El Yen japonés se debilita por la incertidumbre sobre las subidas de tasas del BoJ y las esperanzas de resolución del cierre del gobierno de EE. UU.

• El Yen japonés atrae ventas de seguimiento en medio de la incertidumbre sobre la subida de tasas del BoJ.

• Las esperanzas por el fin del cierre del gobierno de EE.UU. socavan el estatus de refugio seguro del JPY.

• Un modesto repunte del USD apoya aún más al USD/JPY, aunque las apuestas por recortes de tasas de la Fed podrían limitar las ganancias.

El Yen japonés (JPY) se desplaza a la baja por tercer día consecutivo el martes y toca un nuevo mínimo de varios meses frente a su contraparte americana durante la sesión asiática. El lunes, el Resumen de Opiniones del Banco de Japón (BoJ) indicó opiniones divididas sobre las subidas de tasas. Además, Junko Nakagawa del BoJ dijo que el banco central procederá con cautela en las decisiones de política. Esto, a su vez, reforzó las expectativas del mercado de que el BoJ podría retrasar el aumento de las tasas de interés en medio de apuestas por un paquete de estímulo a gran escala bajo la nueva administración de la Primer Ministro de Japón, Sanae Takaichi, y continúa pesando sobre el JPY.

Mientras tanto, los inversores celebraron la posibilidad de un fin al cierre del gobierno de EE.UU., lo que resulta ser otro factor que socava el estatus de refugio seguro del JPY. El Dólar estadounidense (USD), por otro lado, encuentra algo de apoyo en un nuevo aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y ofrece apoyo adicional al par USD/JPY. Sin embargo, las expectativas de que las autoridades japonesas puedan intervenir para frenar una mayor debilidad en la moneda doméstica justifican cierta cautela para los bajistas del JPY. Además, las apuestas por más recortes de tasas por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) podrían limitar las ganancias del USD y del par de divisas.

Los bajistas del Yen japonés mantienen el control en medio de la incertidumbre sobre el momento de la próxima subida de tasas del BoJ

• Un resumen de las opiniones de los responsables de políticas del Banco de Japón en su reunión de octubre, publicado el lunes, reflejó una opinión de que el momento para otra subida de tasas de interés se está acercando. Sin embargo, había cierta incertidumbre sobre el efecto de las políticas de la nueva Primer Ministro Sanae Takaichi en la economía y los precios.

• Además, varios miembros de la junta sugirieron que las repercusiones de los aranceles más altos de EE.UU. y el impulso salarial de las empresas japonesas son factores clave para decidir el momento de la próxima subida de tasas. Añadiendo a esto, Junko Nakagawa del BoJ advirtió sobre el consumo débil y la preocupación por las perspectivas económicas de EE.UU.

• De hecho, los datos publicados el viernes pasado indicaron que las condiciones económicas existentes podrían estar influyendo en el gasto de los hogares y alimentando especulaciones de que un consumo privado más débil podría enfriar la inflación impulsada por la demanda. Esto añade a la incertidumbre del BoJ y continúa pesando sobre el Yen japonés.

• El Ministro de Economía de Japón, Minoru Kiuchi, dijo el martes que el gobierno es cada vez más consciente de que la inflación elevada está erosionando el poder adquisitivo de los hogares y implementará medidas para amortiguar el impacto de los precios más altos. Agregó que un JPY débil sigue aumentando los costos de importación y los precios al consumidor.

• El Senado superó un obstáculo clave el domingo por la noche para un debate formal sobre una moción para reanudar la financiación a las agencias federales y poner fin al cierre del gobierno más largo en la historia de EE.UU. Este desarrollo proporciona un impulso adicional al sentimiento de los inversores y socava aún más el refugio seguro del JPY.

• Mientras tanto, el optimismo empuja los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. al alza y asiste al Dólar estadounidense (USD) a atraer algunos compradores por segundo día consecutivo, prestando más apoyo al par USD/JPY. Sin embargo, las apuestas por otro recorte de tasas de la Reserva Federal en diciembre podrían limitar las ganancias del Dólar.

El USD/JPY podría acelerar el impulso positivo por encima de la barrera horizontal de 154.45-154.50

Una fortaleza sostenida más allá de la barrera horizontal de 154.45-154.50 se verá como un nuevo desencadenante para los alcistas del USD/JPY. Dado que los osciladores en el gráfico diario se mantienen cómodamente en territorio positivo y aún están lejos de estar en la zona de sobrecompra, los precios al contado podrían entonces apuntar a conquistar la marca psicológica de 155.00. El impulso podría extenderse aún más hacia el obstáculo intermedio de 155.60-155.65 antes de que el par de divisas finalmente suba a la cifra redonda de 156.00.

Por el contrario, cualquier retroceso correctivo por debajo del mínimo de la sesión asiática, alrededor de la marca de 154.00, podría verse como una oportunidad de compra cerca de la región de 153.60-153.50. Esto debería ayudar a limitar la caída para el par USD/JPY cerca de la cifra redonda de 153.00. Sin embargo, una ruptura convincente por debajo de esta última podría allanar el camino para pérdidas más profundas hacia la región de 152.15-152.10, que ahora debería actuar como una fuerte base a corto plazo para el par de divisas.