Dólar estadounidense: Los flujos vinculados a la IA pesan sobre las perspectivas – MUFG

Lee Hardman, de MUFG, señala que el índice del Dólar ha retrocedido desde un máximo en lo que va de año cercano a 102.95 y ha vuelto a caer por debajo de su media móvil de 200 semanas, situada en torno a 102.10. Destaca que una inflación estadounidense más elevada no logró provocar una nueva reevaluación de las expectativas sobre la Fed, mientras que las enormes entradas de capital extranjero en acciones y crédito estadounidenses vinculadas al optimismo en torno a la IA dejan al Dólar más vulnerable si el sentimiento se revierte.

Dólar estadounidense vinculado al sentimiento en torno a la IA

"Los principales tipos de cambio se han mantenido estables durante la noche, y el Dólar estadounidense continúa cotizando en niveles ligeramente más débiles tras la corrección a la baja de la semana pasada. El índice del Dólar cerró a la baja la semana pasada, poniendo fin a cuatro semanas consecutivas de ganancias que lo habían llevado a un nuevo máximo en lo que va de año de 102.95. Desde entonces, ha vuelto a caer por debajo de la resistencia de la media móvil de 200 semanas, que se sitúa en torno a 102.10."

"El hecho de que el Dólar estadounidense no lograra prolongar sus ganancias la semana pasada tras la publicación de unos datos de inflación estadounidense más elevados fue decepcionante y probablemente haya alentado a algunos inversores a recortar las posiciones largas acumuladas durante el último mes. A pesar de los datos de inflación estadounidense más elevados, que destacan aún más el limitado progreso hacia el objetivo de inflación de la Fed, los participantes del mercado se han mostrado reacios a valorar una trayectoria de política monetaria más dura. La valoración del mercado para una subida consecutiva de las tasas de la Fed a finales de este mes ha caído a solo unos 3 puntos básicos después de que el presidente de la Fed, Kevin Warsh, se abstuviera a finales de la semana pasada de señalar una necesidad clara de otra subida tan poco después de la subida inicial del mes pasado."

"Los mercados financieros estadounidenses se han beneficiado enormemente de la fuerte demanda de los inversores extranjeros impulsada por el optimismo relacionado con la IA. Los inversores extranjeros compraron 942.000 millones de dólares en acciones estadounidenses durante los doce meses hasta julio, mientras que las compras de bonos corporativos estadounidenses aumentaron considerablemente hasta los 452.000 millones de dólares durante el mismo período. Estas importantes entradas de capital ponen de relieve cómo el USD se ha vinculado cada vez más a la búsqueda de mayores rendimientos de los inversores en los mercados financieros estadounidenses, en lugar de beneficiarse de su tradicional condición de activo refugio."

"Al mismo tiempo, el retroceso del Dólar estadounidense esta semana ha coincidido con un tambaleo de las operaciones relacionadas con la IA. Tras alcanzar un nuevo máximo histórico a principios de este mes, el índice de acciones de IA de Bloomberg ha caído desde entonces alrededor de un 9%. La corrección ha sido aún más pronunciada en los índices de acciones de semiconductores y neocloud."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)