Pronóstico del índice S&P 500: Morgan Stanley afirma que el retroceso de las acciones de EE. UU. está llegando a su fin, atención en los 7.500

TradingKey - Al cierre del pasado viernes (16 de octubre), el índice S&P 500 cayó un 1,09% hasta los 7.659,44 puntos, acumulando un descenso del 1,95% en la semana, afectado principalmente por una ola de ventas en acciones tecnológicas ligadas a la IA, el aumento de los costes de endeudamiento y la reevaluación del mercado sobre la rentabilidad del gasto de capital en IA. Al inicio de la negociación previa a la apertura del 19 de octubre, las bolsas de Estados Unidos rebotaron, y los futuros del S&P 500 llegaron a subir cerca de un 0,5% en un momento dado. A medida que el índice volvía a acercarse a los 7.600 puntos, la valoración de Morgan Stanley (MS) de que la actual corrección del mercado bursátil de Estados Unidos podría estar entrando en su etapa final ha vuelto a captar la atención.

Morgan Stanley: La corrección actual está llegando a su fin, pero las tasas de interés siguen siendo una variable clave

El estratega jefe de renta variable de Estados Unidos de Morgan Stanley, Mike Wilson, señaló anteriormente que la bolsa de Estados Unidos ya ha atravesado meses de una «corrección rotativa». Afirmó que, si la volatilidad del mercado de bonos no disminuye, el índice S&P 500 aún podría experimentar un retroceso a nivel de índice del 5% al 10%, aunque considera que dicha caída podría marcar la fase final de esta corrección que se extiende desde hace meses. Wilson sostiene que el entorno actual representa una corrección a mitad de ciclo dentro de un mercado alcista, en lugar del final de la tendencia general.

Aunque el índice S&P 500 acumula una subida de alrededor del 11,9% este año, el comportamiento del mercado por debajo de la superficie es sensiblemente más débil que el del propio índice. Datos recientes indican que alrededor del 62% de los componentes del S&P 500 han caído por debajo de su media móvil de 50 días, mientras que el rendimiento del índice sigue respaldado por un reducido número de grandes empresas tecnológicas y vinculadas a la IA. Actualmente se proyecta que los beneficios del tercer trimestre de las empresas del S&P 500 crezcan aproximadamente un 30,6% interanual, pero al excluir a ciertas grandes compañías tecnológicas, el crecimiento general de los beneficios se frena de manera significativa.

Por lo tanto, que el mercado pueda dar por concluida su corrección depende principalmente de dos factores clave: en primer lugar, si los beneficios corporativos pueden demostrar que los gastos de capital en IA se están traduciendo en ingresos y flujo de caja, con los resultados de grandes firmas tecnológicas como Meta y Tesla esta semana sirviendo de nueva referencia; en segundo lugar, si los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos pueden continuar replegándose, dado que la rentabilidad del bono del Tesoro a 10 años superó recientemente el 5%, lo que aumenta la presión de descuento sobre las valoraciones bursátiles. Morgan Stanley mantuvo recientemente su objetivo de fin de año de 8.000 puntos para el índice S&P 500, al tiempo que expresó su preferencia por grandes compañías de alta calidad con beneficios estables y un elevado flujo de caja libre.

Análisis técnico del índice S&P 500

Gráfico diario del índice S&P 500, Fuente: TradingView

Al observar el gráfico diario del índice S&P 500, tras la fuerte caída del viernes pasado, el índice ha perforado de forma sucesiva sus medias móviles de 10, 20 y 60 días. Esto inclina la estructura de velas a corto plazo hacia una postura bajista, lo que sugiere que se mantiene la posibilidad de caídas adicionales a corto plazo.

En cuanto a los indicadores técnicos, el índice de fuerza relativa (RSI) ha descendido a alrededor de 44, ubicándose en un territorio entre neutral y débil. Sin embargo, aún no ha entrado en zona de sobreventa, lo que indica que el índice podría seguir cayendo a corto plazo.

Actualmente, el principal nivel de soporte a vigilar a la baja se sitúa en 7.610. Si este nivel no se mantiene, el índice podría retroceder para probar el mínimo del 16 de septiembre cerca de 7.500. Una ruptura por debajo de este nivel podría abrir espacio para una corrección más profunda.

Al alza, si el índice se estabiliza por encima de 7.600 y recupera los 7.700, el siguiente paso sería superar el nivel de resistencia de la media móvil de 20 días en 7.740; más adelante, la atención se centrará en el rango de 7.800–7.845.