El apalancamiento del Bitcoin alcanza el percentil de 99 mientras la correlación con el Nasdaq sube

• El interés abierto de los futuros perpetuos de Bitcoin alcanzó 353.000 BTC, situándose en el percentil 99 de las lecturas registradas durante dos años.
• K33 advirtió que un interés abierto elevado podría aumentar el riesgo de liquidaciones forzadas y de compras por parte de vendedores en corto, amplificando los movimientos del precio del Bitcoin.
• La correlación a 30 días de Bitcoin con el Nasdaq alcanzó 0.75, situándose en el percentil 99 de las lecturas registradas desde 2020.

Bitcoin (BTC) se está acercando a un nivel de apalancamiento raramente visto en los últimos dos años mientras la principal criptomoneda continúa cayendo, según un informe del martes de K33.

El interés abierto de los futuros perpetuos de Bitcoin alcanza el percentil 99

Vetle Lunde, jefe de investigación de K33, afirmó que el interés abierto nocional en los futuros perpetuos de Bitcoin subió a 353.000 BTC, situándose en el percentil 99 de las observaciones de los últimos dos años.

El aumento se produce mientras el interés abierto ha subido un 12% en los últimos 30 días, mientras que Bitcoin ha caído un 10% en el mismo periodo. K33 compartió que el interés abierto solo había alcanzado niveles igualmente elevados en el 1.2% de los días de negociación de los últimos dos años.

"La acumulación de apalancamiento probablemente refleja una combinación de actividad de cobertura y posicionamiento especulativo. Las tasas de financiación han tendido al alza tanto en Binance como en Bybit, lo que sugiere una creciente demanda de exposición larga mientras BTC pone a prueba niveles clave de soporte," escribió K33.

Sin embargo, la firma advirtió que el posicionamiento actual no apunta a un mercado abrumadoramente alcista.

K33 señaló que una nueva caída del precio podría obligar a los operadores a vender sus posiciones largas, añadiendo presión sobre Bitcoin. Por el contrario, una recuperación podría empujar a los vendedores en corto a recomprar sus posiciones, ayudando a que el precio suba.

El informe también indicó que un interés abierto por encima de 350.000 BTC coincidió con varios grandes puntos de inflexión del mercado en los últimos 18 meses, incluido el máximo de Bitcoin de octubre de 2025, la venta masiva de noviembre y su proceso de suelo a finales de junio de 2025.

"El patrón histórico es digno de mención. El interés abierto elevado tiende a coincidir con movimientos prolongados del precio, a menudo precediendo a reversals o periodos de volatilidad sustancial," añadió K33.

La correlación de Bitcoin con el Nasdaq alcanza un extremo de cuatro años

La acumulación en derivados se produce mientras la relación de Bitcoin con las acciones tecnológicas estadounidenses se fortalece. K33 destacó la correlación a 30 días de Bitcoin con el Nasdaq, que alcanzó 0.75 el jueves pasado, situándose en el percentil 99 de las observaciones desde 2020.

La correlación se volvió más pronunciada durante la venta masiva del mercado bursátil de la semana pasada. Los futuros del Nasdaq cayeron un 7.1% el jueves, marcando su mayor descenso diario desde marzo de 2020, mientras Bitcoin cayó un 5.5%.

"Estas correlaciones elevadas tienden a surgir durante periodos de marcada aversión al riesgo, cuando los inversores reducen de forma generalizada su exposición a activos de riesgo," compartió el informe.

El análisis histórico de K33 sugiere que la dirección a corto plazo de Bitcoin podría depender de si el Nasdaq mantiene su rebote.

En ocho de nueve ocasiones en que continuó un fuerte rebote del Nasdaq, Bitcoin registró ganancias, con una rentabilidad mediana del 2.9%. Cuando la recuperación fracasó, Bitcoin cayó en los siete casos, con una pérdida mediana del 21%.

"Por tanto, las perspectivas a corto plazo para BTC parecen depender en gran medida de si el rebote del Nasdaq puede mantenerse," dijo K33.

BTC cotiza a 73.871 $, con una caída del 1.4% en las últimas 24 horas al momento de escribir esto.