El Yen japonés se debilita hacia 160 mientras la inflación de EE.UU. refuerza las apuestas de subida de la Fed

• El USD/JPY alcanza un mínimo de dos meses 2, ya que una inflación estadounidense más fuerte de lo esperado y los comentarios de línea dura de la Fed impulsan al Dólar estadounidense.
• Los mercados valoran completamente una subida de tasas de la Fed en diciembre, con un 11.5% de probabilidades de un movimiento de medio punto.
• La amplia brecha de tasas de interés entre EE.UU. y Japón pesa sobre el Yen japonés, pero el riesgo de otra intervención mantiene cautelosos a los operadores.

El USD/JPY sube ligeramente el miércoles, extendiendo las ganancias por segundo día consecutivo, ya que las expectativas de una perspectiva más agresiva de la Reserva Federal (Fed) renuevan el impulso alcista del Dólar estadounidense (USD). Al momento de escribir, el par cotiza alrededor de 159.13, un 0.24% al alza en el día, su nivel más alto desde el 2 de septiembre.

Los datos de inflación al consumidor de EE.UU. más fuertes de lo esperado publicados el martes, junto con los llamados de funcionarios de la Fed a un mayor endurecimiento de la política monetaria, han fortalecido al Dólar. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue al Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 102.50, acercándose al máximo anual de 102.94 alcanzado en octubre.

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. subió un 0.4% intermensual en octubre, por encima de la previsión del 0.3%, pero por debajo del 0.6% de septiembre. El IPC subyacente, que excluye los alimentos y la energía, subió un 0.3%, igualando el ritmo de septiembre y superando la previsión del 0.2%.

El gobernador de la Fed, Christopher Waller, afirmó que en diciembre podría ser necesaria una subida de tasas de medio punto si el IPC subyacente de octubre se sitúa "alrededor del 0.3% o más." Otros funcionarios, incluidos la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, y la presidenta de la Fed de Filadelfia, Anna Paulson, también respaldaron un mayor endurecimiento monetario, mientras que la vicepresidenta de la Fed para Supervisión, Michelle Bowman, subrayó la necesidad de controlar la inflación.

Los mercados ahora valoran completamente una subida de tasas en diciembre, con un 88.5% de probabilidades de un aumento de 25 puntos básicos (pb) y un 11.5% de probabilidades de un movimiento de 50 pb, según la herramienta FedWatch del CME. Los operadores también esperan más subidas de tasas el próximo año, con tres aumentos adicionales de un cuarto de punto valorados para mediados de 2027.

Mientras tanto, el Yen japonés (JPY) tiene dificultades, ya que las tasas de interés en Japón siguen muy por debajo de las de EE.UU., con la tasa de política monetaria del Banco de Japón (BoJ) en el 1.25%, frente al rango del 3.75%-4.00% de la Fed. Aunque el BoJ continúa en una senda gradual de subidas de tasas, esto ofrece un apoyo limitado al Yen, ya que las perspectivas de un mayor endurecimiento por parte de la Fed podrían mantener amplia la brecha de tasas de interés entre ambos países.

No obstante, el riesgo de otra intervención cambiaria mantiene cautelosos a los operadores mientras el USD/JPY se acerca al nivel de 160. Japón ya ha intervenido varias veces en el mercado este año para respaldar al Yen, incluida una intervención récord de ¥7.98 billones el 30 de julio. La ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, advirtió a principios de este mes que las autoridades actuarían contra los movimientos desordenados o excesivamente especulativos de las divisas.