El Yen japonés se mantiene cerca de su mínimo de ocho meses frente al Dólar en medio de preocupaciones fiscales y las perspectivas del BoJ

• El Yen japonés sigue siendo socavado por las preocupaciones sobre las perspectivas fiscales en Japón.

• El USD consolida sus fuertes ganancias semanales y ofrece más soporte al par USD/JPY.

• Las apuestas por otra subida de tasas del BoJ este año ofrecen cierto soporte al JPY y ayudan a limitar nuevas pérdidas.

El Yen japonés (JPY) se recupera ligeramente después de tocar un nuevo mínimo desde el 13 de febrero frente a un Dólar estadounidense (USD) en general más fuerte durante la sesión asiática del viernes, aunque el potencial alcista parece limitado. Los participantes del mercado han estado especulando que Sanae Takaichi introducirá políticas fiscales más expansivas tras un resultado inesperado en la elección de liderazgo del Partido Liberal Democrático (LDP) el sábado pasado. Esto podría retrasar aún más el plan de endurecimiento del Banco de Japón (BoJ), que, a su vez, ha sido un factor clave detrás de la caída del JPY desde el comienzo de esta semana.

Sin embargo, las apuestas por otra subida de tasas de interés por parte del BoJ este año siguen sobre la mesa en medio de una inflación persistente y una resiliencia económica. Esto, junto con un tono más suave en torno a los mercados de renta variable, se considera que ofrece cierto soporte al JPY de refugio seguro. El USD, por otro lado, consolida sus fuertes ganancias semanales hasta el nivel más alto desde principios de agosto y contribuye a limitar el par USD/JPY. No obstante, el trasfondo fundamental mencionado hace prudente esperar un fuerte seguimiento de compras antes de confirmar que el JPY ha tocado fondo a corto plazo y abrir posiciones alcistas.

Los bajistas mantienen el control mientras las políticas de Takaichi podrían retrasar las subidas de tasas del BoJ

• Las preocupaciones sobre la salud fiscal de Japón crecieron, y las expectativas de una subida inmediata de tasas de interés por parte del Banco de Japón se desvanecieron tras la sorprendente victoria de Sanae Takaichi en la carrera por el liderazgo del Partido Liberal Democrático (LDP) el sábado pasado. El resultado la coloca en camino de convertirse en la primera mujer Primer Ministro del país y alimenta especulaciones sobre una política fiscal más expansiva.

• Takaichi es vista como una partidaria de las políticas económicas del ex Primer Ministro Shinzo Abe, quien abogó por un fuerte gasto y estímulos monetarios para apoyar la economía japonesa. Se espera que Takaichi también se oponga a cualquier endurecimiento adicional de la política por parte del BoJ, lo que, a su vez, ha sido un factor clave detrás del amplio bajo rendimiento del Yen japonés desde el inicio de la semana actual.

• Mientras tanto, la inflación en Japón se ha mantenido en o por encima del objetivo del 2% del BoJ durante más de tres años, y la economía se expandió por quinto trimestre consecutivo en los tres meses hasta junio. Además, los asesores económicos de Takaichi, como Etsuro Honda y Takuji Aida, fueron citados diciendo que el nuevo Primer Ministro de Japón probablemente toleraría otra subida de tasas ya sea en diciembre o en enero.

• Además, Takaichi dijo que no quería provocar caídas excesivas en la moneda nacional, proporcionando cierto alivio a los alcistas del JPY durante la sesión asiática del viernes. Aparte de esto, el tono cauteloso en torno a los mercados de renta variable asiáticos ayuda al JPY de refugio seguro a recuperarse ligeramente de su nivel más bajo desde el 13 de febrero, alcanzado frente al Dólar estadounidense más temprano este viernes.

• El Índice del Dólar (DXY), que rastrea el valor del Dólar frente a una cesta de divisas, alcanzó un máximo de más de dos meses el jueves en medio de la agitación política en Japón y Francia. Los alcistas del USD parecen no verse afectados por el aumento de las apuestas por dos recortes de tasas de interés más por parte de la Reserva Federal de EE.UU. este año y las preocupaciones de que un prolongado cierre del gobierno de EE.UU. podría afectar el rendimiento económico.

• El cierre del gobierno está ahora en su segunda semana en medio de pocas señales de progreso hacia un acuerdo para avanzar en los proyectos de ley de financiamiento, con el Senado rechazando mociones para avanzar en proyectos de ley competidores por séptima vez el jueves. El Senado no llevará a cabo más votaciones, y el cierre se extenderá hasta al menos la próxima semana, cuando se espera que la cámara alta regrese el martes.

• La agenda económica de EE.UU. del viernes incluye la publicación del Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan, más tarde durante la sesión norteamericana. Aparte de esto, los comentarios de miembros influyentes del FOMC impulsarían el USD y proporcionarían cierto ímpetu al par USD/JPY, que sigue en camino de registrar fuertes ganancias semanales y publicar su cierre semanal más alto desde finales de enero.

El USD/JPY podría consolidarse antes de apreciar más en medio de un RSI diario ligeramente sobrecomprado

El cierre de la noche anterior por encima de la marca de 153.00 se suma a la reciente ruptura a través del obstáculo clave de 151.00 y respalda el caso para más ganancias para el par USD/JPY. Sin embargo, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) diario está mostrando condiciones ligeramente sobrecompradas y está impidiendo que los alcistas abran nuevas posiciones. No obstante, la configuración técnica más amplia sugiere que el camino de menor resistencia para los precios al contado sigue siendo al alza, y cualquier retroceso correctivo podría verse como una oportunidad de compra cerca de la región de 152.60-152.55. Esto debería ayudar a limitar la caída cerca de la cifra redonda de 152.00.

Por otro lado, cualquier movimiento adicional al alza probablemente enfrentará cierta resistencia cerca de la región de 153.70-153.75. Esto es seguido por la marca de 154.00, por encima de la cual el par USD/JPY podría acelerar el impulso hacia la zona de 154.70-154.80 (máximo del 11 de febrero) y recuperar la marca psicológica de 155.00.