USD/CAD se mantiene cerca de 1.4100 mientras los mercados digieren los comentarios de la Fed y los datos mixtos de Canadá
- El USD/CAD se estabiliza cerca de 1.4100 mientras el Dólar estadounidense rebota tras una caída temprana provocada por comentarios dovish de la Fed.
- John Williams de la Fed señala espacio para un recorte a corto plazo, elevando las probabilidades de relajación en diciembre por encima del 70%.
- Las ventas minoristas de Canadá cayeron un 0.7% en septiembre, cumpliendo con las expectativas y revirtiendo la ganancia del 1% de agosto.
El Dólar canadiense (CAD) se mantiene estable frente al Dólar estadounidense (USD) el viernes, con el USD/CAD rondando cerca de 1.4100 mientras el Dólar se recupera tras perder brevemente impulso por los comentarios dovish del presidente de la Reserva Federal de Nueva York (Fed), John Williams.
Williams de la Fed dijo que aún ve espacio para un recorte de tasas a corto plazo, reconociendo que el progreso en la inflación se ha estancado, aunque espera que el crecimiento de precios regrese al objetivo del 2% para 2027. Señaló que la actividad económica se ha enfriado y el mercado laboral continúa relajándose gradualmente, con riesgos a la baja para el empleo volviéndose más pronunciados. Williams agregó que las recientes medidas arancelarias han contribuido a las presiones de precios, pero es poco probable que generen inflación sostenida. También reiteró que la política monetaria sigue siendo moderadamente restrictiva.
Tras sus comentarios, las apuestas por recortes de tasas se reavivaron drásticamente. Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados ahora asignan casi un 74% de probabilidad a un recorte de tasas en diciembre, un fuerte aumento desde aproximadamente el 31% más temprano en el día.
Otros funcionarios de la Fed también se pronunciaron, ofreciendo un tono mixto pero generalmente cauteloso. La presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, dijo que espera que las tasas disminuyan con el tiempo, pero se muestra reacia a actuar demasiado rápido mientras la inflación se mantenga elevada, señalando que la política sigue siendo "ligeramente a moderadamente" restrictiva. El gobernador de la Fed, Stephen Miran, enfatizó que los responsables de la política deberían ser "dependientes de las previsiones en lugar de depender de los datos" y dijo que apoyaría un recorte de 25 puntos básicos si su voto fuera decisivo.
Mientras tanto, la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, argumentó que la Fed debería mantener las tasas estables por ahora para evaluar mejor el grado de restricción de la política, añadiendo que sería difícil justificar otro recorte en diciembre. También reiteró que la inflación sigue siendo demasiado alta, incluso cuando el mercado laboral tiende hacia un mejor equilibrio.
En Canadá, los datos publicados más temprano el viernes mostraron que las ventas minoristas cayeron un 0.7% en septiembre, cumpliendo con la previsión del mercado de una caída del 0.7% y revirtiendo la ganancia del 1% en agosto. La caída fue impulsada en gran medida por un descenso del 2.9% en los concesionarios de vehículos de motor y piezas, liderado por una caída del 3.6% en las ventas de automóviles nuevos, según Estadísticas Canadá. En términos de volumen, las ventas minoristas totales cayeron un 0.8%. Las ventas minoristas excluyendo automóviles aumentaron un 0.2%, superando las expectativas de una caída del 0.5%, aunque aún por debajo del aumento del 0.8% registrado en agosto.
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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