Además, los recientes comentarios del Ministro de Finanzas Katsunobu Kato alimentaron las especulaciones sobre una posible intervención gubernamental para frenar cualquier debilidad adicional del JPY y seguir siendo de apoyo.

Mientras tanto, la coalición de larga data del Partido Liberal Democrático (LDP) con Komeito terminó abruptamente el viernes pasado, antes de la fecha límite del 20 de octubre para confirmar a Sanae Takaichi como la primera mujer Primer Ministro de Japón. Esto añade una capa de incertidumbre y ejerce presión sobre el Banco de Japón (BoJ) para retrasar aún más el aumento de las tasas de interés y podría frenar a los alcistas del JPY a la hora de abrir nuevas posiciones. El Dólar estadounidense (USD), por otro lado, lucha por atraer compradores en medio de expectativas moderadas de la Reserva Federal (Fed) y debería mantener un límite a cualquier movimiento positivo intradía para el par USD/JPY.

El Yen japonés atrae compradores a medida que la huida global hacia la seguridad compensa la crisis política de Japón

• Las tensiones sobre los aranceles comerciales se intensificaron el martes después de que China anunciara nuevas tarifas especiales de puerto para los barcos estadounidenses que llegan a puertos chinos. Esto se suma a las restricciones mejoradas de China sobre la exportación de tierras raras y la amenaza del presidente estadounidense Donald Trump de aumentar los aranceles sobre los productos chinos al 100%.

• Además, Trump amenazó con terminar el comercio con China en aceite de cocina y otros productos en respuesta a la decisión de China de no comprar soja estadounidense. Esto genera preocupaciones sobre una mayor escalada de la guerra comercial entre las dos economías más grandes del mundo y beneficia a los activos de refugio seguro.

• Informes de medios sugieren que Trump estaba considerando enviar misiles de crucero de largo alcance Tomahawk fabricados en EE.UU. a Ucrania para presionar al presidente ruso Vladimir Putin a negociar. Esto mantiene los riesgos geopolíticos en juego y beneficia al Yen japonés durante la sesión asiática del miércoles.

• La última votación para aprobar un proyecto de ley de financiamiento temporal respaldado por los republicanos para poner fin al cierre parcial del gobierno federal no alcanzó los votos necesarios para su aprobación en el Senado el martes. Esto significa que el cierre, que comenzó el 1 de octubre, se extenderá a una tercera semana, sin resolución a la vista.

• La coalición de larga data del Partido Liberal Democrático (LDP) y Komeito llegó a un abrupto final la semana pasada. La ruptura, a su vez, significa que la nueva líder electa del LDP, Sanae Takaichi, necesitaría el apoyo de otros partidos para ser confirmada como la primera mujer Primer Ministro de Japón y para sus políticas clave.

• Esto podría crear un desafío para el Banco de Japón para aumentar las tasas de interés y podría actuar como un viento en contra para el JPY. Sin embargo, los operadores aún están valorando la posibilidad de un endurecimiento adicional de la política del BoJ este año. Esto marca una divergencia significativa en comparación con las expectativas moderadas de la Reserva Federal.

• La herramienta FedWatch del CME Group indica que los operadores han valorado completamente que el banco central de EE.UU. reducirá los costos de endeudamiento en 25 puntos básicos en octubre y ven un 90% de probabilidad de otra reducción de tasas en diciembre. Esto ejerce presión sobre el Dólar estadounidense y arrastra al par USD/JPY a la baja.

El USD/JPY podría acelerar la caída por debajo de la SMA de 200 horas, alrededor de 151.20-151.15

Los repetidos fracasos de esta semana para superar la SMA de 100 horas y la posterior caída sugieren un impulso bajista para el USD/JPY. Aún así, los osciladores positivos en el gráfico diario sugieren que podría surgir soporte cerca de la SMA de 200 horas alrededor de 151.20. Una ruptura por debajo de este nivel podría abrir el camino hacia el nivel de 151.00 en ruta hacia el soporte intermedio de 150.70 y el nivel psicológico de 150.00.

Por el contrario, cualquier recuperación intradía más allá de la región de 151.65-151.70 podría enfrentar ahora un obstáculo inmediato cerca de la cifra redonda de 152.00. Un movimiento adicional hacia arriba probablemente atraerá a algunos vendedores cerca del área de 152.25 y se mantendrá limitado cerca de la región de 152.65-152.70. Una fortaleza sostenida por encima de esta última podría cambiar la inclinación a favor de los operadores alcistas y elevar el par USD/JPY más allá del nivel de 153.00, hacia una nueva prueba del máximo de ocho meses, alrededor de la región de 153.25-153.30, alcanzado el viernes pasado.