El Dólar canadiense mantiene las ganancias frente a un Dólar estadounidense moderado mientras aumentan las expectativas de una pausa de la Fed
- El USD/CAD cayó mientras el Dólar estadounidense se debilitaba, ya que los mercados esperan cada vez más que la Reserva Federal pause las subidas de tasas de interés.
- La herramienta FedWatch del CME sugiere que los operadores valoran en casi un 84% la probabilidad de que la Fed mantenga las tasas sin cambios este mes.
- El CAD, vinculado a las materias primas, podría tener dificultades mientras el WTI cae ante las exenciones de sanciones estadounidenses a Rusia para impulsar la oferta mundial de petróleo.
El USD/CAD sube ligeramente tras abrir con un hueco bajista, manteniéndose en territorio negativo y cotizando en torno a 1.4120 durante la sesión asiática del lunes. El par de divisas permanece moderado mientras el Dólar estadounidense (USD) se debate bajo el peso de la disminución de las expectativas de una subida de tasas de la Reserva Federal (Fed) en octubre. El sentimiento del mercado cambió después de que el presidente de la Fed, Kevin Warsh, hablara en un evento del Fondo Monetario Internacional el viernes, afirmando que no prejuzga las decisiones sobre las tasas de interés y sin ofrecer una indicación clara de si el banco central subirá o mantendrá las tasas a corto plazo en su próxima reunión del 27–28 de octubre.
Las expectativas del mercado de una subida de tasas han caído significativamente. Según la herramienta FedWatch del CME, los operadores valoran ahora en casi un 83.9% la probabilidad de que la Fed mantenga las tasas de interés sin cambios a finales de este mes, un fuerte aumento frente al 49% de probabilidad que se valoraba hace apenas un mes.
El par USD/CAD podría apreciarse, ya que el Dólar canadiense (CAD), vinculado a las materias primas, podría enfrentarse a dificultades en medio de unos precios del petróleo más bajos. Los precios del petróleo crudo cayeron tras la decisión del presidente estadounidense Donald Trump de eximir a Rusia de sanciones y aranceles clave, una medida que se espera impulse las exportaciones rusas de combustible. La orden ejecutiva firmada el viernes suspendió las restricciones contempladas en la Ley Graham, una norma que Trump había firmado apenas el mes pasado bajo la presión de legisladores que buscaban castigar a Moscú por su guerra en Ucrania. El secretario de Estado, Marco Rubio, señaló que el presidente tardará hasta 60 días en evaluar el impacto económico de esta exención.
Los analistas del BoC se centran en la inflación y la encuesta empresarial en busca de señales de propagación del impacto energético
Los economistas del Royal Bank of Canada afirman que la publicación de los datos de inflación canadiense del lunes, junto con la Encuesta de perspectivas empresariales del BoC del tercer trimestre, será examinada detenidamente en busca de indicios de que las presiones sobre los precios se están arraigando cada vez más. Señalan que los mercados observarán "atentamente si las presiones inflacionistas derivadas de unos precios de la energía persistentemente elevados se están ampliando y extendiendo por toda la economía", una evolución que complicaría las perspectivas de política monetaria de cara a la decisión del 28 de octubre.
Dólar canadiense - Preguntas Frecuentes
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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