EUR/USD se recupera de los mínimos intradía tras el débil PMI del ISM de EE.UU.
- El EUR/USD experimenta un rebote tras los débiles datos del PMI manufacturero ISM de EE.UU. que pesan sobre el Dólar.
- La divergencia de políticas entre la Fed y el BCE sigue favoreciendo al Euro.
- La atención se centra en las próximas publicaciones de datos de EE.UU. y la Eurozona, con especial atención en las Nóminas no Agrícolas.
El Euro (EUR) recorta parte de sus pérdidas anteriores frente al Dólar estadounidense (USD) el lunes, después de que los datos del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Manufactura del ISM de EE.UU. resultaran más débiles de lo esperado, lo que pesa sobre el Dólar. En el momento de escribir, el EUR/USD cotiza alrededor de 1.1706, rebotando desde un mínimo intradía cerca de 1.1659.
El PMI manufacturero del ISM se mantuvo en territorio de contracción en diciembre en 47.9, por debajo de la previsión del mercado de 48.3 y bajando desde la lectura de 48.2 de noviembre. El Índice de Precios Pagados en la Manufactura del ISM se situó en 58.5, sin cambios respecto al mes pasado y por debajo de las expectativas de 59.0.
Dentro del informe, el Índice de Empleo en la Manufactura del ISM subió a 44.9 en diciembre desde 44.0 en noviembre, permaneciendo en territorio de contracción. El Índice de Nuevos Pedidos se contrajo por cuarto mes consecutivo en diciembre tras un mes de crecimiento, subiendo a 47.7 desde 47.4.
Los resultados de la encuesta más débiles pesaron sobre el Dólar estadounidense, recortando sus ganancias anteriores tras un avance inicial impulsado por la demanda de refugio seguro. El Dólar había encontrado apoyo temprano tras la operación militar de EE.UU. en Venezuela durante el fin de semana, que llevó a la captura del presidente venezolano Nicolás Maduro.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, se está negociando alrededor de 98., disminuyendo después de haber alcanzado su nivel más alto desde el 10 de diciembre.
En el frente de la política monetaria, las perspectivas divergentes entre la Reserva Federal (Fed) y el Banco Central Europeo (BCE) mantienen al EUR/USD inclinado al alza. Los mercados continúan esperando que la Fed mantenga un camino de relajación, con los inversores descontando dos recortes de tasas de interés en 2026. En contraste, se espera que el BCE mantenga las tasas estables en medio de un crecimiento resiliente y una inflación cerca del objetivo.
De cara al futuro, los operadores centran su atención en un calendario económico muy ocupado en ambos lados del Atlántico. En Estados Unidos, se publicarán los PMIs Compuestos y de Servicios de S&P Global el martes, seguidos por el Cambio de Empleo de ADP, el PMI de Servicios del ISM y el informe de Ofertas de Empleo JOLTS el miércoles. Las Solicitudes Iniciales de Desempleo semanales están programadas para el jueves, antes del muy esperado informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) el viernes.
En la Eurozona, los PMIs Compuestos y de Servicios de HCOB se publicarán el martes, con el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (HICP) subyacente preliminar programado para el miércoles. El jueves, la atención se centrará en la Confianza del Consumidor, la Tasa de Desempleo, el Indicador de Sentimiento Económico y el Índice de Precios de Producción (IPP).
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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