El Oro lucha cerca de los 4.050$ mientras se intensifican las apuestas por una subida de tasas de la Fed
- El Oro se estabiliza, pero tiene dificultades para cobrar impulso, ya que las expectativas de nuevas subidas de tasas de la Fed pesan sobre el sentimiento.
- Los mercados descuentan por completo una subida de tasas de la Fed en diciembre, mientras que también está sobre la mesa un movimiento mayor de 50 puntos básicos.
- El XAU/USD tiene dificultades por debajo de su SMA de 21 días, manteniendo las perspectivas técnicas a corto plazo inclinadas a la baja.
El Oro (XAU/USD) se mantiene firme el miércoles tras caer un 2.67% el día anterior, después de que los datos de inflación al consumidor de Estados Unidos fueran más altos de lo esperado y de que los comentarios de línea dura de las autoridades de la Reserva Federal (Fed) alimentaran las expectativas de una trayectoria más agresiva de subidas de tasas de interés. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.050$, con una subida del 0.47% en el día.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos subió un 0.4% intermensual en octubre, por encima de la previsión del 0.3%, pero por debajo del 0.6% de septiembre. El IPC subyacente, que excluye los alimentos y la energía, subió un 0.3%, igualando el ritmo de septiembre y superando la previsión del 0.2%.
Los economistas de Commerzbank advierten de que "los precios siguen subiendo demasiado rápido, aunque el incremento fue algo menor que en septiembre." Destacan que "la inflación subyacente, un indicador clave de la tendencia subyacente, sigue siendo, por tanto, (demasiado) alta y ya no presenta una tendencia descendente,". En su evaluación, "la fortaleza de la economía y el conflicto en curso en Oriente Medio sugieren que es poco probable que la inflación se modere a corto plazo."
Las señales de línea dura de la Fed impulsan las expectativas de una subida de 50 puntos básicos
Antes de la publicación, el gobernador de la Fed, Christopher Waller, afirmó que podría ser necesaria una subida de tasas de medio punto en diciembre si el IPC subyacente de octubre se situaba "alrededor del 0.3% o más." Al alcanzar la inflación ese umbral, los operadores han comenzado a valorar la posibilidad de un movimiento mayor en la reunión de diciembre.
Otros funcionarios de la Fed, incluida la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, y la presidenta de la Fed de Filadelfia, Anna Paulson, también respaldaron un mayor endurecimiento monetario, mientras que la vicepresidenta de la Fed para Supervisión, Michelle Bowman, destacó la necesidad de controlar la inflación.
Los mercados descuentan ahora por completo una subida de tasas de la Fed en diciembre, con una probabilidad del 88.5% de un incremento de 25 puntos básicos (pb) y del 11.5% de un movimiento de 50 puntos básicos, según la herramienta CME FedWatch. Los operadores también esperan más subidas de tasas el próximo año, con tres incrementos adicionales de un cuarto de punto descontados para mediados de 2027.
El Dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos del Tesoro suben mientras los operadores descuentan más subidas de tasas
El cambio en las expectativas sobre las tasas impulsó la demanda del Dólar estadounidense (USD) y desencadenó una fuerte venta masiva de bonos del gobierno de EE.UU., especialmente en el extremo corto de la curva de rendimientos. El rendimiento del bono del Tesoro a 2 años, sensible a la política monetaria, saltó alrededor de 19 puntos básicos el martes, mientras que el rendimiento de referencia a 10 años subió aproximadamente 14 puntos básicos durante la jornada, superando brevemente de nuevo el 5%.
El mercado de bonos de EE.UU. está cerrado el miércoles por la celebración del Día de los Veteranos. Mientras tanto, el Dólar extiende sus ganancias, con el Índice del Dólar estadounidense (DXY) cotizando alrededor de 102.50, acercándose al máximo del año de 102.94 alcanzado en octubre.
Es probable que la combinación de un Dólar estadounidense más fuerte, unos rendimientos del Tesoro elevados y unas crecientes expectativas de un mayor endurecimiento de la Fed mantenga al Oro bajo presión a corto plazo. Sin embargo, las sólidas compras de los bancos centrales y las entradas sostenidas en fondos cotizados (ETF) respaldados por Oro podrían seguir proporcionando un soporte estructural a más largo plazo.
Análisis Técnico: Los bajistas mantienen el control por debajo de las SMA diarias clave
En el gráfico diario, XAU/USD mantiene un sesgo bajista, ya que cotiza por debajo de la media móvil simple (SMA) de 21 días en 4.058$, así como de las SMA de 50 y 100 días. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene alrededor de 47, lo que indica un impulso neutral, mientras que el indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) permanece en territorio positivo, aunque las barras verdes decrecientes del histograma sugieren un debilitamiento del impulso alcista.
Al alza, la resistencia inmediata se sitúa en la SMA de 21 días cerca de 4.058$, con nuevas barreras en la SMA de 50 días en 4.178$ y la SMA de 100 días en 4.201$, donde es probable que los vendedores defiendan los máximos recientes del rango. A la baja, el nivel psicológico de 4.000$ actúa como soporte inmediato, seguido del mínimo anual de 3.870,23$. Una ruptura decisiva por debajo de este último podría exponer al Oro a una mayor presión vendedora.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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