El USD/CAD cae a un mínimo de 15 meses arrastrado por el aumento de los precios del petróleo y las perspectivas de pausa del BoC
- El USD/CAD se desliza a su nivel más bajo en más de un año mientras el Dólar canadiense extiende sus ganancias.
- Las tensiones geopolíticas en Oriente Medio elevan el Crudo, reforzando la demanda del Loonie vinculado a las materias primas.
- La divergencia de políticas entre el BoC y la Fed mantiene la presión a la baja sobre el par.
El Dólar canadiense (CAD) extiende sus ganancias frente al Dólar estadounidense (USD) el jueves, con el USD/CAD deslizándose a su nivel más bajo desde octubre de 2024, ya que el Loonie recibe soporte de los precios del petróleo en aumento y de una perspectiva de política monetaria estable del Banco de Canadá (BoC). En el momento de escribir, el par se cotiza cerca de 1.3500, bajando casi un 0.40% en el día.
El aumento de los precios del crudo tiende a apoyar al Dólar canadiense, ya que Canadá es uno de los mayores exportadores de petróleo del mundo. Los precios del petróleo se dispararon bruscamente después de que Washington emitiera nuevas advertencias sobre una posible acción militar contra Irán por su programa nuclear, reavivando las preocupaciones sobre interrupciones en el suministro en Oriente Medio. El West Texas Intermediate (WTI) se cotiza alrededor de 65.90$ por barril, su nivel más alto desde el 26 de septiembre, subiendo más del 4% en el día.
El par sigue bajo presión incluso cuando el Dólar se mantiene en general estable. El Índice del Dólar (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, se cotiza alrededor de 98.17, bajando aproximadamente un 0.17% en el día, después de haber protagonizado un modesto rebote el día anterior tras una caída a mínimos de cuatro años.
En el frente de datos, las publicaciones económicas de EE.UU. a primera hora del día ofrecieron un panorama mixto. Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo bajaron a 209K desde 210K en la semana anterior, pero fueron superiores a las expectativas del mercado de 205K.
La Productividad no agrícola aumentó a un ritmo anualizado del 4.9% en el tercer trimestre, igualando tanto las expectativas del mercado como la lectura anterior. Los Costos Laborales Unitarios cayeron un 1.9% en el tercer trimestre, en línea con las previsiones y sin cambios respecto a la estimación anterior.
Mientras tanto, los operadores continúan digiriendo las últimas decisiones de política monetaria tanto del BoC como de la Reserva Federal (Fed) anunciadas el miércoles. El BoC mantuvo su tasa de política sin cambios en 2.25%, como se esperaba ampliamente, y reiteró que sigue enfocado en mantener la inflación cerca del objetivo del 2%, añadiendo que la tasa de política actual "sigue siendo apropiada".
Al sur de la frontera, la Fed también mantuvo las tasas de interés sin cambios, optando por mantener un enfoque cauteloso y dependiente de los datos. Los funcionarios reconocieron que la actividad económica sigue expandiéndose a un ritmo sólido, pero señalaron que la inflación sigue "algo elevada" y que la incertidumbre en torno a las perspectivas sigue siendo alta.
De cara al futuro, las expectativas de política monetaria relativa probablemente mantendrán la presión a la baja sobre el USD/CAD, con los swaps de tasas de interés valorando alrededor de un 44% de probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos de la tasa del BoC a 2.50% en los próximos doce meses. En contraste, los mercados esperan que la Fed realice dos recortes de tasas más adelante este año.
Dólar canadiense - Preguntas Frecuentes
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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