EUR/GBP: Tensiones políticas y dudas sobre el BoE – Commerzbank

Michael Pfister de Commerzbank sostiene que la reciente fortaleza de la Libra esterlina (GBP) probablemente no durará, ya que las ambiciosas expectativas de tasas del Banco de Inglaterra (BoE) y los renovados riesgos políticos pesan sobre las perspectivas. El banco pronostica que el EUR/GBP subirá hacia 0.89 en las próximas semanas, mientras que se espera que el GBP/USD se aprecie gradualmente a largo plazo, sin que se prevea que los niveles actuales de la Libra se revisiten hasta 2027.

El repricing del BoE y la política del Reino Unido amenazan a la Libra

"De las monedas del G10, la libra es una de las cinco únicas que ha registrado un desempeño positivo desde el inicio de la guerra, junto con los cuatro principales exportadores de materias primas. Este sorprendente desempeño se basa en dos factores: se espera que el Banco de Inglaterra (BoE) responda de manera muy decisiva, y la prima de riesgo político fue descontada a principios de marzo. Sin embargo, dudamos de la sostenibilidad de estos factores, por lo que esperamos que la libra se debilite en los próximos meses."

"En lugar de anticipar dos recortes de tasas para fin de año, el mercado en ocasiones ha descontado más de tres subidas de tasas. Esta corrección masiva naturalmente dio un fuerte impulso a la libra."

"Dudamos que el Banco de Inglaterra cumpla con estas expectativas."

"El BoE podría subir las tasas una vez, pero es probable que el enfoque vuelva a los recortes de tasas en la segunda mitad del año. Si el mercado también se mueve en esta dirección, las ganancias del GBP impulsadas por las ambiciosas expectativas de tasas probablemente se descontarán nuevamente."

"Dadas las ambiciosas expectativas del BoE y los riesgos políticos en curso, creemos que existe una fuerte posibilidad de que la libra vuelva a estar bajo presión en las próximas semanas. Aunque el EUR/GBP cotiza ahora cerca del nivel de 0.86 nuevamente, si las elecciones locales arrojan un mal resultado para el Labour, es probable que el tipo de cambio tienda hacia 0.89."

"No obstante, es poco probable que los riesgos políticos persistan indefinidamente, por lo que esperamos que la recuperación comience en la segunda mitad del año. Pero es improbable que se alcance nuevamente el nivel actual hasta 2027."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)