El USD/JPY retrocede a medida que un IPC estadounidense más débil limita las ganancias del Dólar, mientras que la demanda del Yen se mantiene firme

• USD/JPY se suaviza el viernes a medida que la inflación estadounidense más débil de lo esperado frena las ganancias anteriores del Dólar estadounidense.
• La renovada demanda de Yen sigue al resultado electoral de Japón y a las señales de política doméstica de apoyo.
• Los funcionarios japoneses señalan un camino cauteloso pero constante hacia la normalización de la política.

El Yen japonés (JPY) rebota frente al Dólar estadounidense (USD) el viernes, ya que el Dólar recorta las ganancias anteriores tras los datos de inflación estadounidense más débiles de lo esperado. Al momento de escribir, el USD/JPY cotiza cerca de 152.85, bajando de un máximo intradía de 153.78 y sigue en camino de registrar pérdidas semanales sólidas de casi 2.7%.

Los datos de inflación de EE.UU. para enero fueron ligeramente más débiles de lo esperado en general, mientras que la inflación subyacente coincidió en gran medida con las previsiones. El IPC general subió un 0.2% intermensual, por debajo del 0.3% previsto y desacelerándose desde el 0.3% en diciembre. En términos anuales, el IPC se redujo al 2.4% interanual, por debajo de las expectativas del 2.5% y bajando del 2.7% en diciembre.

Mientras tanto, el IPC subyacente (ex-alimentos y energía) aumentó un 0.3% intermensual, en línea con las previsiones y subiendo desde el 0.2% anterior, mientras que la tasa anual subyacente se mantuvo en 2.5% interanual, coincidiendo con las expectativas del mercado y bajando del 2.6% en diciembre.

Los datos ayudaron a reforzar las expectativas de un alivio por parte de la Reserva Federal (Fed) más adelante en el año, particularmente después del informe laboral más fuerte de lo esperado de esta semana. La valoración del mercado ahora refleja alrededor de 61 puntos básicos (pb) de recortes de tasas de la Fed en 2026, frente a aproximadamente 58 pb justo antes de la publicación del IPC.

La renovada demanda de Yen está añadiendo más presión a la baja sobre el USD/JPY, después de que la Primera Ministra de Japón, Sanae Takaichi, asegurara una victoria aplastante en las elecciones generales.

El resultado decisivo aumentó la confianza de los inversores en las perspectivas de política de Japón, con los mercados viendo la postura fiscal pro-estímulo de Takaichi como un apoyo para el crecimiento doméstico. La Ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, dijo el viernes que se espera que la relación deuda-PIB de Japón disminuya aún más, añadiendo que los mercados financieros se han estabilizado tras el shock inicial provocado por los planes de recortar el impuesto al consumo sobre los alimentos.

El miembro de la junta del Banco de Japón (BoJ), Naoki Tamura, dijo el viernes que el Banco de Japón "espera continuar aumentando las tasas de interés en línea con las mejoras en la economía y los precios", pero enfatizó que los responsables de la política "deben evitar un endurecimiento monetario prematuro", al tiempo que aseguran que "evitan mantener aumentos de precios que no pueden describirse como moderados."

Tamura añadió que "la inflación del consumidor se está estabilizando", pero advirtió que el BoJ "debe permanecer vigilante sobre las perspectivas de precios dado el renovado descenso del yen."